出售市场所了解的“木头姐”从前凭仗不断的发布交际媒体发声和疫情期间杰出的成绩遭到美国甚至全球出资者的广泛关怀，作为ArkInvest及其首席出资官兼CEOCatherineWood一度被媒体称为“女版巴菲特”，招引了出售市场资金张狂涌入。

但是，12月，受奥密克戎疫情忧虑和美联储将加速Taper操作通胀的收紧现行政策影响，ARKK创下年内低点，占有ARKETF总规划半壁河山的ARKK基金内只要2股票票没有进入熊市。合适美股出资者看的书本年以来一度下挫25%，而同期标普500(513500)指数上涨逾20%。

为什么在鲍威尔“鹰派”之后，ARK面临着其时刻短历史上最严峻的检测？或许要先从木头姐的出资理念初步讲起。

“敢想敢做”的木头姐坚决出资生长股

木头姐是一个喜爱打破局势、寻求立异的人。合适美股出资者看的书2014年接近退休的她，在不被看好的情况下，决然辞掉作业，创办了ARK。

结业于南加州大学金融经济发展学专业的木头姐，在CapitalResearch公司任助理经济发展师，之后转职JennisonAssociates任首席经济发展师，尔后，她合伙建立对冲基金TupeloCapital并任出资组合司理主理该基金的微观战略。2001年，她转到联博财物管理任出资长，担任管理基金达50亿美元的出资组合。

在JennisonAssociates期间，她的出资哲学初步构成，并赚到了第一桶金：刚到公司时木头姐掩盖的是“没人关怀”的数据公司如路透社、Telerate，这段阅历也让她意识到立异性公司或许会被严峻轻视，也让她感遭到了立异的爆炸性增加。

木头姐在AllianceBernstein管理规划超越50亿美元，坚决出资于高增加、高危险、小市值的股票。合适美股出资者看的书其时木头姐的老板，现摩根士丹利财富管理公司的首席出资官LisaShalett如此点评道：

Catherine有野心、不知疲倦，她能看清大的行情趋势并且比较有耐性，这在生长股出资者中比较可贵，但必定一些出资人不会喜爱她的战略，当出售市场躲藏流动性危机或许利率产生快速上行时，悉数持仓都会下挫，(其持仓)并没有给客户供给多样化和分散化。

伍德上星期承受CNBC的采访时表达，她一直坚持方舟的战略信仰，该战略专注于五个数字渠道的“颠覆性立异”——包括DNA测序、机器人(300024)、动力储藏、人工智能(161631)和区块链在内，现在在全球发布出售市场上的定价在10万亿至15万亿美元之间。她以为，在10年后，它们的价值将到达200万亿美元。

ARK不仅仅是要寻找这些有颠覆性立异的公司，比方本年仍有48%收益的特斯拉，他们还比较重视这些公司将来的本钱操作。合适美股出资者看的书用ARK自己的话说，他们以为真实具有破坏性科技的公司在占有出售市场的要害阶段时，一定有才能大幅度紧缩本钱，然后进一步促进产品的出售市场化，并且跨过地舆约束引导到更久远的立异，来影响公司长时刻几许式的增加。因而，ARK在出资这些公司时，也要求它有才能经过紧缩本钱的方法来占有更多的出售市场份额。

其它值得一提的是，木头姐曾多次在发布场合表达“颠覆性立异”需求长时刻的时刻，而这个时刻至少是一个出售市场周期，一般来说是7年。

在昨日承受彭博采访时伍德照常坚持本身，在本年体现欠安的情况下，她仍然会坚持自己的方案，并以为“人们的战略现在蕴涵着巨大的时机，估量将来五年的复合年回报率约为40%以上。”

为什么ARK本年还敌不过标普500(513500)？美联储“放水”所形成的

欧洲最大的财物管理公司之一Amundi的副首席出资官VincentMortier点评道：

ARK是一种高危险、高回报的战略，它专注于出售市场中最有潜力但最贵重的部分。合适美股出资者看的书它的大部分出资对利率比较灵敏，因而假设这部分出售市场有任何方式的从头定价，那么ETF将比出售市场的其他部分更简略躲藏下滑。

此前，美国向其國家的整个金融系统注入了史无前例的很多资金，意图是最大程度削减新冠疫情对经济发展形成的冲击，美联储一波又一波的“放水”遮盖了许多危险。

现在，跟着其国内通胀压榨的增大，美联储初步改动战略，11月3日，美联储宣告本月起将每月削减财物购买150亿美元，直至2022年年中结束。最近，鲍威尔的“放鹰”加速了现行政策收紧的脚步。

正如木头姐前老板，摩根士丹利财富管理公司的首席出资官LisaShalett所点评的：

尽管凯西在确认主题和赢家与输家方面很超卓，但她最大的盲点是管理危险和操作危险。合适美股出资者看的书

美联储结束“放水”，利率走高，木头姐的基金无法逃逸危险，在此情况下，成绩不如意或许也不难理解。

友点评：

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