编者按：接近年中，券商研究机构密布发布A股商场2022年中期战略陈述，为出资者解析下半年中国经济何去何从、A股商场将怎么演绎、有哪些出资时机值得发掘等问题。今天，《证券日报》特对近期发布的20份券商中期战略陈述进行整理，从大势、赛道等两方面予以解读，供出资者参阅。

七成券商看好下半年A股批改性行情

有达观派以为“回调就是加仓良机”

接近年中，下半年A股商场将怎么演绎成为出资者注重的热点话题。近期，各大券商连续发布战略陈述，展望下半年A股商场走势。《证券日报》记者对这20份中期战略陈述整理后发现，券商对下半年A股商场走势存在较大不合。其间，有14份战略陈述对下半年A股走势持达观态度，6份战略陈述则持慎重态度。

达观派：

批改性行情值得等待

14家达观派券商首要从上半年的危险开释、下半年的经济预期、资本商场高质量开展的继续推动等方面，对A股商场下半年走势进行了展望。

“对下半年经济预期向好”成为券商看好A股商场下半年走势的重要原因。国泰君安证券表明，经济预期上修，上证指数运转区间上移，回调就是加仓良机。稳增加方针继续加码，叠加疫情负面冲击逐步衰退，根本面预期最失望时刻已然曩昔。展望下半年，出资者对经济的预期明显好转，危险点评下降，危险偏好触底上升，对上证指数向上批改一个运转区间。

开源证券指出，展望未来，A股商场有望回转。本年下半年，既不会重现2020年疫情后一往无前的回转一幕，也不会再现2018年时的继续熊市，应该会“绝地逢生、砥砺前行”。看好后市的达观要素首要有两个：一是出口仍具耐性；二是基建稳增加志愿较强。这两方面要素对经济的奉献不容忽视。

“跟着稳增加方针继续发力，中国经济不断康复，加之资本商场高质量开展的继续推动，A股商场有望迎来阶段性反弹时机，对上半年的弱势格式进行批改。下半年A股商场的批改性行情值得等待。”东莞证券如此表明。

“上半年危险充沛开释”成为券商看好下半年行情的另一重要要素。数据显现，到6月17日收盘，本年以来上证指数已累计跌落8.87%。

安全证券表明，“本年中国经济的方针环境是稳增加与调结构并存，下半年对A股的装备也将面对价值和生长的挑选。商场在阅历了上半年的危险开释后，下半年结构性时机将逐步增多。”

中银证券在战略陈述中指出，“本年下半年，A股商场有望走出U型底，回转向上确实定性较高，大概率不会呈现杀跌危险。出资者可选取中周期景气量较高、短周期景气量回暖的职业个股进行装备，这或许是下半年出资致胜的要害。”

财通证券以为，A股的商场底已根本探明，出资者对大势不必失望，可活跃作为、活跃选股、活跃布局。但A股商场存量资金博弈的格式没有改动，在当时选股对短期盈余实现的注重程度将超越对估值的注重。

中信建投证券估计，在新一轮方针加码后，A股商场在三季度有望再次上攻，生长风格股将抢先。

慎重派：

内外部环境仍面对应战

6家慎重派券商在对下半年A股商场走势进行展望时，更侧重内外部环境要素对A股商场的应战，以及经济开展状况、估值扩张空间等要素对A股商场的影响。

中金公司在战略陈述中指出，A股估值当时处在前史区间偏低水平，具有中线出资价值。但下半年内外部环境仍面对必定应战，A股商场上行需求更多催化剂的支撑。主张出资者先求“稳”，然后乘机而“进”。

光大证券表明，现在A股商场处于轻视值与低盈余预期的均衡中，预期后市下调的时刻点会在中报发表完毕后，这仍是大盘需求战胜的一个阻力。三季度商场或许全体保持震动，并有阶段性下行危险。若经济层面呈现好转，商场拐点有望呈现在三季度与四季度替换之时。

东兴证券以为，下半年战略展望的中心要害词是“谋定后动、知止有得”。A股估值扩张空间有限，静待盈余拐点呈现。