作为火锅界的明星，海底捞上市之后发明了餐饮行业的神话，但是近期其股价再三走低，5月6日一度暴降近10%。自本年2月16日的高点以来，到5月7日，56个交易日海底捞股价已挨近腰斩，累计跌幅达47.47%。

海底捞股价腰斩

5月6日，海底捞股价收盘大跌7.40%，5月7日开盘后，海底捞股价持续跌落，到收盘跌2.92%，自本年2月16日以来，海底捞股价从85.80港元变为现在的43.15港元，最新市值2287亿港元，较2月最高市值蒸腾2085亿港元。

6日，摩根士丹利宣布研究陈述，陈述中引述海底捞办理层泄漏，本年4月份旗下餐厅全体翻桌率低于3次，康复到2019年同期的约70%水平，亦较3月份的3.5至3.7次跌落，体现低于商场预期。

陈述称，从年头至今，海底捞在全国已开设约200家新店，4月份开设约40家新店，开店脚步契合预期。5月1日至5日的五一长假期间，海底捞全体翻桌率为约4.5至5次。

海底捞股价再三走低，部分原因或是成绩影响。

本年3月，海底捞发布成绩陈述显现，2020年全年，海底捞集团完成收入286亿元，同比增加7.8%；全年净赢利3.09亿元，同比下降86.8%。依据公司公告，净利削减原因是受疫情影响导致门店客流量削减，及汇率动摇呈现净汇兑丢失。

在净利大幅收窄之时，海底捞门店扩张速度未减。2020年全年，海底捞新开业544家海底捞门店，全球门店络增至1298家，均匀每天开出1.5家门店，创下公司建立以来开店速度的新高。

海底捞办理层在2020年报中也做了许多反思：“年内本集团赢利呈现了较大起伏的下滑。这样的运营成果无疑为办理层敲响了警钟，暴露了咱们的办理短板和应对才能缺乏的缺点。比方下半年呈现职工人手缺少的状况，董事会、办理层和有关雇员举行了20余次会议，都未能找到有用解决方案，严重影响了到店顾客的消费体会。”

面临成绩压力，海底捞的提价也在“悄然进行”，财报显现，海底捞2020年人均消费到达110元，高于2019年的105.2元。

海底捞曾经在2020年4月上调了部分菜品价格，提价份额为6%。曾遭到不少用户在络上的心情反弹后，海底捞就提价一事致歉，并许诺将价格调回到提价前的水平。

还有一个原因，或许是海底捞前期涨幅过大。在整个2020年，海底捞股价累计涨幅高达91.5%。

热心跨界

据界面新闻报道，近年来海底捞热心跨界，继冒菜、盖面、土豆粉等中餐品类后，近期海底捞又卖起了“炒鸡”。

海底捞旗下新品牌“苗师兄鲜炒鸡”登陆郑州，已开出两家店。现在，店内首要运营4种口味的炒鸡，从麻辣、香辣、藤椒到酱香，辣度顺次下降。此外还有炒鸡伴侣、卤味、炸串、甜品等多个品类，人均客单价为50元左右。

来自“苗师兄鲜炒鸡”微信群众号的信息显现，该品牌隶属于郑州苗哥餐饮办理有限公司。揭露信息显现，该公司由海底捞控股私家有限公司的全资子公司北京优鼎优餐饮办理有限公司100%出资。

海底捞此前已接连推出过多个子品牌。包含“佰麸私房面”“新秦派面馆”“十八汆”“捞派有面儿”“饭饭林”“秦小贤”等品牌，触及面点、盖浇饭、风味小吃等不同品类，根本都是走“贱价战略+区域特色单品”的道路。

剖析以为，海底捞现在测验的创业项目，根本都能够借力它的供应链优势，食材能够依托中心厨房会集收购，进步功率方面则能够经过自动化设备、采纳自主取餐等方法完成。

组织：看好餐饮连锁化

阅历大跌的餐饮股不止海底捞一个。2021年新年以来，港股餐饮龙头团体走低，其间，九毛九跌落17%；呷哺呷哺跌幅更甚，自2月11日的最高点，到5月6日，暴降近60%，市值蒸腾逾166亿港元。

此外，作为海底捞上游供货商，颐海世界的股价自2月以来也惨遭腰斩，跌幅达51.4%。值得注意的是，海底捞成绩大跌，但颐海世界成绩仍保持两成左右增加。颐海世界2020年完成收入53.60亿元，同比增加25.2%；年内溢利为9.83亿元，同比增加23.63%。

组织仍对餐饮业持相对达观预期。

野村东方世界证券观念表明，尽管疫情对餐饮商场形成必定冲击，但新设门店使海底捞龙头位置得到进一步稳固。跟着我国低线城市浸透力度加大以及新冠疫情后或许呈现的商场整合，估计2022年海底捞我国门店数量或将翻倍至1661家。

国盛证券以为，餐饮行业体量大、增速高，连锁化率向上空间大。我国餐饮连锁化率至2019年到达10.3%。比较于美国、日本餐饮连锁化率分别为54.3%、49.7%，餐饮连锁化率上行空间仍大。城镇化趋势下生活节奏加速，群众快餐消费近年来蓬勃发展，火锅、茶饮是高增加赛道；“中心厨房+连锁门店”形式助力易标准化的快餐品类打破增加瓶颈。

招银世界估计，我国餐饮业将完成更完全的复苏，而受惠于2021年的快速扩张，龙头公司将从中获益更多。从长远来看，与美国比较，我国商场依然高度涣散，因而重申对九毛九、海底捞、百胜我国和大家乐等龙头的买入评级。