咱们来讲供给链金融。首要，供给链是个什么概念？一百年前或许比较早的时分供给链的开展是纵向一体化，英文叫做VerticalIntegration，意思是能自己做的就尽可能自己做。
比方曩昔福特造轿车，然后又自己炼钢开矿，做4S店，整个供给链全都是一家来做，这样钱赚得最多。可是你会发现，现在这样的企业是少之又少。现在考究的是轻财物公司——做品牌、做供给链办理。你会发现大企业专心于品牌设计、商场客户关系、立异式的技术等中心才能的进步，而制作流转职可以外包的尽量外包，这样就发生了供给链这样一个业态。在这种情况下，许多中小企业围绕着他们生长起来，变成了他们的供货商、分销商、零售商，一起来参加这个价值链、工业链。中心企业则被咱们称为品牌商/制作商。这个制作商未必亲身做制作，首要是做品牌，对质量担任，或许做总装。
这样的结果是功率的进步。由于中小企业可以开展自己的特长，又由于它小，所以办理本钱较低，且功率较高，比中心企业自己做可以下降更多本钱。可是，别的还有一个交流/买卖本钱，一旦有了这么多的上游企业，下流企业怎样跟它和谐好？这个买卖和谐本钱就变得很重要。买卖本钱里边还有一个资金本钱。在我国，你会发现资金本钱占了中小供货商本钱中相当大的一块。
资金是有本钱的，即便乐意付利息，中小企业仍是不简单借到钱。而没有本钱，企业底子无法开展。借钱需求信誉或担保，中小企业缺这些，银行不相信他们的财政报表。现在就变成了一个很有意思的工作，中心企业有信誉，他们也不差钱，他们要借到钱很简单，可是他们的供货商分销商中小企业借不到钱。咱们讲供给链，供给链里边一个最要害的是什么？叫做供给链办理。供给链是整个链条，换句话说，不是一个中心企业自己把工作做对了就好了，而是要上游和下流都做对了，使整个工业链条功率高、本钱最低、速度最快、质量最好，中心企业才能在竞赛傍边取胜。这不是一会儿能做好的，中小企业不强，你能强得起来吗？举个比方，我国有许多优异的电器制作企业，但你们有没有听过电器制作企业的哪个供货商很优异？这便是咱们我国制作跟日本制作、韩国制作的距离。电器制作企业说我很注重质量，可是你的供货商自身很小，才能很差，又不能立异，质量又不能确保，终究零部件便是做到你的冰箱和洗衣机里边，你的洗衣机和冰箱质量会高吗？所以说假如中小企业或许供货商的生态环境很糟糕，资金有缺口又没有当地去融资的话，什么工作都做不成。
所以让咱们从供给链视点来看整件事。中心企业首要会关怀自己的利益，然后才会关怀其他人的利益。它在想什么？财物回报率（ROA）。杜邦公司把财物回报率分解成两个东西的层级，一个叫做财物周转率，一个叫做经营利润率。要进步ROA的话要做三件事。第一是下降本钱，下降本钱是最有用的进步ROA的方法。我国的企业抓本钱一般来说会做得相对较好，但傍边心企业尽可能地压低供货商的本钱时，供货商的压力会很大。第二，要做营销来进步出售。第三，进步周转率。用什么东西来进步？下降财物。财物里边分为固定财物和流动财物。假如企业原本便是轻财物，固定财物很少，它会关怀下降流动财物，比方库存和应收账款净额。因而关于中心企业来说，他们期望应付帐款帐期越长越好。所以你会发现在供给链里边假如中心企业很强势的话，必定应付帐期越拖越长，而它的供货商对应的应收账款就越多。这个不对称看上去是两个企业之间的利益分配的问题，可是从供给链的视点来看，实际上是损害了整个供给链的功率。
为什么？实际上又回到资金本钱上了，中心企业的资金本钱十分低，他们不缺钱，借的利息也是最低的利息。而他们的供货商借不到钱，或许借到了利息高得不得了。从供给链的视点来说整个供给链的资金本钱肯定不是最优的。所以我讲了这么多就引出了所谓的供给链金融这个概念。从供给链金融这个全体的视点来说，实际上中心企业彻底有时机、有条件、并且彻底可以做的工作便是把这个供给链当作一个全体。上游供货商借不到钱导致企业不能开展，终究他们之间的竞赛不是变成质量的竞赛，也不是制作才能的竞赛，而变成了钱的竞赛，谁有钱谁就能做供货商，终究做出来的质量就欠好。这不是一件功德。别的，由于压货或许中心企业要求预付款，下流分销商和贸易商资金压力也十分大。依据计算，供给链里边的应收帐款和库存至少占了我国中小企业50%以上的财物，而这些财物在做借款的担保典当时很少被承受或承受了折现率也很低。为什么用存货和应收账款做典当担保难度会大一点？危险操控是要害点。银行在近乎独占的商场环境下钱太好赚，就没有动力去做很难做的工作。而做动产典当是比较辛苦的。假如要库存来典当的话，这个物权的东西放在哪里？真的仍是假的？谁来保管？还要找第三方物流来帮我监管这个东西。可以想像一下，把钱借给房地产开展商，给他15%的利息，稳赚，终究变成对制作业的很大的挤出效应。银行没有任何动力为中小企业服务，不乐意把钱借给中小企业，那咱们怎样开展呢？
供给链金融和零散动产典当借款的差别在什么当地？动产典当发生流动资金，可是动产典当自身不是供给链金融，供给链金融不彻底是典当借款的概念。供给链金融，银行可以主导，中心企业可以主导，物流企业也可以主导，还有第三方渠道也可以主导。所以主导不是要害，整合是要害，体系是要害，功率是要害。供给链金融有一个特色，便是自偿性，是一个闭环体系。比方像物流企业，除了把物流悉数搞定以外还可以趁便协助融资，不光由于终究资金本钱低，并且库存都在物流企业这边，到时分万一要变卖的话很便利。因而银行要做供给链金融的时分也常常需求第三方物流公司帮他做货品监控。有一个词叫做四流合一，即把物流、现金流、商流、信息流四流整合起来。方才说的体系便是这个概念，其间十分重要的便是商流和信息流。现在做供给链金融，假如有个现成的络，什么东西都E化的话，功率可以无限制地进步。
说起E化，电商和轿车供给链的E化程度会略微高一点。融资的本质之一是信誉，借钱需求典当很大的程度上是由于缺少信誉，而信誉这个东西可以用E化大数据发掘。电商在这个当地有一个近水楼台的长处，一切的东西都是E化的。而轿车行业有个显着的长处便是它的供给链概念比较强。换句话说，我国跟美国或许发达国家比较起来在理念上的距离比较大。在我国，供给链是一个全体的概念在许多人脑中很单薄，供货商的认可度很低，他们总是说中心企业在揉捏我；中心企业的认可度也不深，他们更多想的是我少花点钱你多花点钱，对供货商帐期能拖多长就拖多长，这种情况下要做供给链金融难度很大。可是轿车行业有个长处，跨国公司进来之后把供给链办理的理念也带进来了，无论是轿车制作业自身或许是供给链办理自身都是抢先的，这是它的第一个长处；还有一个长处，便是它的体系开展得比较完善，换句话说它的E化程度比较高。这两件工作帮了它很大忙。
说回体系整合。咱们的传统融资是银行面临单个企业进行事务处理，中心企业的银行跟上游企业的银行各不相干，都是零零碎碎的。而供给链金融是一个体系化，是从零售变成批发的概念，批发今后功率就高了。什么叫批发？银行搞定中心企业后，中心企业把体系数据供给给银行用的话，要搞定中心企业的上下流就太简单了，这样不是一个企业一个企业地经商，而是要么不做，一做便是几十个企业，功率就出来了。在我国这个形式是乡村围住城市，而国外是城市引导乡村，很有意思。怎样了解？比方花旗银行为什么做供给链金融？首要忧虑的是中心企业丢失。由于花旗首要是为大企业经商，特别金融危机今后，为了把中心企业的服务做好，花旗把他们的服务延伸到大企业的上下流，这是在国外的形式。我国的形式是倒过来的，咱们的中心企业动力缺乏又懒，不会往这个方向想，做供给链的人、做财政的人都想不到做供给链金融，谁也不感兴趣。中小企业却是很感兴趣，却借不到钱，所以要由他们来围住中心企业。银行把上游的许多供货商都搞定了，终究来围住这个中心企业。比及一切的供货商都是银行的客户今后，中心企业发现假如我变成这家银行的客户的话我的生意也会好做多了，由于钱都集合在这个银行里边，所以买卖会简单许多。曾经的深圳开展银行便是这样做的。这种形式是从N围住1，而在国外是1变成N。
银行是一个服务行业。银行应该是服务越多赚钱越多，而不是由于独占利差越高赚钱越多。这个利差自身假如商场化了就应该反映银行的运营本钱。剩余的这些钱到哪里去挣？供给中间事务服务。实际上给中小企业进行动产典当借款便是在这个范畴，费事是费事一点，可是危险可以下降，借款利率也可以高点。银行真的沉下心去做服务，就可以把好的中小企业找出来。为什么要这样？你把好的找出来让它做得更好，让它变成一个十分好的供货商，将来越做越大。咱们我国供货商的生态环境真的要变好，银行真的可以起一个十分大的效果，这样我国制作才有期望。
终究，供给链金融是好东西，是一个创业的好方向，这是可以为人家发明价值并为自己挣到钱的当地，纷歧定要自己有许多大数据，有的大数据放在那里没用，而是要想方法把它发掘出来。我国供给链金融的潜在商场有十万亿，鼓舞咱们去发掘。在我国，还有一个工作是叫准则环境，有一个好的法治环境，经商的本钱会大幅度地下降。所以咱们在座的各位同学都要做一个好公民，要树立一个公民社会，推进这个社会的变革，一起把这个社会建设好。
供给链本质