麻省理工学院经济学博士，加州大学经济学教授理查德·布克斯塔伯。材料图

《理论的完结：金融危机、经济学的失利与人际互动的成功》

作者：[美]理查德·布克斯塔伯

译者：何文忠、颜天罡

出书社：中信出书集团

理查德·布克斯塔伯以为，流动性忽然缺失经常是形成危机的主要原因，而求助于大资金是处理计划。只需经过代理人基建模推表演商场的动摇是由于流动性抽紧，就能压服具有巨大资金的组织在恰当机遇入市接盘

潘启雯

回忆人类经济史，危机是个挥之不去的鬼魂，却又总在最光鲜的时间闪现。依据此，有关经济动摇及危机的研讨一向都是经济学研讨的中心范畴之一。

但是，不同的学者依据其所在的历史时期不同，调查视角不同，对经济动摇及危机的解说往往截然不同。有的学者着重实体经济的效果，有的学者着重金融的效果，有的学者以为经济动摇或危机源于商场的缺点，而有的学者则判定其来自于过错方针的搅扰……但每一种新观念，都会带来新的行进。

美国加州大学经济学教授理查德·布克斯塔伯的《理论的完结：金融危机、经济学的失利与人际互动的成功》(以下简称《理论的完结》)，扔掉了经济学的规范范式，深化揭穿传统经济学剖析的缺点，提出了一个新颖的经济模型。

传统经济学理论没有才能处理危机

在工业革新进程中，本钱占有主导地位，人则成为出产函数的另一要素。亚当·斯密、大卫·李嘉图、约翰·穆勒的政治经济学让位给了在今日仍占主导地位的引进数学办法的新古典经济学。但是，在更凌乱而广泛的金融危机中，新古典经济学的效果并不好。衔接商场和组织的管道以及商场和组织正再次被销毁并改造。从必定程度上来说，这是政府监管的效果，政府监管从头界说了银行的人物和权利，其他组织急于填补空白，或更糟的是导致了要害功能的缺位。

2008年，全球金融危机暴虐，英国女王伊丽莎白在调查伦敦政治经济学院时提问：“为什么没有人预见金融危机？”对此，至少芝加哥经济学派代表人物之一罗伯特·卢卡斯的答复直抒己见：“经济学无法为2008年的经济危机供给有用的服务，由于经济学理论的树立使它无法猜测这种危机。”

卢卡斯说得对，在金融危机期间，经济学帮不上忙，不是由于经济学理论在认识了国际后证明经济危机无可救药，而是由于传统经济学理论受办法和结构所限，没有才能处理危机。

代理人基模型有望猜测和避开经济危机？

《理论的完结》所探寻的问题，为代理人基建模供给了非技术性深化剖析。代理人基建模是新古典主义经济学的一项代替计划，有望猜测和避开经济危机，并协助人们从危机中康复。这个办法不假定国际是受数理界说的自动机，相反，它是凭仗最近科学研讨实际国际凌乱体系所得的效果，特别是4个带着技术光环但实际上突出了启示性质的概念：层展现象(或称“呈现现象”)、遍历性、底子不确定性、核算不行化约性。

布克斯塔伯研讨发现，社会和经济范畴里的互动受阅历影响，是人道的一部分。这些效果结合在一同，会发生超出咱们了解规模的凌乱性。“经济学办法在危机中失利的主要要素仍然是人的约束，由于危机来袭之时，正是凌乱性最为显着，而约束把人的行为约束的最死之时。这便是要运用代理人基模型的原因。代理人基模型支撑个别各自组织自己的路，支撑个别在路上调整战略，支撑个别经过自己的举动来影响国际和其他人。代理人基模型凭借模仿的办法来做到这一点，而模仿办法是植根于凌乱体系和习惯体系的。这些模型尊重人类特有的约束。”

当大局性动态呈现意外，不以个别行为的简略总和叠加呈现，此刻的效果就叫作层展现象。这种现象可发明一个凌乱的国际：人们处理自己的工作时，采纳看似理性的行为，效果发生了从大局看来十分古怪而意外的效果。换言之，层展现象标明，即便咱们沿着预订的道路行进，无论是开车上高速仍是买房，咱们都会短少对全体体系的洞悉，而界说经济危机规模的，正是全体体系。

咱们的互动会通往一个与每人所见所为彻底无关的体系。假如只集中看一个孤立的个别，就连深度都无法测量了。比方，很多工蚁简略的行为，让蚁群恰似一个鲜活凌乱的生命体；很多小鱼的简略游动，让鱼群变得恰似整齐划一的凌乱全体。

金融商场何曾不是如此？每个商场参加者牟利的挑选，在特定时期会演化成商场巨大的动乱。布氏借用“层展现象”来描绘从商场中个别行为无法预判商场全体的体现。“层展现象解说了咱们都在做自以为有道理的事，也的确降低了危险，却为什么引起了灾难性的结果。咱们能人人自我慎重行事，却一同让体系按咱们都超级不慎重的那副样子来工作。正如个人国际看上去安稳而体系却能够大局不安稳，因而部分的慎重可能会导致大局的不慎重。”

驱动物理国际运作的机械进程具有遍历性，许多生物也是如此。例如，从浮游生物到昆虫的多种生物的随机移动。但假如咱们以为阅历和布景很重要，人道的产品就不具有遍历性，未来不是曩昔的类推。事实上，咱们是实际国际里的经济代理人，用自己丰厚而多变的阅历来辅导自己参加互动。这意味着，对需求遍历性(不变情况)的经济学办法而言，咱们是个不断移动的方针。

关于“底子不确定性”，布克斯塔伯的调查是：无法猜测的未来阅历是一个方面，社会互动的凌乱性是另一个方面，这两方面引出了无法表达或无法猜测的不确定性。“要是年青的你在门口遇到了年迈的你，你可能会惊奇于自己的改动”“层展现象和非遍历进程发明了底子不确定性”。咱们乃至都不知道要瞄准哪里，由于存在底子不确定性，从更深入、更形而上学的意义上看，未来是不知道的。

据布克斯塔伯的深化剖析，面临经济危机，新古典主义经济学理论帮不上忙，由于它疏忽了人类天分的要害元素和其间暗示出来的约束：核算不行化约性意味着咱们互动之中的凌乱性无法用演绎数学解说清楚，而演绎数学是当时经济学干流模型的根底，乃至是其存在的理由。

流动性的需求超越供给导致危机晋级

经过对代理人基建模4个启示性质概念的纵横比照剖析，布克斯塔伯确定，要了解危机，有必要厘清人类情况的一些重要方面的限界：比方数学，由于基本问题在核算上具有不行化约性；用本应已依据一般平衡理论的失利加以否定的代理人来代表的观念；优化的概念和功效最大化，由于存在底子不确定性和运用启示式的需求；“安稳偏好”的概念，由于人生活在一个非遍历性的国际，他们依据自己的阅历而改动；运用预先确定的概率的模型，由于曩昔的行为并不能为将来的行为供给窗口。

被逼兜售引发的连锁反应导致了金融危机，而被逼兜售又反过来削弱了商场流动性。就其间心而言，危机晋级是由于对流动性的需求超越了流动性的供给。在对过往屡次金融危机的剖析中，布克斯塔伯发现，流动性忽然缺失经常是形成危机的主要原因。他的处理计划较为简略：求助于大资金。只需经过代理人基建模推表演商场的动摇是由于流动性抽紧，就能压服像主权基金这样具有巨大资金的组织在恰当机遇入市接盘。

寄望于主权基金扮演未来金融危机的白衣骑士，布克斯塔伯开出的药方或许有点儿过于理想化。在出资关联度越来越高的商场，这些资金是否能超然地挑选入市机遇，自身便是个问号，有什么理由坚信它们在危急关头并未被感染？别的，假如主权基金具有“天主视角”，那么他们挑选的“最佳的进场时期”或许并不是商场所希望的。

经济学是惯例科学。但是，有时候惯例科学不再有用，当时典范中不能处理的问题便会呈现。反常总是存在，处理这些反常是惯例科学的一部分。危机由重要的事情所诱发，而失利不能再归结为未以正确方法把问题放在一同。越来越多的人对这种范式失去了决心。这便是咱们今日的境况。

一场科学革新既需求一段时间的危机科学，也需求一个候选的新范式。2008年的危机可能是这样的诱因，但布克斯塔伯的《理论的完结》和“代理人基建模”研讨会是新的范式吗？

责任编辑：王硕