基金称号 招商国证生物医药指数分级证券出资基金
基金简称 招商国证生物医药指数分级（场内简称：生物医药）
基金主代码
161726
基金运作方法 契约型开放式
基金合同生效日 2015年5月27日
基金办理人称号 招商基金办理有限公司
基金托管人称号
我国银行股份有限公司
基金注册挂号组织称号 招商基金办理有限公司
公告依据
《招商国证生物医药指数分级证券出资基金基金合同》、《招商国证生物医药指数分级证券出资基金招募说明书》及相关公告等
申购开始日
2015年6月5日
换回开始日 2015年6月5日
定时定额出资开始日 2015年6月5日
招商生物医药161726是不是母基金
招商国证生物医药分级(161726)是母基金
招商国证医药分级基金的盯梢标的为国证生物医药指数，该指数以全商场股票为样本空间，对应“巨潮生物制品”和“巨潮生物科学东西和服务”四级职业，除掉上市时刻较短和基本面呈现问题的公司后，当选24只股票作为样本股。指数权重全体散布均匀，只要1只成分股权重到达10%，防止单只成份股对指数的过大影响。现在基金职业盯梢医药板块体现的指数型基金已经有十余只，大部分都是盯梢中证医药指数。基金司理王平表明，之所以挑选国证生物医药指数作为盯梢标的，是因为该指数在曩昔几年里与同类指数比较可以体现出更高的收益优势，是分级基金的抱负盯梢标的
智飞生物上一年净利翻两番超商场预期智飞生物上一年净利翻两番超商场预期
智飞生物上一年净利翻两番超商场预期，智飞生物发布2021年报和2022年一季报。上一年，该公司完成营收306.52亿元、净利润102.09亿元，智飞生物上一年净利翻两番超商场预期。
智飞生物上一年净利翻两番超商场预期1
作为默沙东的我国独家署理商，实际中九价HPV疫苗“一剂难求”的局势继续推动着智飞生物（300122.SZ)成果大涨，年报显现，跟着自研产品、署理HPV疫苗的继续放量，2021年公司净利润大增209.23%。
当然，其间公司自研产品的体现也不容忽视，其营收占比已从上一年的7%大幅提高至31.64%，增速可观。或是因而，一季度不少公募基金挑选加仓，其间“顶流”葛兰办理的中欧医疗健康加仓智飞生物1500.42万股。
九价HPV疫苗批签发量翻番
4月27日晚间，智飞生物发表2021年财报显现，上一年完成营收306.52亿元，同比添加101.79%；归母净利润102.09亿元，同比添加209.23%；归母扣非净利润101.84亿元，同比添加206.48%。
其间，智飞生物署理的九价HPV疫苗添加101.45%，批签发量打破千万，达1020.6168万支；23价肺炎疫苗同比添加到达208.4%，批签发量147.5653万支。
来历：智飞生物年报
而且，一季报中高添加势头还在连续，其间四价HPV疫苗批签发211万支，添加近70%；九价HPV疫苗批签发483万支，添加近280%；五价轮状疫苗批签发324万支，添加近220%；23价肺炎疫苗批签发48万支，添加超100%。
总的来看，署理产品完成营收209.31亿元，继续有力支撑着公司成果，本年公司向默沙东的收购额有115.17亿元。
据2020年年末公司与默沙东签署的《供给、经销与一起推行协议》，计划对HPV疫苗、五价轮状病毒疫苗、23价肺炎疫苗以及灭活甲肝疫苗产品根底收购额进行调整和续展，其间HPV疫苗2021-2023年的收购额别离为102.89亿元、115.57亿元、62.60亿元，其他三大疫苗产品2022年收购额别离为11.05亿元、1.89亿元以及0.9亿元。
当然，这也和智飞生物继续强大的出售络有联络。年报显现，智飞生物现在的专业商场团队近3000人，2021年出售人员2817人，同比添加48%，营销络掩盖全国31个省、自治区、直辖市，300多个地市，2600多个区县，30000多个底层卫生服务点(城镇接种点、社区门诊)。
自主产品营收添加706% 公募基金一季度增持超85亿元
署理产品火爆之外，智飞生物自主产品成果也亮眼，其奉献营收96.97亿元，同比添加706%，占总营收的31.64%。而2020年，自主产品仅完成营收12亿元，占比7.91%。
智飞生物自主产品营收比重
其间， AC多糖疫苗批签发量从零添加至22.3098万支，ACYW135多糖疫苗则到达695万支。
商场更为重视的新冠疫苗方面，2021年3月公司重组新式冠状病毒蛋白疫苗(CHO细胞)(智克威得)被归入紧迫运用，服务国家大规模免疫接种计划的施行，并在多国获批紧迫运用，已为逾越1亿民众供给维护。本年，公司重组新冠疫苗于获批附条件上市并作为序贯加强针，近来还被列入“可供对外出口的新式冠状病毒疫苗产品清单”，将可用于出口，支撑世界抗疫。
年报还显现，公司结核产品矩阵正在迎来商业化，此前先后获批的结核杆菌交融蛋白(EC)(宜卡)和注射用母牛分枝杆菌(微卡)发展顺畅，微卡在25个省级单位已中标挂，其他地区招投标作业及产品推行作业亦在活跃推动过程中。
现在，智飞生物共有29项在研项目，多项自研产品已获得阶段性发展。其间，冻干人用狂犬病疫苗(Vero细胞)、福氏宋内氏痢疾双价结合疫苗、ACYW135群流脑结合疫苗3款在研产品进入临床试验Ⅲ期；组份百白破疫苗、灭活轮状病毒疫苗2款在研产品进入临床试验Ⅰ期。
这也得益于公司在研制端的继续投入。2021年，智飞生物研制投入到达8.14亿元，同比添加69.38%，研制人员数量由2020年的414人添加至566人，同比添加36.71%。
此外，作为不少公募基金的重仓股，本年一季度，智飞生物获得了“顶流”葛兰在内的多家公募基金的`增持，据钛媒体APP核算，算计增持市值逾越85亿元。
中欧医疗健康一季度持仓 来历：中欧医疗健康一季报
一季度报显现，葛兰办理的中欧医疗健康加仓智飞生物1500.42万股。她表明：“优异的公司仍将会从动摇中从头康复到添加的趋势中。”“方针全体连续了稳健、活跃的趋势，引导职业向有真实立异、有临床价值、供给高性价比产品及服务改变的导向没有改变。”
一起，部分全职业选股的自动权益基金也在加仓智飞生物，如东方红资管总司理张锋办理的东方红启恒、李进办理的景顺长城景气进步、李元博办理的富国立异趋势加仓智飞生物均逾越100万股。
到2022年一季报，葛兰办理的中欧医疗健康混合型基金和招商国证生物医药指数基金位列第五、第七大股东。招商基金侯昊办理的招商国证生物医药A持有智飞生物1118万股，较上一年同期增持了417万股。
智飞生物上一年净利翻两番超商场预期2
“疫苗大王”蒋仁生掌舵的智飞生物（300122.SZ）交出两份超商场预期的成果单。
4月27晚间，智飞生物发布2021年报和2022年一季报。上一年，该公司完成营收306.52亿元、净利润102.09亿元、扣非净利润101.84亿元，别离同比添加101.79%、209.23%、206.48%。
2022年一季报，智飞生物完成营收、净利润、扣非净利润别离为88.41亿元、19.23亿元、18.96亿元，别离同比上涨125.16%、104.95%、101.15%。一季度，该公司均匀每日进账近1亿元。
2021年末，公司实控人蒋仁生及其共同行动听持有8.99亿股，占总股本56.21%。2022年一季度，蒋仁生减持0.29亿股，宗族持股份额下降至54.42%。3月17日发布的2022胡润全球富豪榜显现，蒋仁生宗族以1050亿元财富，成为重庆首富。
年代周报记者注意到，葛兰办理的中欧医疗健康在上一年四季度减仓83.99万股，一季度又增仓45.87万股至1500.42万股；招商国证生物医药也增仓80.15万股至1181.91万股。值得一提的是，私募迎水出资9号和13号基金在一季度初次买进，别离持仓1171.7万股和996.6万股，算计持股已逾越中欧医疗健康，成为最大的组织股东。
亮眼成果并未让二级商场欢腾。4月28日，智飞生物收报93.72元/股，跌3.84%。
自主产品营收首超三成
智飞生物成立于1995年，2010年登陆创业板，主营疫苗、生物制品研制、出产、出售、配送及进出口。公司产品包含自主产品和署理产品，2021年自主产品营收占比首超三成，达31.64%。
此外，智飞生物自主研制项目26个。东吴证券表明，智飞生物推动EC（重组结核杆菌交融蛋白）和微卡的推行、准入作业，估量2022年上半年在国内90%以上省份中标。冻干人用狂犬病疫苗报产在即，四价流感疫苗和冻干三联苗估量2022年有望完成报产。
2021年，该公司自主产品完成营收96.97亿元，同比大增707.61%，毛利率高达90.12%。值得一提的是，公司在售上市自主产品批签发量除ACYW135多糖疫苗添加14.68%，AC结合疫苗和Hib疫苗批签发量别离下降12.19%和16.03%。
对自主产品批签发量下降，自主产品营收飙增，4月28日上午年代周报记者致电智飞生物，相关人员并没有予以清晰回复。
智飞生物2021年成果添加还源自出售部队的扩展。陈述期内，它的出售费用18.34亿元，同比添加53.22%；出售人员2817人，同比添加48%。据同花顺数据，11家已发表2021年成果陈述的疫苗概念企业，出售费用均值6亿元，智飞生物出售费用高居榜首。
陈述期内，智飞生物研制投入8.14亿元，占比营收仅为2.66%。依据上述计算口径，疫苗概念企业研制投入均值4亿元，占营收比重12.5%。
过度依靠署理产品
智飞生物连续交出超商场预期的成果，与署理产品有关。2021年，署理产品完成营收209.31亿元，同比上涨68.28%，占总营收的68.29%。该项事务毛利率29.98%。
现在 公司首要署理默沙东(MRK.NYSE)疫苗，包含HPV疫苗、五价轮状疫苗、23价肺炎疫苗和灭活甲肝疫苗。2021年，署理疫苗批签发量均有不同程度的添加。
2022年一季度，署理产品的批签发数量继续提高。四价HPV疫苗批签发211万支，添加近70%；九价HPV疫苗批签发483万支，添加近280%；五价轮状疫苗批签发324万支，添加近220%；23价肺炎疫苗批签发48万支，添加超100%。
拉长时刻线，得益于独家署理默沙东疫苗，智飞生物的营收和净利润在2018年快速添加，呈现近十年来的最高添加率，均逾越200%。2018年至2020年，智飞生物署理产品营收占比从74.37%上升至91.87%，为公司首要营收来历。
据公告，2021年至2023年上半年智飞生物与默沙东协作协议中，默沙东根底收购额别离为116.1亿元、129.4亿元、69.8亿元，其间HPV疫苗收购额占比最高，别离为102.89亿元、115.57亿元、62.6亿元，估量2022年末敞开新一次续签商洽。
不过，成也萧何，败也萧何。4月14日，世界卫生组织（WHO）表明接种单剂次HPV疫苗与两至三剂计划的作用适当，该音讯引发商场震动，当天智飞生物盘中闪崩，一天内市值缩水14.2%至1856亿元。
西南证券研报显现，HPV疫苗加快放量带动智飞生物传统疫苗事务快速添加。依据中检院发布的批签发批次数据及调研数据估量，2022年一季度，公司四价HPV疫苗获批签发12批次，估量批签发量为230万-250万支；九价HPV疫苗获批签发20批次，估量批签发量为420万-450万支。
现在，国内HPV疫苗全体仍求过于供，浸透率仍较低。西南证券研报表明，智飞生物署理疫苗比照国产二价HPV疫苗在一二线城市有显着优势，估量2022年全体销量有望在2500万支以上。且现在国产四价/九价HPV疫苗仍处于临床阶段，估量将在2025年后连续上市，对公司竞赛格式影响较小。
智飞生物上一年净利翻两番超商场预期3
4月28日，重庆智飞生物制品股份有限公司（下称“智飞生物”）发表财报。2021年度，在自研产品新冠疫苗、署理产品HPV疫苗中大幅获益，智飞生物营收打破300亿元，同比添加101.79%。不过，至3月31日，该公司应收账款却达167.81亿元。
新冠疫苗紧迫运用，自主产品营收同比添加707.61%
依据财报，2021年度，智飞生物完成营收306.52亿元，同比添加101.79%；归属于上市公司股东的净利润为102.09亿元，同比添加209.23%。从营收构成来看，该公司署理产品完成营收209.31亿元，同比添加49.99%，依旧是其“压舱石”。而2021年度，因为新冠疫苗的紧迫运用，其自主产品完成营收96.97亿元，同比添加707.61%。
在自主产品方面，智飞生物与中科院微生物研究所协作研制的重组新式冠状病毒蛋白疫苗（CHO细胞）于2021年3月被归入紧迫运用。依据财报，到陈述发表日，该重组新冠疫苗于2022年获批附条件上市并作为序贯加强针，为逾越1亿民众供给维护。财报中，智飞生物坦言，新冠疫苗是其成果驱动要素之一。
据了解，安徽智飞龙科马生物制药有限公司为重组新式冠状病毒蛋白疫苗的申报企业，也系智飞生物全资子公司。财报中，关于“首要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司状况”介绍，2021年度安徽智飞龙科马生物制药有限公司完成营收84.19亿元。而2020年度该部分介绍中，北京智飞绿竹生物制药有限公司为对智飞生物净利润影响达10%以上的参股公司，当年仅完成营收11.99亿元。清楚明了，新冠疫苗的放量，成为了智飞生物自主产品营收的中坚力量。
HPV疫苗放量，第一大供给商收购金额近九成
在署理产品方面，默沙东为智飞生物首要供给商。2021年度，智飞生物署理的默沙东产品首要有九价HPV疫苗、五价轮状疫苗、23价肺炎疫苗、灭活甲肝疫苗。
其间，四价HPV疫苗全年批签发8802500支，添加率21.93%；九价HPV疫苗全年批签发量10206168支，添加率101.45%；五价轮状病毒疫苗全年批签发量7308624支，添加率83.02%；23价肺炎疫苗全年批签发量1475653支，添加率208.40%；灭活甲肝疫苗全年批签发807151支，添加率67.44%。
财报显现，其前五名供给商算计收购金额为172.02亿元，其间供给商一的收购额为165.62亿元，占年度收购总额份额为88.04%。业界猜想，供给商一或为默沙东。
券商提示新冠疫苗不及预期危险，公司应收账款达167.81亿元
西南证券剖析，不考虑新冠疫苗出售增量，估量智飞生物2022-2024年归母净利润别离为73亿元、111亿元及126亿元，对应PE别离为21、14、12倍，保持“买入”评级。不过西南证券危险提示：或存在新冠疫苗放量不及预期、研制失利、产品降价的危险。
记者注意到，一季度，智飞生物完成营收88.41亿元，同比添加125.16%。但是，至陈述期末，其应收账款已达167.81亿元。
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