面对越演越烈的美国散户逼空白银期货潮，出资美股10年芝加哥产品期货交易所(CME)敏捷出手。
2月1日晚，芝加哥产品期货交易所将COMEX白银期货交易的每份合约保证金(159001)从1.4万美元上调至1.65万美元，自2月2日起收效。
CME表达，出资美股10年调整白银期货保证金(159001)的是根据对出售市场动摇的正常评价，以保证满足的抵押品掩盖。
受此影响，2月2日COMEX白银期货敏捷跌落。到当日20时，COMEX白银期货主力合约报价在27.38美元/盎司接近，单日下滑超越6.8%。
“显着，上调白银期货保证金(159001)行动挫伤了散户逼空人气。”一位美国贵金属期货经纪商向记者猜测说，此前不少散户全仓买入白银期货看涨头寸，出资美股10年现在他们无力追加保证金(159001)坚持现有看涨头寸，只能被逼减仓，形成白银期货价格随之下挫。
多位美国对冲基金司理则以为，CME上调白银期货保证金(159001)行动未必会令散户逼空潮消声匿迹。
由于散户逼空白银的主战场，在白银ETF范畴。曩昔两个交易日，全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust(SLV)受散户资金涌入影响，出资美股10年白银持仓量骤增逾1600吨，成为助推白银价格飙涨逾15%的最大推手。
许多散户的逼空逻辑，正是经过张狂买入白银ETF带动白银现货连续上涨，令白银期货从而跟从飙涨，完全将组织空头打败。
记者多方了解到，现在在WallStreetBets论坛，不少散户以为CME之所以上调白银期货保证金(159001)，出资美股10年是为了合作华尔街出资组织镇压散户，因而他们正召唤更多散户参加其间，重演逼空GameStop大获全胜的好戏。
AxiCorp战略猜测师StephenInnes向记者表达，能够预见的是，CME上调白银期货保证金(159001)将令散户逼空浪潮变得愈加白热化。但与此一起，许多对冲基金已做好了狙击散户逼空潮的准备。他们发觉，白银逼空潮正令金银比跌至66.7，远远低于上一年以来的均匀水准，因而他们计划择机沽空白银期货，押注金银比回归正常水准。
上调保证金(159001)未必遣散逼空潮
在多位对冲基金司理看来，出资美股10年芝加哥产品期货交易所上调COMEX白银期货保证金(159001)，来得恰逢当时。
究其原因，跟着散户逼空白银期货潮涌，整个白银期货出售市场正展示愈来愈多异常现象。2月1日当天，COMEX白银期货看涨与看跌期权的成交数量触及上一年均匀水平的四倍半；衡量看涨期权和看跌期权隐含动摇率之差的看涨期权违背度则创下2007年以来最高水平，从5个百分点飙涨至15个百分点；COMEX白银看涨期权成交量则连续升至前史第二高点……
“这背面，是许多散户正在仿制逼空GameStop获利的形式。”上述美国贵金属期货经纪商向记者猜测说，出资美股10年他们一面买入白银ETF推高白银现货与期货价格，一面则经过全仓买涨COME白银期权获取更高的报答。
他泄漏，曩昔两天，不少美国散户全仓买入白银看涨期权的一起，还将短期白银看涨期权的实行价格调高至100美元/盎司上方，较当时白银价格整整高出逾3倍。
“若芝加哥产品期货交易所再不出手遏止这股逼空买涨潮，白银期货很或许会成为第二个GameStop。”他指出。而白银期货价格连续演出逼空式飙涨，出资美股10年也招引许多出资组织趁火打劫——他们要么减少白银期货空头头寸见死不救，要么直接买涨白银期货“火上加油”大赚一笔。
在芝加哥产品期货交易所上调COMEX白银期货保证金(159001)后，白银期货忽然从30美元/盎司一路跌至27.38美元/盎司，躲藏大幅跳水下挫。
记者多方了解到，这背面，是量化出资基金与事情驱动型对冲基金初步扮演空头人物，纷繁加大了白银看跌押注力度。由于他们一直信赖，出资美股10年只需交易所上调保证金(159001)，就会触发相关大宗产品(161715)期货价格跌落，因而他们绝不会失去沽空获利时机。
此外，一些全仓买入白银期货买涨头寸的散户因无钱追加保证金(159001)，不得不减少部分头寸，也扩展了白银期货价格下滑。
但是，出资美股10年这未必意味着散户逼空潮趋于降温。
道明证券(TDSecurities)大宗产品(161715)战略主管BartMelek向记者泄漏，在芝加哥交易所上调白银期货保证金(159001)后，散户初步调整自己逼空战略，转而买入白银ETF推高现货与期货价格。只不过，当时获利回吐盘与组织沽空盘略占上风，才导致COMEX白银期货价格跌落，但这很或许触发散户更大规划的抄底买入，从而再度掀起逼空浪潮。
组织静待逢高沽空良机
面对散户逼空白银期货潮涌，出资美股10年愈来愈多对冲基金一面慨叹散户张狂，一面则初步谋划反狙击战略。
“毫无疑问，华尔街几乎没有一家出资组织会附和WallStreetBets散户所声称的白银将站上1000美元大关。”一位华尔街大宗产品(161715)出资型对冲基金司理直言。因而，只需散户逼空潮令白银价格连续飙涨，大都华尔街出资组织要做的，便是逢高沽空狙击散户。
在他看来，不少事情驱动型对冲基金与量化出资基金鉴于白银期货保证金(159001)调高而沽空白银，出资美股10年仅仅是“小试牛刀”，更大规划的组织沽空潮将与散户逼空亲近“同步”升温。
在多位对冲基金司理看来，比较逼空GameStop的胸中有数，散户在逼空白银期货方面存有许多出售市场误解。比方他们以为投行与对冲基金一直在沽空白银，但事实上，许多投行与对冲基金在白银出资方面都有着许多套期保值与危险对冲操作，因而白银价格上涨不会令组织溃败，反倒给他们带来更可观的价差套利时机。此外，许多散户以为自己的逼空买涨足以大幅推高白银价格，但事实上，一旦这些买涨合约进入交割期，散户将面对巨额的白银现货交割危险，由此导致散户自己或许一哄而散(由于散户未必需求白银什物)触发白银价格大幅回落。
“当散户自己意识到找错逼空目标时，恰恰是组织逢高沽空狙击散户的最佳时机。”一位华尔街事情驱动型对冲基金贵金属交易员以为。此外，许多对冲基金正押注监管部门会将散户逼空行为视为出售市场操作，出资美股10年会采纳更严厉办法遏止出售市场投机逼空潮，令逢高沽空战略胜算更高。
美国产品期货委员会(CFTC)署理主席罗斯汀·贝纳姆(RostinBehnam)表达，该委员会正在与其他监管组织和大宗产品(161715)交易所进行谐和，以应对白银衍生品出售市场面对的任何潜在要挟，并对白银出售市场上的诈骗和操作行为保持警觉。
“更严重的是，大都华尔街出资组织都不以为散户逼空潮真的能令大型投行缴械投降。”StephenInnes指出。比方摩根大通作为白银出售市场的最大玩家，一度持有COMEX白银交割库存的约50%。因而，出资美股10年这家大型投行能够展开各种战略，对散户逼空潮进行反制。
“一旦散户逼空白银期货潮退，又会形成许多财富从大都散户转移到少量组织及其富豪出资人手里。”他表达。这恰恰与美国散户经过逼空行为应战华尔街出资组织金融霸权与遏止贫富差距扩展的初衷“各走各路”。