五一小长假前最终一周，A股低开低走，沪指跌破3000点，首要指数现已跌破3月份阶段低点，不过券商大多表明，跟着危险的进一步开释，底部特征越来越显着。

//商场普跌//

到4月25日收盘，上证指数跌5.13%报收于2928.51点；深成指跌6.08%报收于10379.28点；创业板指跌5.56%报收于2169.00点，万得全A总成交8730亿元，较前一买卖日大幅放量逾千亿，一同指数也续刷近一年以来新低，呈现出量价齐跌的态势。考虑到其时指数现已跌破3月份几个阶段性低点，且其时经济依然面对较为杂乱的形势，商场短期能否见底还有待调查。

从个股涨跌散布来看，上涨个股仅100多家，跌落个股超越4500家，一同跌停个股超600家。考虑到创业板、科创板、北交所个股涨跌幅为20%，事实上，跌停或跌幅超越10%的个股现已超越1000家。

近几年，上证指数跌幅超越3%已较为罕见，跌幅超越5%更是寥寥无几，数据显现，沪指大幅跌落后次日反弹概率较大。Wind计算显现，2018年以来，上证指数跌幅超越3%的状况有17次，从商场体现来看，第二天大概率翻红，后5天上涨概率亦较大。

最近一次上证指数跌幅超3%时（2022年3月15日），后一天和后五天别离上涨3.48%和6.39%。

截止4月25日，年头至今上涨个股共509只，跌落个股超4000只。（未除掉年内上市新股）全体来看，商场呈现普跌局势。

据买卖所数据显现，到4月22日，两市融资余额算计报15169.84亿元，接连第十二日下降，一同也是接连第二个买卖日降幅超百亿元。但比照前史来看，该数值与2016年4月、2019年1月阶段低点比较仍旧处于较高水平。

//外汇准备金下调//

近期在美元强力增值的限制下，人民币快速走低，最近4个买卖日，人民币兑美元跌幅高达1400点，现已跌破6.5关口。周一，央行宣告自5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即从9%下调到8%。离岸人民币短线按拉升超200个基点。

美联储主席鲍威尔21日表明，在通胀高企、钱银方针宽松的环境下，将在5月利率会议上考虑加息50个基点，并表明尔后或许需求进行相似的加息。10年期美债收益率一度升至2.9%，创三年半以来新高。

美元指数也在稳步攀升，现在现已打破101美元关口，有望打破2017年103美元渠道。

光大银行(行情601818,诊股)金融商场部微观研究员周茂华剖析称，年内人民币适度价值降低契合年头商场遍及预期，仅仅近期人民币汇率价值降低节奏略快，引发商场遍及重视。周茂华表明，“一方面，是美联储方针急转弯连累非美钱银体现。另一方面，对人民币汇率适度‘批改’。上一年四季度以来，人民币汇率强势体现略超预期，但受表里环境改变，人民币汇率呈现必定批改。”

中银证券(行情601696,诊股)全球首席经济学家、国家外汇局世界收支司原司长管涛称，近期人民币汇率动摇是商场纠偏而非方针引导。深化汇率商场化变革，就要信任商场。假如这次人民币汇率快速回调进程中也是相似的状况，则各方就不用过虑，让汇率起浮成为吸收表里部冲击的减震器。没有只涨不跌的钱银，汇率灵活性添加，有助于及时开释压力，避免预期堆集。

另一方面，周一全面降准正式落地。此前的4月15日，中国人民银行宣告，为支撑实体经济开展，促进归纳融资本钱稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已履行5%存款准备金率的金融机构）。

中国人民银行有关负责人就下调金融机构存款准备金率答记者问时表明，此次降准合计开释长时刻资金约5300亿元。此次降准为全面降准，除已履行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构遍及下调存款准备金率0.25个百分点。对没有跨省运营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额定多降0.25个百分点，有利于加大对小微企业和“三农”的支撑力度。

//复工进程//

消息面来看，上海确诊数据逐渐下降，复工复产也在稳步推动。依据上海市疫情防控新闻发布会发表信息，嘉定区49家汽车企业复工复产，211家工业企业坚持关闭出产状况，发生疫情企业不超越5%。

4月23日，中国船舶(行情600150,诊股)集团旗下江南造船进行复工复产压力测验，摆开复工复产前奏。压力测验内容包含“吃、住、行、产、防”及应急预案快速处置等。如在压力测验期间，无反常，则按方案逐渐康复全面出产。如期间发生反常状况，将依据具体状况进行动态调整。

上海大润发26家门店，已有24家康复线上经营，超500个小区能够线上下单、次日配送，顾客可通过淘宝进入淘鲜达“一同团”下单，大润发再一致配送到小区自提点。此外，坐落金山区的大润发蒙山北路店已康复线下经营。

4月25日，经济参考报头版刊登“防疫与开展要避免捉襟见肘”。中心清晰要求，统筹好疫情防控和经济社会开展，采纳愈加有用办法，尽力用最小的价值完结最大的防控作用，最大极限削减疫情对经济社会开展的影响。这就要求疫情防控和经济社会开展两手抓、两手都要硬。一方面，继续抓好疫情防控作业，实在保证人民群众生命安全和身体健康。另一方面，在保证疫情防控到位的前提下，推动非疫情防控要点区域企事业单位复工复产，康复出发日子次序，为疫情防控供给有力物质保证，保证民生保证和社会安稳。归根结底，二者都是为了保证民生，中心都是坚持以人民为中心。

4月25日，国务院办公厅印发《关于进一步开释消费潜力促进消费继续康复的定见》提出，做好根本消费品保供稳价，树立完善重要产品收储和吞吐调理机制。促进新式消费，加速线上线下(行情300959,诊股)消费有机交融，扩展晋级信息消费，培养强大“互联+家装”等消费新业态。加速推动世界消费中心城市培养建造。完善市内免税店方针，规划建造一批中国特色市内免税店。完善长租房方针，扩展保证性租借住房供给。鼓舞通过先租后让、租让结合等方法为快递物流企业供给土地。

//3000点以下底部更近//

华夏基金表明，通过前期的大幅杀跌后，A股内涵危险现已有了较为充沛的开释，失望预期也很大程度上在股价中得以体现。受多重要素限制，指数尽管短期难以回转，但其时时点现已不宜过度失望，商场方针底现已十分清晰，但过渡到商场底的承认需求时刻。华夏基金主张，短期动摇危险仍需求重视和防备，但中长时刻来看，商场的时机现已大于危险，左边布局的时机重视高景气量的生长方向。

中信建投(行情601066,诊股)证券战略团队表明，一方面，A股商场“方针底”“信誉底”或已大致承认，后续“盈余底”也将在中期逐渐完结；另一方面，商场的估值、心情目标也已进入了商场的底部区域，后续尽管仍存在继续跌落的或许，但就赔率而言空间已相对有限。因而，中期视角下尽管商场磨底进程或许会继续重复，但出资者也无需过火失望，应耐性等候商场完结“U型底”的构筑。

中金公司(行情601995,诊股)战略团队相同表明，从买卖层面看，商场近期成交对应换手率水平已挨近2%左右，处于前史低位，产业资本净减持规划也呈现较显着下降；从估值来看，阅历调整后沪深300的股权危险溢价再度挨近均值上方1倍标准差，挨近2020年3月低点的较极点水平估值；从商场行为来看，前期有相对体现的“稳增加”体裁呈现补跌痕迹。

国泰君安(行情601211,诊股)证券战略团队表明，当下A股商场成绩“增加确实定性”胜于成绩“增加”自身的价值，低危险特征应聚集于轻视值、有成绩、成绩确认的股票。主张出资者重视持有什物财物并具有安稳现金流的职业方向，如煤炭、化工资源品、银行等板块；以及政府开销主导的公共出资方向，如修建、电力电、风电、光电等。

西部证券(行情002673,诊股)战略团队表明，二季度商场心情修正将是确认性的。但从更长维度看，出资者需重视的是在反弹之后，未来商场全体出资风格的改变。结构上主张重视三条出资主线：一是跟着通胀预期逐渐升温，CPI相关的农业、必选消费板块仍是全年的主线行情；二是疫情后成绩修正预期较强的快递物流、餐饮旅行、机场航空等板块，有望引领商场反弹；三是跟着经济逐渐康复，受疫情扰动较小的食品饮料、家电、医药等传统消费板块，也有望迎来起色。

彼得林奇在回想1987年美国股灾时说，其时谁也搞不清楚怎样一天之内道琼斯就崩了，基金司理们也很茫然失措，但他只记住一条真理：决不在暴降时卖出股票。