针对那些惧怕隐性杠杆及其掀翻金融体系之潜力的人士而言德国安联出资正告美股，华尔街上正在敲响新的警钟，而这或许是有史以来最大规划的追加保证金(159001)要求。

BillHwang的ArchegosCapitalManagement被逼卖出逾200亿美元显着与掉期挂钩的股份，激起人们去寻觅其他存有过度杠杆的范畴，从保证金(159001)债款到期权，还有胀大的资产负债表不胜枚举。在这次工作中，处于漩涡中心的股票重挫，很多出资银行正告或许遭受丢失。

与出售市场上的大多数工作相同，人们定见纷纭：针对Hwang的磨难，人们的描绘形形色色，既有说是早就该产生的出售市场因果报应，也有人认为是张狂冒险导致的孤立工作。在富国银行出资研究所的高档全球出售市场策略师SameerSamana看来德国安联出资正告美股，尽管华尔街或许躲开了体系性灾祸，但这次爆雷却突显了杠杆一旦犯错所能引发的不祥结果。

“这的确使我想到的是，体系里总起来现已累积了多少杠杆”，无论是生意账户、期权還是信贷中，Samana说。“假设更大规划的股市回调立刻成形，特别是在更遍及持有的科技和科技相关股票版块，那么更大得多规划的平仓或许难以逃过。”

不过至少在周一标普500(513500)指数简直没有反映周末的磨难德国安联出资正告美股，其自2020年3月以来57%的升幅巍峨不动。

保证金(159001)债款

最近几周，跟着股票飙升至新高，出资者现已指出券商存有一个行情趋势令人担忧：保证金(159001)债款激增德国安联出资正告美股，2月底到达8,130亿美元的历史性高位(这些数字的陈述有滞后)。人们在商议中有时忽视的是，这种债款简直总是伴跟着股票价值一道上升。

“人们通经知识性地看一眼并说，人们现在体系中存有的保证金(159001)债款，就出售市场所在方位而言是正常的。”NationalSecuritiesCorp。的首席出售市场策略师ArthurHogan说。

“我不了解就部分媒体股而言那是否已是一个清楚的信号，发出了正告信号，由于你会猜测德国安联出资正告美股，跟着出售市场上涨，保证金(159001)债款将会更高。”

但是，据SundialCapitalResearch的总裁JasonGoepfert，并非每一个镜头都令人静心。假定本月数字到4月陈述时超越8,310亿美元，那么保证金(159001)债款则同比生长超越70%，那将是自1931年以来最大的增幅之一。

那意味着债款的同比增幅德国安联出资正告美股，接连三个月超越标普500(513500)指数同比升幅20多个百分点。

“债款的这种过度和连续生长，不管是肯定水平還是相对水平，对将来报答而言现已成为一个鬼魂。”Goepfert在最近给客户的陈述中写道。

“运用数据的最有用方法，不管是上升還是下降德国安联出资正告美股，都是改变率，包括相针对标普指数。这便是为什么它变得愈来愈令人惧怕的原因。”