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受政府收买订单添加以及新收买光学星体跟踪器事务的影响，久之洋(300516)（300516，SZ）接连了2018年以来的成绩上升态势。日前，公司发表的半年报显现，陈述期内久之洋(300516)完结运营总收入2.56亿元，同比添加21.86%；完结归属净赢利2905.38万元，同比添加5.63%；但扣非净赢利为2649.15万元，同比削减2.55%。

《每日经济新闻(博客,微博)》记者注意到，久之洋(300516)订单添加的背面也存在隐忧，公司赢利添加起伏低于收入添加起伏，主营产品的毛利率下降起伏较大，低毛利率产品在出售中占比增大，对公司继续性盈余构成应战。

收入增幅远超赢利

前两年，因为军改等要素对订单获取及订单履行进展发生的影响，以红外热成像产品为主营事务的久之洋(300516)成绩呈现不同程度下滑。从2018年开端，军品订单逐步康复，久之洋(300516)等上市公司成绩也在上升，这一态势也接连到了2019年。

2019年半年报显现，久之洋(300516)运营收入同比添加21.86%，首要系公司政府收买（含军品）类大宗事务产品订单使命逐步上升，新签订单也接连完结出产。别的，2019年1月久之洋(300516)收买了相关企业天经通视公司具有的光学星体跟踪器事务所触及的财物组合，加上军品退税收益添加，增厚了上市公司收入。

但是，久之洋(300516)的赢利添加起伏却不及收入添加起伏，2019年上半年，公司归属净赢利同比添加5.63%，扣非净赢利反而下滑2.55%。

记者注意到，久之洋(300516)主营产品的毛利率下滑非常显着，占营收比重85%左右的红外热像仪产品，上半年毛利率为26.78%，同比削减7.54个百分点。激光测距仪毛利率同比削减10.65个百分点，只要光学系统同比添加6.34个百分点，不过这两类产品的营收占比均不到10%。

久之洋(300516)表明，陈述期内低毛利率产品在出售中占比增大，导致产品出售本钱的添加起伏显着大于出售收入的添加起伏。2019年上半年，久之洋(300516)运营本钱同比添加31.63%。

产品毛利率恐继续降

事实上，久之洋(300516)主营产品的毛利率下降问题早已呈现，以占营收比重最大的红外热像仪产品为例，2017年度、2018年度其毛利率别离为36.63%、29.18%，别离同比削减9.54个百分点、7.45个百分点。久之洋(300516)也在半年报中坦言，近年许多民营企业参加工业中，进一步加重了竞赛的严酷性；跟着红外技能日益老练，需求方收买形式的改变，导致中低端产品的毛利继续下降。关于应对办法，久之洋(300516)表明，要加大中高端产品的商场拓宽与布局，逐步脱节低端商场的竞赛羁绊。

据《每日经济新闻》记者了解，红外热成像产品其实为军民两用，现在大多用于军工范畴，不过许多公司已开端拓宽民用范畴。如上市公司大立科技(002214)、高德红外(002414)，均已在民用范畴进行产品使用，希望添加新的赢利添加点。

久之洋(300516)也拟定了“安身军品、辐射民品”的运营政策，产品首要使用于海洋督查、维权法律、安防监控、森林防火监控等民用范畴，不过其在定时陈述中并未发表详细使用事例。

关于毛利率下降对公司继续盈余才能的影响以及民用范畴的拓宽状况，8月23日，《每日经济新闻》记者致电久之洋(300516)董秘办并发送了采访邮件，但未获置评。

曾因“我国神船”音讯4连板

虽然成绩添加并不杰出，但久之洋(300516)在本年7月曾一度成为A股商场的热门。究其原因，是“南北船兼并”的风闻在资本商场掀起了热度，而久之洋(300516)正是“北船”旗下的上市公司。7月1日，包含久之洋(300516)在内的8家上市公司发表了“南北船”重组的相关音讯，我国船舶工业集团公司正与我国船舶重工集团有限公司（以下简称中船重工）谋划战略性重组。一时间，“南北船兼并”“我国神船”行将诞生的风闻广泛传播。久之洋(300516)系中船重工（北船）旗下仅有从事红外、激光、光学系统等研讨的上市企业。

从7月2日至5日，久之洋(300516)接连收成4个涨停。7月8日开盘也一度迫临涨停板，不过随后演出天地板，终究以暴降收盘，公司股价盘中最高到达40.04元/股，较7月1日收盘价24.86元/股涨了六成。

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