新华财经北京5月25日电我国证券监督处理委员会原主席肖钢25日在2019清华五道口全球金融论坛上演讲时表明，科技立异对资本商场的活跃效果。

肖钢表明，近年来大数据、云核算、人工智能等现代信息技能为载体，数字化浪潮正引领人类社会迈向信息化建造的新阶段，也为金融业和资本商场展开带来簇新机会。总结来看，科技在资本商场的展开中扮演了重要的人物。一是推动展开了新的事务，立异了竞赛的赛道，二是进步信息传达功率，逐步代替传统中介效果，三是促进金融组织改进工作流程。

以下为实录全文：

一、我国资本商场阅历了三次科技浪潮(电子化、络化、数字化)

(一)电子化

我国资本商场是最早运用科技的范畴之一，上世纪90年代我国资本商场建造之初，就以电子化和无纸化买卖为起点，证券职业从深重的人工作业中解放出来，大幅进步了功率。1990年12月19日上交所开业第一天就选用核算机进行买卖，成为世界上第一个直接选用核算机主动促成配对体系的新买卖所，随后1992年2月28日深交所也上线的核算机主动促成体系，完成了买卖结算等中心事务的全面电子化，完成了证券商场的一次严重腾跃和改造。

(二)络化

进入互联年代今后，传统的生意事务进入互联买卖形式，1993年前后我国沪深买卖所推出了电话委托买卖体系和卫星传输体系，根本建成券商货台买卖体系；跟着移动互联的快速遍及和运用，出资者运用络能够随时随地进行证券买卖。

(三)数字化

进入21世纪跟着证券职业事务从线下走向线上，呈现了互联证券服务及余额宝、互联众筹等立异产品。近年来呈现了以云核算、大数据、区块链和人工智能为代表的新一轮科技进步，对传统证券业进行改造晋级，诞生了金融云、大数据基金、智能投顾等新式产品和服务。

二、科技立异对资本商场的活跃效果

近年来大数据、云核算、人工智能等现代信息技能为载体，数字化浪潮正引领人类社会迈向信息化建造的新阶段，也为金融业和资本商场展开带来簇新机会。

科技对资本商场的影响愈加广泛和深化，对资本商场事务全过程都产生了深刻影响，新事务形式对传统事务和服务的影响愈加深化。

总结来看，科技在资本商场的展开中扮演了重要的人物。一是推动展开了新的事务，立异了竞赛的赛道，二是进步信息传达功率，逐步代替传统中介效果，三是促进金融组织改进工作流程。详细来看：

一是科技立异推动了资本商场普惠展开。大数据与云核算技能拓宽了用户参加出资的途径，某只互联货币基金参加人数短短几年内达到了近6亿人，出资门槛从1万元逐步下降到100元、1元、1分。跟着络技能尤其是移动互联技能的蓬勃展开，2006年今后股民数量快速增加。跟着科技立异技能不断展开，证券买卖的环节不断简化流程，证券公司生意事务的运用本钱下降，证券业均匀佣钱率也继续下降。

二是立异了资本商场服务形式。我国有1.4亿股民，而出资参谋人数4万多人，份额高达3000：1，线下绝大多数股民享用不到出资参谋服务，人工智能技能立异出资参谋服务形式，批量低本钱为每位客户量身定制出资计划，下降传统财富处理高门槛约束，让更多的中小散户能够享用到投顾服务。现在有53接券商在投顾事务中引入了机器人辅佐技能，其中有2家服务的客户规划超越100万人。

三是进步了信息传达功率。出资者获取信息的途径方便化、多元化，减少了信息不对称性，但也使得信息瞬间达到一致性预期，全球商场更趋于一体化。

四是立异了出资形式。近年来依据人工智能的量化买卖基金数量增加敏捷。

五是促进了组织竞赛。云核算技能协助传统组织缩小基础设施距离；未来组织之间将愈加注重中心事务的比拼，促进传统金融组织事务向财务处理转型，乃至有望完成弯道超车；一起金融科技公司与传统金融组织的竞赛与交融的趋势越来越显着。

三、证券职业科技立异投入缺少

近年来，我国银职业科技脚步稳步推动，国外投行也加大向金融科技公司转型。与银职业或国外投行比较，我国证券职业科技投入相对缺少。

(1)我国证券公司在IT方面的投入仍缺少。证券公司因为其自身实力的原因，在科技上的投入不及银行。依据现在调研状况，证券业对科技的运用现已达到了广泛的一致，绝大部分证券公司开端了科技的运用与研讨，但因为科技的研讨门槛高，证券公司在科技运用上人才储藏和资金投入都不行，现在对新技能的运用首要依赖于互联巨子公司开发的相关技能和解决计划。从世界比照来看，2017年国内证券公司研制开销仅115.9亿元，远低于美国干流证券公司的投入。

(2)我国证券公司技能人员装备仍较少。国内券商信息技能人员均匀规划在100人左右，信息技能人员占比仅3.24%，而高盛3.6万职工中，信息技能人员近万人。

(3)依据我国互联络信息中心对民运用各类运用状况数据，现在互联理财人数和运用率也远低于上付出、上银行的运用份额。

(4)监管让商场立异望而生畏。证券商场各方总体上关于科技立异运用持活跃态度，但阅历了HOMS场外配资、ICO叫停等事情，以及对大数据隐私维护、人工智能的职责区分等方面考虑，限制了立异的展开。选用“回应式”监管的形式应对科技立异，能够指明科技立异的运用方向和方法，消除商场各方的顾忌。而采纳“运动式”监管的形式，其特色为监管碎片化，往往呈现由视若无睹到猛踩刹车的急转弯，缺少对金融科技立异的容纳度，相关买卖准则也必定程度限制了技能立异。

(5)商场组织者技能体系压力大，立异有待加强。资本商场事务立异快、事务品种多、事务流程长，买卖所和中登作为资本商场的重要中介组织，其在科技立异脚步跟不上事务立异的脚步，限制了新一代科技在资本商场的深度展开。进入21世纪以来，跟着中小板、创业板的推出、融资融券、股指期货、期权、沪深港通、债券通、公司债、可转债等一系列的事务立异，事务处理的环节变长，事务逻辑越来越杂乱，使得各体系和各组织之间存在强耦合联系，导致信息体系越来越杂乱，每一次小立异都要顾及多方，技能立异自顾不暇。

四、资本商场未来的科技立异

未来5G、虚拟现实、物联、工业互联技能的进一步打破，科技手法将进一步进步资本商场工作功率，更有或许重塑金融业新格局和新形态，带来资本商场新改造，乃至有或许推翻资本商场的工作逻辑。

一是未来或许会诞生数字股票，尤其是在IT公司自身的事务和产品都在互联上，这些IT公司或许会运用技能手法，在没有中介组织的状况下，在上直接发行数字股票，出资者之间直接进行股票买卖或转让，而且出资者能够用数字股票购买公司的产品或服务。

二是科技立异有或许改动原始凭证的存在方法，也对会计准则有所冲击。跟着5G、物联、工业互联、虚拟现实技能的打破，上市公司信息发表进一步下沉，咱们能够对公司工作状况了解更深更广，乃至经过改造会计准则，做到报表实时生成。

跟着技能的不断进步，未来有没有或许对资本商场股票发行、买卖、结算以及危险、定价等一系列逻辑进行推翻，值得咱们进一步研讨。

五、活跃拥抱和习惯科技立异

新一轮科技浪潮脚步越来越近，机会与应战并存，咱们应加速科技与金融的交融，营建杰出的科技立异环境，加大投入做好充分准备，迎候资本商场进入新的展开形式。