市场行情回忆

本周(2021.3.22-2021.3.26)上证指数上升0.40%，沪深300指数上升0.62%，创业板指数上升2.77%。SW传媒指上升1.92%，跑输创业板指数0.85pct，在申万一级28个职业涨跌幅排名中位列第7。

传媒职业数据

到2021年3月26日，院线电影排名前三为《哥斯拉大战金刚》《阿凡达》和《你好，李焕英》，播电影排名前三为《少林寺之得宝传奇》《发财日记》和《蜀山之万剑封魔》；影视剧集排名前三为《山河令》《司藤》和《你是我的城池阵营》；综艺排名前三分别为《发明营2021》《芳华有你第三季》和《主力对主力第六季》；iOS游戏热销榜前三为《王者荣耀》《平和精英》和《梦境西游》；安卓游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《原神》和《坎特伯雷公主与骑士唤醒冠军之剑的奇幻冒险(测验服)》。

中心观念

近来，多地加强知识产权维护力度，触及立法、法律、司法及行政维护等层面。新修正的著作权法将于本年6月1日起实施，包含影视、音乐、文字等数字内容的正版化空间巨大。广电MCN被视为媒体交融的新业态，各地区现已构成不同的运作与开展形式，但是全体上尚处于起步阶段没有成型。近期安徽电视台与风语筑协作落地AHSpace并合资建立MCN公司的形式遭到业界重视，咱们以为广电MCN不仅仅是内容逻辑的改变，更需求相应配套的安排架构。公司化运营正成为广电MCN化的有用切入口。

出资主张

咱们继续重视游戏板块，引荐估值较低的头部游戏研制厂商，完美国际、三七互娱；新媒体板块方面，强烈引荐背靠湖南台优质内容出产渠道，年度成绩预告高增长，继续获益于媒体交融变革盈利的国资新媒体渠道运营公司芒果超媒；其他板块方面，引荐长时间深耕精准买量的RCEP跨境电商龙头公司吉宏股份和线下数字空间展览展现龙头公司风语筑。

危险提示

监管方针不确定性危险；宏观经济下行危险。