1月25日,A股震动下行,三大指数先后跌逾2%,创业板失守3000点关口。

全体而言,遭到美联储货币方针扰动等影响,A股跌落。到收盘,沪指跌2.58%,报3433.06点;深成指跌2.83%,报13683.89点;创指跌2.67%,报2974.96点。

商场人士以为,A股大跌首要是遭到了外围危险事情的危险偏好按捺,并不会搅扰到A股的基本面预期,中长时间来看,我国经济稳中向好的态势没有变,微观方针面稳健活跃,资金面有望坚持富余,资本商场变革继续推进,资本商场有望完结稳中求进。

基本面没呈现改动

国海证券首席经济学家陈洪斌指出,近期A股跌落首要受外围要素影响,一是因为地缘要素引起的外围商场动摇,跟着地缘要素的缓解,商场情绪性惊惧将得到缓解;二是美联储的加息预期,关于我国商场而言,无需过火失望,当时的外汇商场,人民币强势增值,对冲掉了美元下一步或许升息的预期,外资继续看好我国商场;三是四季度的经济增速下滑引发了商场关于经济高质量开展的忧虑,其实本年一季度,我国经济企稳显着,货币方针继续宽松,财政方针安稳筑底,预期我国经济在二三季度将逐步步入强势通道;四是新冠疫情的重复,加重了商场的惊惧,实际上,我国疫情控制在国际上算是领先水平。

全体来看,当时内外部环境更趋杂乱严峻,但我国经济稳中向好、长时间向好的开展态势没有改动,资本商场正在产生愈加活跃的结构性改动,我国资本商场长时间安稳平稳运转的基本面没有呈现改动。

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申万宏源战略团队也以为,尽管短期的超跌反弹随时都有或许产生,但关于中期商场回暖依然需求坚持耐性。

一是国家计算局最新发布的2021年我国经济数据显现,2021年,我国国内生产总值为1143670亿元,初次打破110万亿元大关,经济总量接连两年超越百万亿元;GDP增速为8.1%,远高于年头政府拟定的6%以上的方针。展望2022年,2022年是我国经济逐步回归常态运转的一年,我国经济继续康复开展的态势没有变,坚持经济运转在合理区间的要素没有变,支撑高质量开展的条件也没有变,全年经济有望完结稳中求进。

二是微观方针面估计稳健活跃。2021年12月中心经济工作会议明确指出,要以稳为主、稳中求进,确保财政开销强度,加速开销进展。财政方针方面,2022年新增1.46万亿专项债额度已提早下发,全年预期减税降费规划不低于1万亿元。货币方针方面,央行继2021年12月15日降准后,12月20日下调1年期借款商场报价利率利率5个基点,2022年1月17日再下调中期假贷便当和公开商场逆回购操作的中标利率10个基点。工业方针方面,双碳、数字经济等一批聚集高质量开展的方针规划接连出台,继续推进经济转型晋级。

三是商场资金面有望坚持富余。房地产调控方针布景下,居民储蓄资金将继续经过公募基金等途径入市,海通证券估计2022年公募基金净流入8500亿元。此外,境外资金流入短期或许受美联储加息缩表等影响有所放缓,但长时间仍将继续流入,兴业证券估计2022年外资流入3200亿元。

四是资本商场变革继续推进。证监会2022年系统工作会议上着重,全面深化资本商场变革向纵深推进,坚持稳字当头,实在保护资本商场平稳健康开展。加强微观研判和方针和谐,健全危险防备预警处置问责制度系统。稳步推进中长时间资金入市,促进投融资全体平衡和协同开展。健全资本商场预期引导机制,为商场平稳运转营建良好环境。

五是商场全体估值处于合理水平。申万31个一级职业中,当时19个职业动态市盈率处于50%前史分位以下水平。

成绩预增上市公司增多,这些职业净利润靠前

A股商场堕入接连调整,商场有部分声响忧虑2021上市公司年报成绩不及预期。实际上,此类忧虑大可不必。

依据Wind数据,到2022年1月25日,深市共563家公司发表了2021年成绩预告。其间492家估计盈余,占发表成绩预告家数的87%。430家公司成绩预增,占比超七成。有58家公司扭亏为盈。估计均匀完结净利润4.04亿元至4.71亿元,同比2020年增加61%至87%。

一是归母净利润方面。上述563家深市上市公司中,112家公司估计净利润超越5亿元;54家公司估计净利润超越10亿元;6家公司估计净利润超越50亿元。京东方A、智飞生物、华峰化学估计2021年全年完结净利润居前,别离估计完结净利润超越257亿元、99亿元和78.5亿元。

二是归母净利润增幅方面。上述563家深市上市公司中,181家公司估计2021年净利润同比增加超越100%;45家公司估计超越300%;13家公司估计超越1000%。远兴动力、天边股份、怡达股份估计2021年全年完结的净利润增幅居前,别离估计完结净利润增幅大于7,022%、6,593%、3,191%。

三是职业特征方面。钢铁、采掘、建筑材料、有色金属、电子职业均匀净利润规划居前,非银金融、计算机、房地产、电气设备、化工职业均匀净利润增幅居前。上述563家深市上市公司中,89家公司归于化工职业,估计完结净利润的均匀数超越6.52亿元,估计净利润均匀增幅大于254.21%;72家归于机械设备职业,估计完结净利润的均匀数超越2.67亿元,估计净利润均匀增幅大于54.96%。

具体分析来看,深市商场生态产生了活跃改动。

一是直接融资功用充沛发挥,商场生机不断开释。获益于创业板变革并试点注册制、主板与中小板兼并等变革行动的落地施行和安稳运转,深市再融资商场生机继续开释,在2020年完结较高增加的基础上,继续坚持安稳增加态势。2021年,深市公司合计施行再融资371单,同比增加42.69%,融资金额合计5,299.47亿元,同比增加35.40%。深市公司经过多种再融资手法,不断支撑服务科技立异、工业晋级,制造业企业再融资金额达3,551.8亿元,占比达67.02%。深市中小市值公司充沛享遭到资本商场直接融资的便当,再融资施行完结的公司中有近四分之一的市值低于50亿元,有用助力缓解中小企业融资难融资贵问题。

二是股权鼓励和职工持股方案激起立异开展动力,促进高质量开展。股权鼓励和职工持股方案是上市公司重要的利益同享机制,推进完结立异人才与公司开展的深度绑定,有用增强职工凝聚力、提高公司竞争力。2021年,深市上市公司共推出股权鼓励方案419单,触及股份数量631,774.62万股;推出职工持股方案141单,触及资金总额204.2亿元,触及股份数量185,649.5万股。经计算,2020年深市施行股权鼓励的公司,除掉单个公司后,2020年、2021年前三季度经营收入同比别离增加12.17%、38.75%,净利润同比别离增加44.79%、26.75%,收入规划和盈余才能均高于深市均匀水平,显现股权鼓励有用发掘公司开展潜力。