2022-04-17民生证券股份有限公司李哲对杰瑞股份(002353)进行研究并发布了研究陈述《2021年年报点评：营收连续增加，油气设备+新动力双轮驱动发展》，股市快报实盘大赛本陈述对杰瑞股份(002353)给出买入评级，当时股价为40.13元。

杰瑞股份(002353)

事情概述：公司发布2021年年报，陈述期内，公司完成营收87.76亿元，同比增加5.8%；归母净利润15.86亿元，同比下降6.17%。从Q4单季度看来，公司2021Q4完成营收32.48亿元，股市快报实盘大赛环比增加74.67%；归母净利润4.40亿元，环比增加14.88%。

经营收入创前史新高，订单保证成绩连续增加。获益于2021年世界油价动摇攀升，WTI原油期货与布伦特原油期货年均价别离到达68.01美元/桶与70.94美元/桶，均创下最大年度上涨幅度，油气职业局势连续转好；一起在我国保证动力安全的战略下，国内三大油公司再次施行“七年行动计划”，对页岩油气、细密油气等比较规油气资源开发连续发力，对油气配备需求连续提高，公司经营收入呈连续增加状况。分产品看来，2021年公司油气配备制作及技术服务完成收入70.56亿元，同比增加6.47%；修理改造及交易配件完成收入12.27亿元，同比增加2.75%；环保服务完成收入4.64亿元，同比增加1.82%。据公告2021年全年公司累计获取订单147.91亿元，较上年同期增加51.73%，股市快报实盘大赛年底存量订单88.60亿元，估量订单有望保证本年收入成绩连续稳定增加。

多重要素影响，盈余才能略承压。因为2021年全球疫情的影响，以及原资料、大宗产品(161715)及世界海运价格上涨等要素，公司盈余才能略有下滑。2021年公司毛利率与净利率别离为34.86%与18.36%，别离下滑3.04pct与2.40pct。花费率方面公司期间花费率为16.57%，同比下降0.56pct；其间出售花费率、管理花费率、财政花费率、研制花费率别离4.93%、7.80%、0.24%、3.6%，股市快报实盘大赛别离同比变化0.45、0.58、-1.53、-0.06pct，期间花费率连续优化。

油气设备职业有望连续回暖，油气+新动力双轮驱动公司发展。2022年开年以来，受俄乌抵触的地缘政治危险影响，原油处于供需紧平稳的状况，世界油气价格短时间内仍将处于中高位运作；与此一起世界油公司及油服公司针对油气勘察开发投入较2021年度有明显增加，油价提高以及油气公司本钱开支的提高有助于油气设备职业连续回暖。公司在做大做强油气设备范畴的一起，活跃布局锂电池负极资料等新动力范畴。依据公司公告，公司已与厦门嘉矽动力科技有限公司和嘉庚立异实验室赵金保团队建立合资公司，一起推动硅碳纯品、氧化亚硅纯品及硅基复合负极资料等产品的研制、出产、出售，并于天水市出资10万吨锂离子电池负极资料一体化项目。公司活跃布局新动力范畴，股市快报实盘大赛有望完成“油气设备+新动力”双主业战略，一起促进公司发展。

出资定见：人们估量公司2022-2024年完成营收108.35/129.17/154.24亿元，归母净利润别离为22.89/27.78/33.52亿元，股市快报实盘大赛当时股价对应PE别离为17/14/11倍，坚持“推选”评级。

危险提示：世界油价躲藏较大动摇，股市快报实盘大赛油公司本钱开销不及猜测等。

证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，中金公司(03908)丁健研究员团队对该股研究较为深化，近三年猜测精确度均值为71.49%，股市快报实盘大赛其猜测2022年度归属净利润为盈余24.28亿，依据现价换算的猜测PE为15.86。

最新盈余猜测明细如下：

该股最近90天内共有4家组织给出评级，买入评级4家；曩昔90天内组织意图均价为57.87。证券之星估值猜测东西显现，杰瑞股份(002353)（002353）好公司评级为3星，好价格评级为3星，股市快报实盘大赛估值归纳评级为3星。