自上一年8月触及前史高点以来，黄金商场一向难以找到任何看涨动能。金价正遇到微弱阻力，受困于1750美元/盎司左右。不过，一位商场分析师表明，他估量贵金属商场的看跌心情将再次改变。

费尔德陈述(FelderReport)出资通讯的创始人费尔德(JesseFelder)周三(3月24日)说，现在还不是黄金出资者认输的时分，虽然金价已从8月份的高点下跌了近17%。

费尔德将过去七个月的价格走势描绘为健康的回调。

黄金商场面对的最大要挟仍是不断上升的债券收益率，现在仍维持在一年多来的最高水平邻近。10年期国债收益率最新交投于1.6%邻近。

不过，费尔德表明，虽然名义收益率上升，但黄金出资者需求重视包含通胀上升在内的实践收益率。费尔德弥补称，他估量债市兜售和收益率上升已挨近触顶。

“利率现已大幅上升，有理由信任，其或许更挨近结尾，而不是开端。与此同时，通货膨胀好像行将再次昂首。如果是这样的话，实践利率将会下降，黄金或许会康复上升趋势，”这位前贝尔斯登分析师在周三的陈述中说。

10年期国债收益率将升至多高的问题，一向是许多出资者最关怀的问题。一些研讨公司表明，因为人们对美国经济将重新冠大盛行中微弱复苏的预期持续增加，利率或许会升至2.5%。

费尔德称，第二个对黄金有利的要素是政府债款不断上升。

现在，国会预算办公室估量2021年的赤字将为2.3万亿美元，略低于上一年的总额。但是，这还不包含国会最近经过的1.9万亿美元的经济影响方案。它也不包含政府现在正在方案的新的3万亿美元基础设施一揽子方案。

费尔德说，赤字还远没有挨近峰值。人们对赤字开销的情绪好像发生了范式改变。他弥补说，黄金商场并没有将一切的新开销都计入价格。

“黄金作为通胀对冲东西和法定钱银稳妥东西的功效实践上一点点没有遭到危害，”他表明。