恒生指数公司周五(5月21日)晚间发布了其定时的一季度指数调整成果(一般在季度截止后8周发布)，涵盖了港股首要旗舰指数如恒生指数、国企指数和恒生科技指数，直接决议港股通可出资规划的恒生归纳指数也有部分调整。此外，此次也是恒指系统性优化主张后的初次调整，咱们归纳剖析如下。

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恒生、国企和科技指数：恒生指数扩容至58只；更多新经济公司获归入

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成分股改变：比亚迪、碧桂园服务、信义光能和恒大物资分获归入恒指与国企；轿车之家和哔哩哔哩归入科技指数

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1)恒生指数：此次调整归入比亚迪股份、碧桂园服务和信义光能3只股票，归入权重别离为0.98%、0.97%和0.46%；无成分股被除掉。调整后成分股数量扩容，由55只添加至58只。此外，因为恒指成分股权重上限一致设定为8%，因而友邦保险和腾讯控股权重别离下调2.24ppt和1.38ppt，而美团和阿里巴巴则作为同股不同权和二次上市公司，打破5%的原有上限，别离上升3.43ppt和1.74ppt至7.71%至7.33%。

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2)恒生国企：此次归入比亚迪股份和恒大物业2家公司，归入权重别离为1.43%和0.67%，一起除掉3家公司，为我国铁塔、粤海出资和我国联通，除掉前权重别离为0.59%、0.42%和0.34%。调整后成分股由51只重置至50支。此外，权重改变较大还有美团-W(添加3.64ppt至8%)和阿里巴巴(添加2.31ppt至8%)，首要获益于国企指数相同也将二次上市和同股不同权公司权重上限由5%提升至8%。

3)恒生科技：归入轿车之家-S和哔哩哔哩-SW2家公司，除掉中兴通讯、鸿腾精细和祖龙文娱。成分股数量由31支重置为30支。其间权重改变较大的快手、哔哩哔哩和美团别离添加1.37%、1.27%和1.17%；相反，中兴通讯、鸿腾精细和祖龙文娱的权重从除掉前的0.15%、0.19%和0.75%别离降至0。

上述归入名单与咱们此前预览的成果存在部分差异，《恒指季度调整预览：重视系统性优化后的新面貌》)，首要原因在于虽然上市被归入公司都在咱们依据量化规范挑选的长名单里，但终究挑选的归入短名单却无据可循，部分是依据恒生指数调整委员会的片面挑选，因而存在加大的猜测难度。此外，此次适逢恒指系统性优化后的初次调整，新调整规范的改变也会带来必定影响，如终究成分股个数。

潜在被迫资金流向影响：重视对碧桂园服务、恒大物业等正面影响；以及友邦、粤海出资的负面冲击

根据当时Bloomberg汇总，追寻恒生指数的ETF资金规划约为221亿美元，追寻国企指数和恒生科技指数的ETF资金规划别离约为49亿美元和5亿美元。结合上述成分股权重改变，咱们测算了其潜在被迫资金流向。进一步结合个股曩昔3个月日均成交额，便能够测算被迫资金改变或许带来的影响：

1)恒生指数：被迫资金流入所需时刻最多的碧桂园服务、比亚迪、信义光能、美团、阿里巴巴，估计需求2.5至0.5天不等；所需买卖被迫资金流出中，估计友邦保险、新鸿基地产和汇丰控股别离需求1.8、0.8和0.7天。

2)恒生国企：被迫资金流入所需时刻最多的恒大物业和比亚迪，估计买卖时刻为1.8和0.3天；所需买卖被迫资金流出中，粤海出资、我国铁塔和我国联通所需求的买卖资金流出时刻最长，在1至0.4天左右。

3)恒生科技：估计快手、哔哩哔哩和美团-W将呈现659万、611万和563万美元的资金流入；小米、阿里巴巴和中兴通讯估计将呈现775万、443万和361万美元资金流出。潜在流入和流出所需买卖平均在0.1天左右。

图表：追寻恒生指数、恒生国企指数和恒生科技指数的ETF基金规划

材料来历：Bloomberg，中金公司研讨部；数据截止至2021年5月21日

图表：恒生指数调整与潜在被迫资金流向测算

材料来历：Bloomberg，中金公司研讨部；