东财转2(123041)今天申购，申购代码370059，原股东配售代码：380059，原股东每股配售额1.0870元/股，正股代码：300059，正股简称：东方财富。现在转股价值102.09，规划73亿元，信誉等级：AA+。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...

衡阳长江男科好吗 精细化的运作和办理一买就涨绝技 一般出资者值得保藏操作方法深圳本地股有哪些？深圳本地概念股票一览表老干妈怎么了?腾讯恳求查封老干妈公司产业做什么？设备栽培机械化体系布置 农机概念龙头股有哪些？白云电器:2019年限制性股票鼓励方案初次颁发部分第一个免除限售期解锁条件成果的公告 白云电器 : 关于2019年限制性股票鼓励方案初次颁发部分第一个免除限售期解锁条件成果

发行信息及条款剖析

发行信息：本次转债发行规划为73.00亿元，上申购及原股东配售日为2020年1月13日，上申购代码为“370059”，缴款日为2020年1月15日。公司原有股东按每股配售1.0870元面值可转债的份额优先配售，配售代码为“380059”，实控人及共同行动听许诺配售金额不低于19.93亿元，对应份额为27.30%。上发行申购上限为100万元，主承销商中金公司和东方财富证券最大包销份额为30%，最大包销额为21.90亿元。

根本条款：本次发行的可转债存续期为6年，票面利率为第一年为 0.2%、第二年为 0.4%、第三年为 0.6%、第四年为 0.8%、第五年为 1.5%、第六年为 2.0%。转股价为15.78元/股，转股期限为2020年7月17日至2026年1月12日，可转债到期后的五个买卖日内，公司将按票面面值107%(含最终一期利息)的价格换回悉数未转股的可转债。公司本次发行可转债拟征集资金总额不超越73.00亿元，将用于弥补公司全资子公司东方财富证券的营运资金，支撑其事务开展，增强其抗危险才能。

根本面

正股根本面较好，估值略偏高。近年来营收稳步增加，毛利率提高，现金流富余。获益于股市回暖，2019年三季报营收同比增加3.28%，净利润增速70.97%。

公司主营证券、金融电子商务、金融数据及互联广告服务等信息技术服务，是国内抢先的互联金融渠道。近年来证券事务高速增加，营收比重提高至48%，首要包含手续费及佣钱净收入和利息净收入。

公司是国内互联券商龙头，比较传统券商，公司具有大渠道和海量用户的中心竞赛优势。跟着互联的开展，流量的价值越来越大。伴跟着股市回暖以及未来互联理财的需求增加，职业远景十分宽广。

长处：

1、名望嘹亮，互联券商的优异代表，天天基金和东方财富都挺好用的，特别天天基金，许多大v都在引荐，买基金，看信息十分好用。一起还开发了高性价比的Choice金融终端，赢得了许多新流量。

2、线上线下归纳渠道效应发挥不错，2019 年前三季度经营收入30.97 亿元，同比增加30.19%，归母净利润13.95 亿元，同比增加74.13%，扣非后净利润13.53 亿元，同比增加70.97%，成绩落在预告中偏上区域。一是证券事务成为公司首要收入来历之一(2019上半年年奉献收入占比达66%)。二是互联金融渠道功率继续提高，基金代销事务收入结构进一步优化，尾佣及出售服务费的收入占金融电子商务服务事务收入的份额由2016年的62%上升至2019H1的71%。

3、积极探索新赛道。2019年，公司首获基金办理车牌，同年基金产品发行或证监会答应，“低费率+被迫办理堆集规划效应”的变现逻辑已清晰，未来基金办理事务或成为新的成绩增加点

缺陷：

1、看天吃饭，炽热程度跟股市正相关;

2、 基金代销市场竞赛剧烈，导致证券事务市占率提高不达预期，新事务落地不达预期;

3、移动端流量萎缩风向，导致用户集体老化，导致后续变现缺乏;不过发行规划73亿元的转债没有下申购，一起又是创业板转债，这样看，真是良知大大的，中签率会适当不错，估计人均2签左右(2000元)。一起参阅市场上存量的3只AAA级证券类转债现在的转股价值和溢价率。

申购主张

顶格申购。

从正股的视点来说，信任我们都知道东方财富，根本上出资股票债券的小伙伴们都用过东方财富的软件。正所谓”春江水暖鸭先知“，最近的行情，尽管东方财富还未发布12月月报，但想必是差不了的。假如这波行情继续，东方财富的成绩天然也会水涨船高。

从转债的视点来说，这是公司第2次发行可转债，故取名”东财转2“。第一次的可转债，2017年12月发行，2019年5月强赎退市。

整个存续期一年半，最低价109元，最高价201元。让人不得不等待这一次发行。公司仍是比较宽厚的，此次发行评级由AA升为AA+，转债条款根本坚持了不变。

最宽厚的是，73亿的发行规划竟然没有设置下，可能上一人一手的时机要来了。