证券记者毛可馨

疫情突发打乱了全球产业链供求关系，周期板块在2020年成果分解。2020年下半年以来，全球钱银方针宽松叠加经济复苏预期使大宗产品升温，在上一年较低基数的情况下，有色金属、化工、钢铁等传统周期职业迎来爆破式添加。

上一年成果分解

顺周期板块成果在2020年走势分解，有色金属、化工职业上一年全体净赢利增速居前，别离同比添加54%和46%；钢铁职业体现较为平稳，净赢利同比添加9%；而采掘业成果疲软，净赢利同比下降26%。

全球有色金属在上一年中旬开端一轮提价周期，下流需求旺盛更推升了相关金属材料的价格。详细看职业界公司，寒锐钴业是典型代表，其获益于新动力轿车火爆拉动钴价格上涨，全年完成经营收入22.54亿元，同比添加26.69%；净赢利3.35亿元，同比添加超23倍。

此外，和胜股份上一年净赢利同比添加超625.85%，合金出资、五矿稀土、盛和资源添加超200%，赣锋锂业添加也达186%。

化工职业中，晶华新材赢利增速居于首位，公司年内经营收入为10.39亿元，同比添加11.53%；净赢利1.56亿元，同比添加近44倍。不过，公司净赢利添加有搬家净收益得到承认等要素影响，扣非后净赢利3371万元，同比扭亏。此外，江苏索普得益于上一年四季度以来醋酸价格一路走高，完成营收添加542.67%至37.95亿元，净赢利2.31亿元，同比添加约42倍。

再看钢铁职业，ST永泰债款重组后的首份年报成果亮丽，完成经营收入221.44亿元，同比添加4.52%；净赢利44.85亿元，同比添加超31倍。博迈科、山西焦化相同赢利增速明显，别离同比添加280%和131.4%。

采掘职业成果相对弱势，68家上市公司中近四成上一年净赢利下降，其间通源石油、中曼石油等公司均呈现亏本。

一季度成果“爆表”

新冠肺炎疫情以来，全球首要国家实施大规模的钱银宽松方针，掀起一轮“放水行情”。一起，疫苗接种顺畅推进，经济复苏预期抬升，消费复苏远景显现，推进大宗产品顶风起舞。掩盖19个大宗种类的路透CRB产品指数在2月以来最多上涨约12%，较2020年4月底拉升超越多半。

其间，和新动力概念相关的上游金属原材料更是商场追逐的热门。2月以来，伦敦金属交易所铜、铝、镍、锡别离最多上涨约22%、13%、13%、18%，碳酸锂价上涨超越30%。特别伦铜一度突破9600美元/吨，创九年半新高。

提价直接反映在上市公司成果中，周期股一季度成果完成爆破式添加，部分公司一季度赢利乃至超越2020年全年。从整个职业来看，有色金属、化工、钢铁、采掘职业当季别离完成净赢利同比添加267%、204%、167%、66%。

到发稿，有色金属职业现已发表一季报的88家上市公司中，85家均完成净赢利添加。其间，我国铝业赢利添加超30倍，盛和资源赢利添加近28倍，赤峰黄金、和胜股份、盛屯矿业、神火股份赢利增速都在10倍以上。

在化工职业现已发表一季报的270家上市公司中，赢利正添加的公司近九成。天铁股份、黑猫股份赢利增速超70倍，龙星化工、鲁西化工增速也在50倍以上。

钢铁职业相同成果微弱。重庆钢铁一季度净利达10.92亿元，同比增幅约260倍；太钢不锈一季度赢利增速超11倍。采掘职业的美锦动力，公司估计一季度净利5.5亿元~7.5亿元，同比添加1034.26%~1373.99%。

值得一提的是，疫情影响导致集装箱价格飙升，海运板块因而成果大增，最具代表性的中远海控估计一季度净赢利154.5亿元，添加近52倍，中谷物流赢利也同比添加209%。

光大银行金融商场分析师周茂华表明，一季度周期股成果大增，首要受世界大宗产品价格走高、企业降本增效、上一年赢利基数较低一级多方面要素影响。从现在全球经济复苏态势和大规模财务影响方针看，仍对周期性板块有利，但需求重视全球利率中枢态势，一些存在估值泡沫的财物未来的压力估计有所增大。

关于此次周期长短的判别，有业界人士告知证券记者，这轮大宗产品提价依然归于疫情周期，首要影响要素是供求关系的严重，钱银要素在其间起到非必须效果，因而并不会继续太长时刻，也不会构成相似2000年至2014年的超级周期。