洽洽转债：转股价值98.7;市净率8.4倍;存续期为6年，到期税前年化收益率3.2%;债券评级为AA;转股价下调的条件为(15/30 85%);有回售;无担保。

10月20日：上市公司估值得到修正 大盘回

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转债条款

1、评级：AA

2、规划：13.4亿(规划小)

3、无担保

4、利率：第一年0.3%;第二年0.6%;第三年1.0%;第四年：1.5%;第五年1.8%，第六年15.0%(含终究一年2.0%)，总计20.2 %(票息尚可)

5、下修条款：15/30~85%(一般)

6、强制换回：15/30~130%(一般)

7、有条件回售：2~30~70%(一般)

8、申购代码：072557

9、配售代码：082557 每股配售2.6519元面值转债

10、当时转股价值：98.67

11、职业对标：安井食物

12、所属板块：中小板

公司简介：

洽洽食物归于食物加工业，公司是我国食物工业百强企业、国家级农业产业化要点龙头企业，在职业位置、经营规划、出售途径、品牌知名度等方面具有归纳竞赛优势。本次可转化公司债券发行条款规划倾向于转股。

2011年深交所上市，首要事务是坚果炒货类、焙烤类等休闲食物的出产和出售，首要产品包含洽洽香瓜子系列、蓝袋系列瓜子、小黄袋每日坚果、洽洽喀吱脆等(读到这儿，是不是很有画面感，口水都快流出来了吧)。在传统炒货范畴，公司是我国第一大食用瓜子出产商，肯定的龙头;在坚果范畴，公司是商场抢先的坚果品牌，职业龙头之一。

公司成立于2001年，上市时刻2011年3月。现在公司市值304.32亿，有息负债率11.99%，当时市盈率PE44.858，市净率PB8.448。

2020年上半年完成经营收入同比增加15.46%，归归于上市公司股东净利润同比增加33.97%。

从公司营收占比看，现在最大的事务仍是瓜子，75%左右，坚果类占比约14%。不过，从利润率看来，坚果类远远高于瓜子。

陈述期内公司经营收入同比增加15.46%，归属上市公司股东的净利润同比增加33.97%。

首要危险：

1、公司所在休闲食物职业竞赛剧烈，原材料价格动摇较大。

2、大额存货对营运资金存在占用。

申购主张

正股方面，洽洽牌的瓜子，我从小就知道，不知道其他地方的朋友有没有常常见到这个牌子，这种快消食物类的公司，数不胜数，但能安稳发展几十年，仍是让我刮目相看的。近些年快速兴起的还有三只松鼠、良品铺子等，可见这个职业对错常有生机的，但终究谁能胜出，则需求多看多考虑了。

转债条款方面， 票息尚可，其他条款一般，成绩安稳，股价从18年底进入主升浪至今依然强势，可看出出资者对其的认可。我会申购。