周一，沪深两市小幅低开后震动攀升，早盘券商和白酒两大权重拉升搭台，午后科技股团体走强，云核算、鸿蒙软件、IGBT、5G等多个细分体裁共振。近期商场对流动性忧虑趋解后，科技股继续取得资金喜爱。而华为在重申不造车后，北汽、小康和长安“三剑客”团体大跌。

券商板块再度走强，截止收盘，中金证券涨超7%，我国银河涨超8%，中金公司、光大证券涨超3%。次新股财达证券尾盘拉升涨停，该股自上市以来已接连12个交易日涨停。

Wind数据显现，今天沪深两市主力资金全天净流出213.52亿元。其间创业板主力资金净流出31.12亿元，沪深300主力资金净流出92.12亿元。

职业主力资金流向方面，Wind24个二级职业中有4个职业主力资金净流入，其间净流入超10亿元的职业有2个。Wind多元金融、Wind软件与服务、Wind食物别离净流入33.45亿元和11.5亿元。

//牛市旗手拉升//

本轮券商行情发动与5月14日，当日券商指数暴升7.36%，个股悉数飘红，之后一周强势横盘。

本年前期券商可以说是A股最惨板块，申万非银指数从上一年12月开端调整至5月初，一路南下几乎没有回头，而同期上证指数则保持震动格式。券商的走强，往往代表指数的空翻多，由于券商具有显着的beta特点，进攻性强。

这次券商异动，头部券商分析师大多看好，国泰君安直接喊出，震动不持久，应战4000点。详细来看，拉升行情的中心驱动力来自“危险点评”的下降。

榜首，进入“后疫情”阶段，通胀、流动性、增加等各类微观要素由不确认逐渐走向确认，疫情防控等外围要素相同走向确认，危险点评的下行利好权益出资的打开。

第二，无危险利率没有上行危险，但存在下行或许。当时美债隐含的通胀预期已行至2003年以来84%分位值水平，过高的通胀预期已充分反映了极致的供需联系，通胀预期极点在望，流动性的负面预期需求正向批改。随同“刚兑”逐渐打破，商场的无危险收益率上行难、下行易。

第三，当时危险偏好根本保持稳定。危险偏好仍处中低方位，因而仍利好蓝筹股，不看好高危险特征的小市值公司。

中信建投证券以为，券商板块短期内将呈磨底走势，长时间内方针催化剂可期，适合左边布局。当时券商板块市盈率相当于2018年熊市底部震动区间，市净率坐落2019年底部震动区间，板块估值的下行空间有限。

中信还表明，通胀忧虑的拐点已过，微观流动性连续宽松。

首要，国内微观经济稳中向好的趋势不变，但工业品大幅提价的后续负面影响有待调查，一起美国工作商场扰动频现，商场对美联储提早收紧的忧虑缓解。

其次，通胀忧虑的极点已过，内外部微观流动性连续宽松，A股商场流动性状况也在改进，新发基金和申购趋暖，外资继续流入。

经济复苏的节奏和强度不合加大，钱银收紧忧虑缓解，商场流动性富余的布景下，应淡化周期驱动的职业装备思路，注重工业空间带来的估值弹性，继续聚集契合国家战略发展趋势、具有宽广商场空间的生长制作板块，主张要点重视新动力、科技自主可控、国防安全和智能制作四条主线。

海通荀玉根也坚决看多，股票商场牛市格式继续。参阅股市过上一年度振幅，前期低点如有用，年内指数有望新高。若指数未来进一步上攻，券商无疑最重要的发动机以及最获益板块之一。

虽然券商异动招引我们目光，可是天风战略团队也计算发现，2015年今后，券商指数单日涨幅超越6%的状况大约发生过13次，然后一周、两周、一个月、一个季度的商场体现均无显着规则。整体来看，券商板块暴力拉升后，有涨有跌，但创业板指数体现好于沪深300指数。

//装备思路//

假如券商板块真的引爆此次行情，怎样装备最合算？

国泰君安以为，跟着出资者危险点评的下降，选股思路应选择成绩从不确认走向确认的边沿改变最大的股票。商场将呈现蓝筹股普涨格式，与此前的差异在于中盘蓝筹领跑，大盘蓝筹跟从。

职业装备上，鉴于外部经济与钱银环境确实认性提高，危险点评的下降将驱动全局性行情。依照危险点评关于职业装备的获益先后程度，首推券商、银行；其次主张出资者重视建材、钢铁等周期范畴；科技生长职业中新动力、医药、电子，以及疫后加速复苏的消费品相同值得重视。

粤开证券战略团队以为，成交量能否继续扩大将带动指数向上打破，装备方向上重视三条主线：一是回调到位、前史体现优异的中心财物。盈余能力强、长时间确认性较强、工业逻辑明晰的板块仍是资金装备的要点方向。从近4年二季度各板块北向资金净流入、均匀涨幅和胜率等三个方向归纳看，大消费板块、大金融板块具有显着优势。

其次，半导体、智能制作、新动力等高景气的科技生长仍有时机。此外，短期大宗产品商场将显着降温，但部分具有根本面支撑的大宗产品，获益于下流需求提高，“结构牛”仍将继续。

安信证券战略团队表明，当时仍可继续持有中心赛道中盈余增加超预期的种类，以及估值合理且获益于疫后修正的公司。此外，非中心财物中正在孕育新主线，经济修正和转型过程中自下而上的时机值得要点重视，详细包含三条头绪：

1）新生长赛道：智能轿车、人工智能、军工、预制菜、集成灶、扫地机器人；

2）中心赛道中可以继续继续超预期的种类：部分半导体、白酒、医药公司；

3）疫后复苏链：旅行、航空、农产品等。

到4月22日，偏股型基金2021年一季报已根本发表结束。

职业装备上，银行和周期等板块一季度占比增幅居前，而TMT、消费、电气设备等板块的基金仓位有所调减。详细数据计算如下：

从职业持股份额来看，2021年一季度食物饮料、医药生物、电子、电气设备和化工占比居前。而商业贸易、纺织服装、钢铁、修建装修和归纳持股占比依然居后，均不高于0.5个百分点。

从持股占比改变来看，2021年一季度13个职业基金持股占股票持股份额环比增加，其他15个职业持股份额均有所下降。其间，银行、化工、修建材料、轻工制作和公用事业等板块一季度持股占比涨幅居前，别离上涨2.0%、0.6%、0.4%、0.4%和0.3%。而电气设备、非银金融、食物饮料、家用电器和核算机职业持股占比大幅下降，环比别离削减1.8%、1.1%、1.0%、0.8%和0.7%。

从基金持股职业占比相对标配来说，2021年一季度食物饮料、医药生物、电子、电气设备、休闲服务显着超配，而银行、非银金融、公用事业、修建装修和化工均处于低配状况。