现在A股商场继续走高的现象，想起了1968年和1974年我国香港股市两次大跌90%后的商场运转。正是在这样一个大的根本面上，咱们看到出资者遍及呈现了一些预期上的改变：从坚决看跌转向到或许不会跌但也涨不上去；再然后将从慎重看多转向全面看多（仅仅这一局势现在好像还未到）。
6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐
今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...
5月初咱们一向着重要高度重视土地商场呈现的变局，即土地价格呈现向上拐点的这一新意向。这一意向关于咱们判别A股商场未来运转有非常重要的启示含义，由于这一现象的呈现，代表人们一向担忧的私家出资无法发动这一局势不会呈现，也就是说中国经济将有望呈现继续复苏的较大或许。
咱们注意到，计算显现，分析师在2008年12月对上市公司2009年和2010年成绩的均匀判别上，分别为增加5%和增加9%；然后再从看盘整转向慎重看多；回到A股运转上，笔者相同以为2009年、2010年和2011年将或许是A股的一个较好的出资时段。而到了本周分析师们的均匀猜测现已上升到增加18%和增加18%上。这一时期是价值出资者大幅获利的最好时期。商场涨幅会相对较高，部分优质股票涨幅将更为惊人。由于商场在熊市中跌幅过大，其估值回到合理水平也将引发大幅上涨。这期间股市估值会相对合理。由于商场刚刚送走大熊，乃至部分出资者姑且以为熊还在，所以其上涨不会太过分，犹犹豫豫、慢慢吞吞的或许性更大，就像现在A股运转。而进入牛市第四年和第五年，估值高企后的商场虽然或许继续大幅上涨，但其危险也在同步提高，所以这一上涨根本归于趋势出资者，这样的一个改变也体现在职业分析师对上市公司成绩的猜测上。
价值出资者在这个阶段获利会较为困难。其时两次大幅跌落后香港股市都呈现了约5年的继续上涨，其间牛市前三年的赢利适当高，并且商场估值在相对合理的水平上。也就是说，分析师们对上市公司未来成绩的猜测呈现了显着的提高。A股长时间收益率合理区间在20倍到30倍之间，而熊市导致其市盈率最低挨近12倍水平，所以其回到合理区间涨幅会在66%至150%之间，其对应的沪综指点位会在2800点至4100点之间。