中信建投
6月10日：短线大盘技能上还有回调压力 耐
今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...
航空制作业对国防建设、经济开展，制作业晋级具有不行代替的促进作用，鉴于航空制作业的开展现状，我国以建立大飞机公司和一二航合并为关键敞开了航空工业变革的大门，我国航空工业进入了全新的开展阶段。
以“一五”期间苏联援建的13 个航空项目为工业根底，我国以拷贝出产军用飞机为起点，之后经过改善开发，再到自主立异走过了50 余年的开展进程。民用航空制作业经过协作拼装麦道客机、参与世界转包出产、自主开发ARJ21，在技能水平、出产才能和工程办理三个方面都获得了很大的提高，这为发动大飞机项目供给了实际根底。另一方面，我国航空制作业的开展也已遇到瓶颈，大飞机项目正是一个急需的工业开展关键。
空客的成功阐明在民用航空制作业中“后来者”也能够“居上”，而巴西航空工业公司的成功则证明开展我国家相同具有在民用航空制作业中获得成功的时机。结合这些经历和我国航空工业的实际根底，咱们以为10年内我国商飞有望获得大飞机项目的阶段性成功——完结榜首架样机的制作出产。
现在我国航空工业“小而散”，“小而全”的布局不符合工业开展要求。为了处理职业资源涣散，企业价值链过长的问题，我国航空工业将以建立大飞机公司和一二航合并为关键发动一场全面变革。
我国商飞的建立使我国民机制作业完成了制作与研发总装环节的别离。从我国商飞的股东和高管层配备能够看出国家对我国商飞的注重。在大飞机项现在期作业全面发动的一起，因为ARJ21 是我国商飞的榜首个产品，也是大飞机工业化之前公司的首要赢利来历，近期我国商飞将全力推进ARJ21 项目。
我国航空工业的整合将带来三个阶段的出资时机：短期（1～2 年）是大飞机项目加速一二航整合发展，带给相关上市公司的外延式增加；中期（5年）是大飞机项目提高了我国航空工业的全体才能带来的内涵式增加；远期（10 年）是跟着国产大飞机的工业化，大型民用飞机对我国航空工业的直接带动。有研讨标明，向航空工业每投入1万美元，10年后就能够发生50万美元至80万美元的收益，大型飞机技能的打破将会带动一批新工业的开展。我国大飞机项目开始测算出资研发经费约500亿至600亿元人民币，大飞机研发选用与新的投融资系统结合，引入多元化本钱和公司化运营机制，因而关于相关上市公司来说都有较大时机。主张重视相关直接获益于大飞机项目的个股，如：西飞世界（000768行情,爱股,资讯）（000768）、哈飞股份（600038行情,爱股,资讯）（600038）
西飞世界（000768）出资关键：获益民机制作财物整合和ARJ21项目显着
经过控股沈飞民机和成飞民机，公司现已整合了我国一航集团绝大部分民机制作事务和转包事务。民品事务进入快速开展阶段。跟着一二航集团整合作业的发动，包含哈飞在内的民机制作资源还有持续并入西飞世界的可能性。
转包事务跟着控股成飞民机和沈飞民机，近年将显着获益于外延式增加，。2008 年公司转包事务收入估计为2 亿美元，同比增加150％。未来几年，公司的转包事务规划还将持续扩展。新舟60 开始得到商场认可，已有订单126 架，其间承认订单66 架。估计2008 年交给22 架，等新舟60 扩产项目完结后，能够到达年产30-33架的出产才能。公司还决计在此根底上完成新舟宗族系列化，占据涡桨支线客机的高端商场。
ARJ21 现有181 架订单，公司承接了ARJ21 约90％的机体结构件。估计每架飞机价格在3000 万美元左右，现有订单的总价值约54 亿美元。假如ARJ21 项目发展顺畅，按飞机机体结构件占飞机销售收入45％大略预算，现在订单的结构件事务也将到达24 亿美元。ARJ21 现在还处于研发试飞阶段，假如项目发展顺畅，在2011 年有望完成量产今后，ARJ21 部件出产将成为公司未来经营收入增加的重要来历。除了民品，公司军品事务也远景看好。公司轰6 轰炸机和其改善类型现在仍是我军无法代替的长途兵器投进渠道；歼轰7 战斗轰炸机正批量配备空军和水兵航空兵部队。军品事务将成为公司民品事务的重要弥补，也是公司毛利率安稳的重要因素。
控股股东西飞集团许诺：自愿将其持有的6264万股公司股份自08年6月27日起持续确定两年至10年6月27日止；自2010年6月27日起，其所持有的上述免除限售的6264万股份在西飞世界股票二级商场价格低于60元股情况下，将不予减持。可见大股东对公司远景极端看好！
二级商场上，前期探底扬升后重回底部颈线，近7个交易日5阳夹两阴，而股价未动，主力被套低位埋伏反常显着安全性较好，短期有望底部扬升，主张要点重视。
关键词：ARJ21飞机民机航空工业公司