11月11日川投转债上申购，信誉级别为AAA，依据现在的数据，申购川投转债呈现中签亏本的概率1%左右，预期单签收益为180元，猜测中签0.2签，预期单账户收益36元，主张强力申购。
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债券期限：本次发行的可转债的期限为发行之日起六年，即自2019年11月11日至2025年11月10日。
转股期限：2020年5月15日至2025年11月10日。
票面利率：第一年0.20%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。
债券到期换回：本次发行的可转债期满后五个买卖日内，公司将以本次发行的可转债的票面面值106%(含最终一期年度利息)的价格向出资者换回悉数未转股的可转债。
初始转股价格：9.92元/股。
转股价格向下批改条款：
在可转债存续期内，当公司股票在恣意二十个接连买卖日中至少十个买卖日的收盘价低于当期转股价格85%时，公司董事会有权提出转股价格向下批改计划并提交公司股东大会表决。
有条件回售：公司股票在最终两个计息年度任何接连三十个买卖日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债悉数或部分按债券面值加当期应计利息的价格回售给发行人。
信誉评级：AAA。
担保事项：本次发行的可转化公司债券不供给担保。
票面年收益率：税前年化收益率为 1.79%。
纯债价值：依据对应评级企业债收益率，计算出纯债价值为 88.36元。
配售份额：每股配售0.908元面值可转债。
下申购：有。
配售许诺：本次发行前，公司控股股东四川省出资集团有限责任公司直接持有公司50.66%股份，并经过其全资子公司峨眉山市峨铁工业服务有限公司直接持有公司0.90%股份，四川省出资集团有限责任公司直接及直接算计持有公司51.56%股份。四川省出资集团有限责任公司及其全资子公司峨眉山市峨铁工业服务有限公司将全额参加本次发行的优先配售，占其可参加优先配售金额的100%。
正股根本面剖析
公司简介：
背靠四川省国资委，主营电力出产。公司以清洁动力为战略方向，一起研制出产轨道交通电气自动化体系及光纤光缆等高新技能产品。公司直接出资控、参股7家水电企业，参股1家新动力企业，还参股了1家售电企业，动力工业占公司财物、赢利的95%以上。公司作为川渝电中最大的清洁动力供货商之一，无论是参控股总装机容量仍是权益装机容量，均位列四川省内电力上市公司首位。2019年前三季度，公司完成运营收入5.78亿元，同比下降3.77%，归母净赢利26.31亿元，同比下降5.08%，出资收益为26.75亿元，同比下降5.82%。
公司运营剖析：
公司控股发电企业营收下降。受公司控股发电企业田湾河地点流域来水偏枯以及履行生态流量“一站一策”方针等要素影响，2019年前三季度公司控股企业完成发电量23.84亿千瓦时，同比下降3.29%。均匀上电价为0.201元,同比下降3.83%，首要系商场化售电收入差异带来的正常动摇。归纳来看，因为发电量和均匀上电价公司下降的两层影响，2019年前三季度公司营收同比下降5.65%。
公司业绩的首要来历是雅砻江48%股权对应的出资收益。公司现在长时刻股权出资首要出资目标为：雅砻江水电(持股48%)、乐飞光电公司(持股49%)和川投售电公司(持股20%)，国电大渡河公司10%。其间，雅砻江水电为公司供给首要的赢利来历，其出资收益常年占公司赢利总额的95%左右。2019年前三季度，雅砻江发电量为579.72亿千瓦时，同比增加2.94%，但含税上电价下降7.53%至0.254元/千瓦时，导致雅砻江全体营收下降2.79%，归母净赢利下降8.7%。因而，川投动力完成的出资收益下滑1.65亿元至26.75亿元。
国电大渡河改为权益法核算，为公司新增部分出资收益。2018年11月前，公司将国电大渡河作为按本钱计量的可供出售金融财物。自2018年11月开端，公司将国电大渡河公司作为联营企业在长时刻股权出资进行列报，并改变为权益法对其进行核算。2019年前三季度，国电大渡河为公司奉献出资收益达8413.06万元，成为公司新增赢利来历。
职业竞赛格式剖析：
公司持股48%的雅砻江在我国十三大水电基地排名第三。我国水电资源首要会集在西部地区。从空间散布上看，全国水电资源总量的75%会集在西部地区，其间云、川、藏三省(自治区)占比达60%。从水电资源开发来看，我国水电资源理论蕴藏装机容量为6.94亿千瓦，其间技能可开发装机容量为5.42亿千瓦。到2018 年底，我国水电发电装机容量增至3.52亿千瓦，约占各类电源装机容量算计的18.54%。其间，十三大水电基地现在规划总装机量到达2.86亿千瓦，现在已根本构成十三大水电基地，其间大部分坐落我国西南地区。排名第3的雅砻江流域水量充足、落差会集、水电吞没丢失小，规划优势杰出，梯级补偿效益明显，可开发装机容量约 3000 万千瓦。截止2019年6月，该基地已投产装机 1470 万千瓦，在建规划 450 万千瓦。
水电职业商场会集度高。因为水电职业需求十分高额的本钱开支，因而职业具有十分强的出资壁垒，职业会集度很高。2018年底，三峡集团、华电集团、大唐集团、华能集团、国电投集团、国电集团和国投集团已投产水电装机容量分别为4944万千瓦、2722万千瓦、2704万千瓦、2607万千瓦、2385万千瓦、1840万千瓦和1672万千瓦，(因为18年全国水电装机容量未发布，故计算口径以2017年的34168万千瓦时替代)，前七名水电装机容量算计占比高达55.24%。
对应正股根本面及估值状况
川投动力主运营务为清洁动力事务，竞赛力很强。公司2019年三季度赢利下降5%，首要是今年来水偏枯。川投动力现在PE13倍、PB1.7倍，估值尚可。川投动力质地很好，其转债溢价率不会低。
单账户中签猜测及资金组织
可转债中签率很难猜测，首要参阅公司路演中大股东认购意向和同职业附近规划公司中签状况。本次转债发行40亿，川投转债有组织下申购，参照其他公司转债发行状况，估计单账户中签0.2签，单账户需求预备1000元流动资金，多账户申购留意资金组织。、
单签收益测算
川投转债现在转股溢价率：-1.3%。转股溢价率越高越晦气，越低越有利。
转债当时合理价格(留意：当时合理价格不是上市后价格)首要结合转股价值、转债评级、正股根本面、组织出资者认可度等多种要素归纳考虑，统筹近期上市转债状况。以当时商场同类转债价格看，川投转债当时合理价格118元。
现在转债上市时刻均匀21天，慢的可能要1个多月。在此期间正股状况会产生动摇，模仿不同景象，测算单签预期收益为180元，中签0.2签，预期单账户收益36元。