3月1日午盘收盘，国内期货主力合约大面积飘红，液化石油气（LPG）、PTA涨超3%，铁矿、SC原油、短纤、世界铜、低硫燃料油（LU）、燃油涨超2%，沪铜、硅铁、焦炭、沪锌涨近2%。跌幅方面，菜粕跌超2%，豆粕、不锈钢（SS）、沪镍跌超1%。

　　广发期货异动点评：微观利好加减产带动PTA大涨?继续性怎么？

　　驱动剖析一：微观利好带动产品商场气氛转暖

　　两会接近，商场对方针利好有所等待，今天发布的我国2月官方制造业PMI52.6，超预期好转，预期50.6，前值50.1。带动大宗产品气氛转暖，黑色、有色及原油走势转强，PTA遭到商场气氛提振。

　　驱动剖析二：PTA加工费继续低位，工厂会集减产

　　近期因PTA加工费继续低位，工厂会集减产。西南一套100万吨PTA设备2.27晚方案外泊车，估计7-10天邻近；西北一套120万吨PTA设备重启中，估计近日出料；逸盛大化600万吨PTA设备降负至5成运转，估计保持5-7天；恒力石化220万吨PTA1#方案于3月3日起泊车检修，估计时刻30天。共触及产能丢失占比7%。

　　驱动剖析三：?下流聚酯刚需支撑较强，需求端近端无忧，但远端危险仍存

　　元宵节后下流聚酯开工率加快上升，现在聚酯负荷至86%偏上水平，且3月前后长丝新产能投产会集，3-4月估计长丝投产新产能算计在192万吨。3月聚酯月均负荷可能在87%偏上。且江浙终端加弹、编织端的开机水平现已康复超历年同期，现在加弹负荷在92%，编织75%。因而短期PTA刚需支撑偏强，但远端危险仍存。跟着“金三”降临，终端需求在季节性好转。部分工厂反映内需订单好转，但外需订单下降显着，全体订单并没有预期中的好，后续还要看国内实践消费的好转起伏。当时长丝及坯布的库存处于同期相对高位，后期假如终端需求跟进缺乏，编织负荷仍有下降危险，从而负反馈向上游传导，时刻上可能在3月下或4月上。

　　展望后市：

　　本钱端来看，因3月PTA设备检修添加，加上PX新设备负荷提高，3月PX供需偏弱，但亚洲PX检修季将至，2季度PX供需压力不大，估计PX存必定支撑，但因PXN仍偏高，假如供需对立不杰出，质料PX向上空间难以翻开。供需来看，近期PTA减产添加，且下流刚需较强，加上PTA出口好转，3月PTA去库起伏较预期添加，基差偏强，对PTA短期价格存必定支撑。但因终端订单偏弱，编织和终端商场对立在逐渐堆集，商场心态承压，对PTA肯定价格提振有限，估计PTA反弹空间有限，TA05重视5800邻近压力。操作上，TA05短期5300-5800区间对待，主张多单5700以上减仓；重视PF05-TA05价差1600以下做扩时机。

　　广发期货有限公司提示广阔投资者：期市有危险入市需谨慎！

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