赣锋转2本次征集资金21.08亿元，转债评级AA，转股价值95.09，溢价率5.16%，下修条款较为苛刻，其他条款比较惯例，结合正股基本面来看，能够顶格申购。

8月4日：短线大盘将应战3381点邻近压力

今天可申购新股：美畅股份、锋尚文明。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：本...

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条款信息

本次发行可转债规划约21亿元，规划适中且归于新能源产业链,流动性估量比较好。债券期限6年，票面利率算计11.1%。下修条款15/30、80%;换回条款15/30、130%，有条件回售条款30、70%。

正股剖析

正股基本面较好，估值偏高。近年来成绩快速增长，但毛利率下滑，近期现金流严重。2020年一季报净利润同比下滑27.79%。

公司主营锂资源提取、锂化合物的深加工、金属锂、锂电池出产、锂二次使用及收回等。产品包含金属锂、碳酸锂、锂离子电池等锂化合物及金属锂产品，广泛应用于电动轿车、航空航天、功用材料及制药等范畴。客户优质，包含特斯拉、宝马、LG化学、日本松下、德国群众等。

公司是全球锂业龙头，锂产能排名全球榜首，具有的锂矿资源遍及全球，竞争力强。跟着新能源轿车的推行以及疫情转好，锂金属价格将筑底回暖，公司成绩有望改进。

TTM654.94倍，高于个股历史上99%的数据，市净率9.01倍，高于个股历史上72%的数据。我觉得高估了，这种资源类的当然要看净资产，9倍PB，必定不值，莫非1块钱的矿能加工卖出9块钱的价值?可是不见得就不能涨，这个状况的个股，最适合买转债，假如赣锋转2上市之后，价格在110以下，我必定会买，期望有色的行情多调整一段时间。

依照8月4日的收盘价58.77核算，纯债价值85.27元，转股价值96.11元。

申购主张

赣锋锂业收盘在58.2元，处于近两年的肯定高位;对应PE为665倍，对应PB为9.59倍，均在高位水平，股价的安全边沿较弱。发行人评级AA，预算债底价值约85.27元，债底维护尚可;转股价值约95.1元，主张活跃申购。