昨日看到搜狗官方发的财报新闻——是的，作为一家非上市公司，搜狗一向按上市公司的要求守时定时发表自己的财务数据。搜狗的标题起的十分喜气，《搜狗Q1营收11.2亿，人工智能助力移动查找流量添加50%》，一片局势大好的现象，丝毫不顾及母公司搜狐的情面：搜狐昨日发表了自己榜首季度的财报，榜首季度搜狐营收为3.74亿美元，同比下滑8%，净亏本为6800万美元。无论是游戏、广告、仍是视频，新闻事务，都呈现了不同程度的下滑和亏本。搜狐的长时间精神萎顿，让张朝阳之前说的“重返互联舞台重心”的壮志大志看上去有点像斗气之言。
外界媒体关于搜狗的点评十分好，究竟是整个搜狐系统里仅有添加的。咱们用了比方”仅有亮点“、”中心驱动力“这样的词去赞许，但当我翻了翻搜狐公司财报并细心研讨后，发现搜狗真的并不如外界媒体报道的那样亮眼和顺畅，谈不上困难重重，但至少应战重重，下面我说说我的观点。
营收已到天花板
首要，财报现已说的清楚了，同比是添加了，可是同上个季度比，却是下降的。
搜狗发布的Q1营收11.2亿人民币，同比添加16%，但环比呢?
咱们把数据拿出来看一下就知道了，2016年Q4季度搜狗的营收是11.7亿元，营收不光没有添加，反而下降了4%，再看看Q3的营收，Q3营收是11.1亿元，根本和本年相等。
这就暴露了一个十分严峻的问题，搜狗的营收现已接连几个季度放缓，添加乏力!
这意味着搜狗现有的三级火箭形式营收才能现已触达了天花板，假如不能找到新的添加点来坚持高增速的话，搜狗冲刺上市的难度就会变得很大，原因很简略，出资人不会去出资一个没有添加空间和想象力的公司，这乃至会对搜狗一向介意的估值问题产生影响。
由于搜狗的事务模型比较特别，输入法+浏览器+查找三级火箭形式，输入法国内坐拥头把交椅的方位，但变现却会集在广告营销和查找这块，由于没有对应事务的老练上市公司作为比照，咱们按和搜狗营收数据差不多的公司去比照。
比方股价一路滑坡，市值现已腰斩。哦不，胸斩的猎豹，依据猎豹发布的Q4季度的数据，营收为1.83亿，16年总营收在45.65亿，这和搜狗16年的44亿的营收盘子来看，十分挨近。
咱们看到，前几年猎豹的收入添加势头十分好，即便是上市之后，仍然坚持了高添加，但猎豹的问题在于，上一年遭到了Facebook的狙击，Facebook断掉了猎豹的广告推行途径，导致它元气大伤，因而不得不转型。
搜狗比起猎豹来说更惨，由于海外还能仿制，但搜狗的极大事务，从输入法到浏览器到查找，根本上格式都现已定了，硬要在中心杀出一条血路，不是不可，成功概率太小了。
按王小川的性情和搜狗的大志壮志，必定不甘于”我国榜首输入法公司“这个故事，原因在于，做东西太憋屈，也太难赚到钱了，上文说的猎豹便是一个典型的比方，搜狗的方针仍是在查找，咱们看到，搜狗先是经过腾讯股东的联系拿下了微信的进口、又拉着腾讯出资知乎拿下知乎的进口，现在又折腾搜狗明医，弄小说、阅览，还搀和英文查找、彩票查找。可见，搜狗在搜狗查找上投入精力最大，野心也最大。
搜狗对外讲的是移动年代差异化查找的故事，王小川记忆犹新在查找，原因很简略，查找是变现才能最强的，咱们看百度查找一年给百度贡献了多少收入就知道了。但搜狗的查找做的怎么样呢?看财报就知道了。
这是搜狐查找事务的营收，咱们能够看到，Q1的收入是1420万美元，而上个季度Q4查找事务的营收是1525万美元，比较而言Q1并没有上升，反而是下降了。
净赢利呢?并没有说，不过毛赢利大致能够推出来吧?其实在营收下降的情况下，查找的本钱反而上升了。咱们能够看到在营收下降，本钱添加的情况下， 很难说搜狗净赢利会有多大的进步和出息。
数据添加可信，但也很可疑
还有一个不得不说的便是数据这块，咱们看到搜狗官方出口的通稿中这样写道：
”到3月底，全体移动端查找流量较上一年添加了26%，依据CTR的数据，搜狗查找PC端、WAP端和APP端三个终端总掩盖人数人群份额高达32.8%，位居职业第二，搜狗查找移动端月活泼用户达5.6亿，位居职业第二。
搜狗在移动端的浸透才能毫不古怪：输入法差不多是每个手机用户都会用到，但到了查找这块就很可疑了，搜狗查找在移动端落地的才能其实很差，由于除了搜狗输入法之外，搜狗浏览器和搜狗查找无论是日活仍是下载量，都落后竞争对手不少，搜狗能在Q1阶段做到移动查找的流量添加了将近1/3，必定不是本身大迸发的成果——我的猜想是，应该是腾讯爸爸的流量扶持和本身移动端用户基数太低的成果导致的：从10添加到20还能够说自己添加了100%呢，但你从1亿添加到2亿看看?
腾讯在移动端具有很多用户和流量，腾讯的QQ浏览器能够直接给搜狗查找进行导流，现实上浏览器在腾讯内部的权重和比重仍是挺高的，包含之前微信里用的便是QQ浏览器的内核，但工作正在起改变——几乎在同一天，微信宣告建立移动查找事业部，正式宣告自己单作，这就掐断了搜狗潜在的协作空间和协作或许，诛心论一点，这或许是几个大Group之间的权力斗争。
但搜狗说自己月活泼用户5.6亿，职业第二，总掩盖人数份额高达32.8%，这个牛就吹的有点过了，应该说十分过，5.6亿什么概念?举个比方，QQ和微信的全球月活也不过8亿……
我的了解是搜狗纯粹是给自己造势和壮胆，为了证明自己移动端的浸透率和转型速度，究竟三大事务从形状上说都现已很老了，假如移动端不给力，那根本上就没故事可讲了。
人工智能不是搜狗的一步好棋
在时间短试水硬件后，王小川宣告搜狗进军人工智能，听上去如同很契合趋势，究竟咱们都在做人工智能嘛，但其实细心想想并不是那么回事，原因有两个方面，一是人工智能的投入大、周期长，不适合一般的公司;二是人工智能关于输入法等产品的协助不大。
关于搜狗这样志在上市的公司来说，人工智能势必会极大的连累其营收然后导致其不能上市/股价受挫，然后影响大盘，因而王小川现在把搜狗往人工智能这块引关于资本市场来说并不是一件什么功德;别的搜狗现已清晰了将人工智能聚集在语音辨认上，所以这就或许有两个方向，一是做一个相似度秘这样的人工智能产品，别的便是去进步输入法的输入功率。
我觉得进步输入功率——比方说话然后语音辨认快速输出这样的技能是有价值的，但假如要做一个相似度秘相同衔接场景的产品，这样就把阵线拉得太长了，且毫无含义。我观察到搜狗有这样的预兆，比方说上一年搜狗也上了《一站究竟》答题，但在我看来价值不大。
但假如只将人工智能聚集在输入法上，又会呈现一个比较为难的当地，用户体会是进步了，市场占有率是安定了，但变现仍是没办法快速添加，所以花大价钱折腾人工智能究竟划不划算?从商业视点来说有没有含义?
我觉得王小川走了一步错棋。
总结
写这篇文章不是为了黑而黑，而是想把现实和本相告知咱们，公允的说，搜狗财报并不如外界所揄扬的那样亮眼和神乎其神，但也没有呈现较大的下浮和动摇，归于安稳发挥的那种，就像曾经念书时，班上总有一名不论试卷难仍是简略，永久都考70，80分的学生那样，只不过这次搜狐的财报太丑陋，让搜狗锋芒毕露，一会儿招引了咱们的注意力算了。
搜狗现在最火急的是什么?新添加点。由于现在局势对搜狗很晦气，搜狗的三级火箭套路，曾经互为扶持，遇神杀神，所向无敌，但到了移动互联年代，三级火箭都是传统事务，想象力不大，而搜狗现在营收又面对添加的天花板，打破不了，除了输入法制霸之外，查找有百度和360，浏览器有360UC猎豹，现在十分困难说了一个人工智能的故事，又面对百度这样all in的选手，压力很大，所以搜狗现在是四面环敌的节奏，想必王小川心里也是很溃散的。