昨日，全国股转公司发布了《全国中小企业股份转让体系优先股事务指引(试行)》(简称《指引》)，并自发布之日起实施，这意味着，契合条件的新三板发行人即日起便可发行优先股。

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商场人士指出，新三板优先股原则进一步开辟了我国优先股商场时机，有望招引更多的城商行、农商行、保险公司以及财物负债率较高的大型非上市企业到新三板融资。

每次发行目标

不得超越200人

依据《指引》规矩，非上市大众公司、注册在境内的境外上市公司能够非公开发行优先股，一起，非公开发行的优先股能够在新三板进行转让。非上市大众公司发行优先股的根本条件是，合法标准运营;公司处理机制健全;依法实行信息发表责任。

有别于沪深交易所，依照《优先股试点处理办法》的相关规矩，非公开发行优先股的发行目标，在发行人数上，每次发行目标不得超越200人，且持有相同条款优先股的发行目标累计不得超越200人。

而且，只能向合格投资者发行优先股，合格投资者规模首要包含：金融组织，包含商业银行、证券公司、基金处理公司、信任公司和保险公司等;理财产品，包含但不限于银行理财产品、信任产品、投连险产品、基金产品、证券公司财物处理产品等;实收本钱或实收股本总额不低于人民币500万的企业法人;实缴出资总额不低于人民币500万元的合伙企业;合格境外组织投资者(QFII)、人民币合格境外组织投资者(RQFII)、契合国务院相关部分规矩的境外战略投资者;除发行人董事、高档处理人员及其爱人以外的，名下各类证券账户、资金账户、财物处理账户的财物总额不低于人民币500万元的个人投资者;经证监会认可的其他合格投资者。发行目标能够用现金或非现金财物认购发行的优先股。

“在发行人方面，有四类企业比较合适发行优先股“。全国股转公司相关负责人表明，一是商业银行等金融组织，能够发行优先股弥补一级本钱，满意本钱充足率的监管要求。二是资金需求量较大、现金流安稳的公司，发行优先股能够弥补低成本的长时间资金，下降财物负债率，改进公司的财务结构。三是创业期、生长初期的公司，股票估值较低，经过发行优先股，可在不稀释控制权的状况下融资。四是进行并购重组的公司，发行优先股能够作为收买财物或换股的付出东西。

《指引》指出，发行人应当在验资完成后的十个转让日内，编制和报送存案资料，全国股转公司对存案资料进行检查后，依据检查成果出具优先股挂号函。

申银万国分析师李筱璇表明，在全国股转体系非公开发行和转让，这对一些亟需弥补本钱金的未上市城商行、农商行/农信社、保险公司，以及财物负债率较高的大型非上市企业都很有招引力，境内注册的境外上市公司也有或许成为新三板的挂牌主体。

多项配套原则出台

《指引》规矩，优先股的计价单位为“每股价格”，每股票面金额为100元人民币，申报价格最小变化单位为0.01元人民币。生意优先股的申报数量应当为1000股或其整数倍;卖出优先股时，余额缺乏1000股部分，应当一次性申报卖出。考虑到非公开发行的相同条款优先股经转让后投资者不能超越200人的特色及优先股的活动性需求，新三板为优先股转让供给协议转让组织。

全国股转体系相关负责人表明，优先股的转让触及体系开发、测验以及商场参加各方的技能联接，现在全国股转公司正活跃推动相关作业，并将在技能条件具有后，为优先股供给转让服务。

上述负责人主张，发行人和主办券商，在优先股发行过程中，稳重挑选以长时间持有为意图，短期内无转让需求的投资者，并严格控制投资者人数。一起，发行人、主办券商和律师事务所应分别在定向发行优先股说明书、主办券商引荐作业陈述和法律意见书等文件中，向投资者充沛发表其所认购的优先股，存在暂时不能转让的危险。

需注意的是，不同于发行普通股，优先股在信息发表方面有特别要求。《指引》要求，在信息发表文件的编制上，定向发行优先股说明书和发行状况陈述书应当依照证监会公布的内容与格局原则的规矩编制。发行优先股的挂牌公司，在年度陈述、半年度陈述等定时陈述中，应当设专章发表优先股的相关状况;在日常信息发表中，触及优先股付息、回售/换回、转化、表决权康复等特别事项，应当发布专门的暂时公告。

此外，全国股转公司还发布了三个配套规矩，清晰了发行存案和请求处理挂牌的文件与程序、主办券商引荐作业陈述的内容与格局、以及法律意见书的内容与格局，发行优先股的存案处理、信息发表等与发行普通股的相关流程根本相同;转让方法、申报要素等与普通股协议转让方法根本保持一致。