金盘科技今天申购，申购代码：787676，发行价10.10元。
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公司首要从事应用于新动力、高端配备、节能环保等范畴的输配电及操控设备产品的研制、出产和出售。公司首要产品为干式变压器(包含特种干式变压器和规范干式变压器)、干式电抗器、中低压成套开关设备、箱式变电站、一体化逆变并设备、SVG等输配电及操控设备产品。公司的首要竞争对手为顺钠股份、江苏华鹏变压器有限公司、特变电工、许继电气、伊戈尔等。公司的前五大客户为维斯塔斯、西门子、新疆东方期望新动力有限公司、通用电气、长沙市轨道交通集团有限公司。公司所属证监会职业分类为电气机械和器件制造业，职业均匀市盈率为40.19x。
职业剖析
1、输配电及操控设备职业概略
电力系统由发电、输配电、用电三大环节组成，热、光、风、水等能量经过发电设备转换为电能后，有必要依照合理的电压等级升压运送并分级降压到用户运用，输配电及操控设备经过承受、分配、操控电能，确保用电设备和输电线路的正常作业，并将电能运送到用户。
输配电及操控设备在电力系统中可完成变压、变流、变频、励磁、整流、阻隔、滤波、消谐、开合、操控、无功补偿、节能及能量收回等功用。
输配电及操控设备职业是国民经济根底工业电力工业的重要根底，在支撑电开展、进步电安全、确保各项电力设备和专用配备正常高效运作、确保国民经济可继续开展及经济安全方面发挥着越来越重要的效果。
输配电及操控设备职业的上游是钢铁、有色金属、电子元器件、绝缘制品等职业。上游原材料的出产及供给均已完成商场化且供给充沛，对本职业的影响首要来自于其商场价格的动摇和功用的可靠性。
输配电及操控设备职业的下流客户首要包含发电环节的火电、水电、风能、太阳能发电站等企业，输配电环节的电公司，用电环节的工业企业、轨道交通、根底设备、居民住所等职业。下流职业的景气量与输配电及操控设备职业的开展状况休戚相关。
近年来，国家继续推动电出资建造、新式城镇化建造，一起新动力、高端配备、节能环保等战略性新兴工业快速开展，均为输配电及操控设备职业的稳定增加供给了杰出的机会。
依据前瞻工业研讨院及智研咨询统计数据，我国输配电设备职业出售规划由 2011 年的 2.16 万亿增加至 2019 年的 4.29 万亿(猜测)，年均复合增加率约 8.96%。
2、干式变压器职业概略
(1)全球干式变压器商场状况
近年来，全球干式变压器商场需求继续增加，我国、印度以及中东电力及动力建造的需求增加，以及北美和欧洲替换晋级输配电及操控设备的需求增加，一起全球动力结构正在进行调整并向可再生动力改变，均成为全球干式变压器商场增加的首要驱动力。
依据世界可再生动力安排 REN21 发布的《RENEWABLES 2020 GLOBAL STATUS REPORT》(《2020 年全球可再生动力现状陈述》)，2013 年至 2019年全球可再生动力发电新增装机容量逐年递加，2019 年全球可再生动力发电新增装机容量超越 200GW，因而可再生动力发电装机量的继续增加带动了全球干式变压器商场在新动力范畴的较快增加。
根 据 国 际 市 场 调 研 机 构 Mordor Intelligence 《 全 球 干 式 变 压 器 市 场(2018-2024)》陈述猜测，全球干式变压器商场规划将从 2017 年的 30.4 亿美元增至 2024 年的 45.7 亿美元，年均复合增加率为 6.00%。
(2)我国干式变压器商场状况
近年来，我国干式变压器职业相关下流工业需求继续增加，因而呈稳步增加趋势。依据前瞻工业研讨院，2019 年我国干式变压器产值约 2.73 亿千伏安，2013年至 2019 年产值年均复合增加率约 5.50%。
3、开关设备职业概略
作为电力系统中具有操控、维护效果的电器设备，开关设备广泛运用在电力系统的多个范畴。开关设备是开关电器与成套开关设备的通称。
开关电器(或称开关设备)是直接用于接通或分断电路电流的电器产品，依据详细功用不同可分为断路器、阻隔开关、负荷开关、接地开关和熔断器等;开关电器可在电路中独自运用，但其最首要的运用方法是作为电器元件配套安装在成套开关设备中。
成套开关设备是开关设备中直接面向用户，集成包含开关电器在内的多种电器元件，满意用户对电路进行操控、维护、分配和监测等多重需求的终端设备。成套开关设备依据电压等级、技能特色和功用用处不同，可分为低压配电箱、低压开关柜、中压开关柜、箱式变电站、气体绝缘金属关闭开关设备以及应用于高压及以上电压等级的气体绝缘金属关闭开关设备、阻隔开关、接地开关等产品。
依据前瞻工业研讨院，2017 年我国配电开关操控设备职业出售收入约 6,666亿元，2012 年至 2017 年出售收入年均复合增加率约 7.35%，整体呈上升趋势。
财政状况
2018-2020年，公司经营收入分别为21.85亿元、22.44亿元、24.23亿元，复合增加率为5.29%;净赢利分别为19661.91万元、20969.54万元、23194.34万元，复合增加率为8.61%。主经营务中，干式变压器占比最高，为75.55%。2018-2020年公司毛利率分别为26.33%、27.22%、26.77%。
定论
一家变压器企业，跟从供电职业的开展而开展，科技含量不高，应收账款高企，拼的其实便是公关手法，这几年财政显现营收赢利没有什么高增加，仅有亮点便是风力发电和充电桩概念，结合同类型公司，给予50亿左右的合理市值，无风不主张重视。