成份股（Component stocks）：成份股又称“指数股”。核算股票价格指数时所选用的股票。股票价格指数是以这些成份股为根底核算出来的。成份股是指那些被归入股票指数核算规划的股票。如美国道琼斯归纳股价指数选用有代表性的65种股票进行核算，这65种股票即为成份股。

6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

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继暂停上市将近一年半的ST昌河重组复牌暴升168.8%之后，地产借壳闯关失利、暂停上市快半年的*ST白猫近来又发布了新的重组预案，拟与浙报传媒控股集团进行严峻财物置换及发行股份购买财物，以此完成“麻雀变凤凰”。

又值年末。关于那些已接连两年亏本，本年接连亏本状况、无力回天的上市公司来说，没有突击保壳举动就意味着很或许下一年被暂停上市。

可是，关于滑向退市边际的*ST类个股来说，最终的晚餐究竟是“剩宴”仍是“盛宴”呢?

回忆：

近3年20家暂停上市19家康复上市

比起近两年多以来持续扩容的新股发行数量，因接连3年亏本而暂停上市的规划要小得多。暂停上市及退市与发行上市公司数量的份额缺乏0.5%。

据核算，2008年1月1日以来，沪深两市被暂停上市的公司仅S*ST鑫安、*ST丹化和S*ST万鸿等20家。

一起，除*ST本实B暂停上市后未发表定时陈述，于2009年12月4日停止上市转入三板外，近3年没有一家公司因成绩亏本而停止上市。相反，ST昌河、ST三农、ST厦华等19家公司先后康复上市。

暂停上市类个股蕴藏大牛股

据了解，沪深两市至今约有76只股票摘牌退市 ，其间大部分并非因成绩差导致退市，因而，纯属成绩扭亏无望等要素走到退市境地的并不多。

可是，低退市率的背面，是较小的退市危险，乃至隐藏着巨大的出资时机。

据《每日经济新闻》记者大略核算，近3年康复上市的19家公司，大部分在康复上市时或多或少具有不错的商场体现。

关于许多出资者来说，S*ST天颐、S*ST聚酯、*ST兰宝等从前暂停上市乃至滑向退市边际的公司，并不十分了解，但说起三安光电 、广晟有色等一批大牛股，就简直无人不知了。这足以看出暂停上市类个股所潜藏的商场时机。

早在2007年头，S*ST天颐发布公告称，估量2006年度亏本，年报发表后暂停上市。但其时的阶段性低点1.81元成为了“地板”。

因2004~2006年接连3年亏本，S*ST天颐于2007年5月25日暂停上市。这今后，三安光电借壳S*ST天颐上市，即使是2008年7月的低迷行情，康复上市首日涨幅却高达156.27%，依照昨日收盘复权价超越100元核算，3年多时刻涨幅超越50倍!

与此一起，同日暂停上市的S*ST聚酯被广晟有色借壳上市今后，也完成了凤凰涅槃。S*ST聚酯其时股价不过2元左右，但至今复权价格却高达70多元，此间涨幅超越35倍。

此外，顺发恒业借壳重组的*ST兰宝完成康复上市首日涨幅高达1255.26%，广弘控股借壳重组的*ST美雅康复上市首日涨幅也高达836.78%，其他康复上市的个股也都不同程度地体现出了商场时机。

现状：

下一年37家个股或暂停退市

现在，间隔12月31日的年报截止期缺乏半月，而沪深两市的ST板块共146家公司，特别是或许接连3年亏本而面对暂停上市的公司，再次成为商场重视的焦点。

是脱帽摘星?仍是暂停上市?或是维持现状?危险与时机往往并存，虽比一般股票有着更大的退市危险，ST股的出资时机却不容小觑。《每日经济新闻》记者就此展开了一次全面收拾。

据核算，除*ST国发、*ST德棉和*ST岷电等5家公司暂时无法确认以外，37家公司或许面对暂停上市。

其间，*ST豫能 、*ST东碳、*ST中华B、*ST九发、*ST钛白 、*ST中华A、*ST金城等公司现已发布成绩预告，2010年度或许持续亏本，确认的是接连三年亏本而被暂停上市。

此外，现已接连两年亏本，本年三季报仍处于亏本状况的还有30家公司，或许因续亏存在暂停上市的或许。其间包含*ST山焦、*ST联华B、*ST联华、*ST海鸟 、*ST源发 、*ST金化、*ST宝硕、*ST黑化、*ST百科、*ST罗顿、*ST明科、*ST中葡、*ST金花、*ST合臣 、*ST建机、*ST科健、*ST北人、*ST国通、*ST博通*ST力阳、*ST威达、*ST石岘、*ST高陶、*ST南化、*ST天一、*ST中服、*ST汇通、*ST化工、*ST沪科 、*ST关铝。

展望：

暂停上市股成借壳方针

有投行人士表明，由于IPO扎堆导致上市排队难，借壳上市成为不少企业的特殊挑选。可是在借壳进程中，企业往往面对两难：股本规划较小，且问题较少的壳公司，重组预期下股价过度炒作导致借壳本钱较高;股本规划偏大，且严峻资不抵债的壳公司，借壳本钱较低，却往往荫蔽性危险较大。

不过，跟着公司的暂停上市，乃至通过破产重整化解上市公司荫蔽性问题，现已成为一些企业寻求上市的抱负挑选。

由于股权结构、前史遗留问题等一系列状况各有不同，有些*ST类公司扭亏无望且看不到清晰的重组远景，但即使暂停退市，假如控股股东许诺进行重组或重组预期相对清晰的话，这类公司是值得要点重视的。

需求提示的是，重组是一个多方博弈的进程。假如没有重组成功，暂停上市类个股就存在长时刻处于暂停上市的或许，只需凭借卖壳重组完成公司质的改动，才能在康复上市进程中取得较好的商场体现，并不意味着暂停上市类个股存在无危险套利时机。

要点个股

结合近3年来康复上市公司的各种状况，归纳大股东布景、重组预期等多种要素，通过收拾上述或许暂停上市的公司，咱们发现3家公司值得要点重视。

*ST国通

控股股东：安徽国风集团

公司11月4日公告泄漏，国风集团将于近期施行清算封闭，因施行清算封闭的详细计划没有确认，其所持有公司股权的处置方法没有确认。一起，国风与山东京博控股开展有限公司、山东海韵生态纸业有限公司现已就停止公司股权转让开端到达共同。

国风集团清算封闭，将或许引起公司控股股东或实践操控人改动，由此导致公司事务或许产生改动。

*ST海鸟

控股股东：上海东宏实业出资有限公司

公司9月27日公告泄漏，上海东宏实业拟对公司进行财物重组，但通过与中介机构及相关方进行重组计划的证明今后，以为有关重要事项依然存在严峻不确认性，无法准时举行董事会并发布严峻财物重组预案，重组间断，康复买卖后3个月，内部再谋划严峻财物重组事项。

实践上，公司的重组预期十分清晰。公司7月6日公告曾泄漏，实践操控人有意在未来12个月内涵条件答应的状况下对公司进行严峻财物重组，财物重组计划是选用相关财物认购上市公司定向增发股份。

有投行人士也表明，运营堕入困境而大股东又有重组意向，总股本仅8200多万股，*ST海鸟是现在商场不多见的壳资源。

*ST天一

控股股东：我国长城财物办理公司

2009年8月，长城财物公司表明，因公司2008年度亏本、2009年上半年预亏，有意对公司进行财物重组。

尔后，本年公司8月30日公告泄漏，控股股东触及公司的相关严峻事项未获主管部门赞同，导致重组流产，至少3个月内不再谋划严峻财物重组事项。

某券商分析师指出，作为四大国有财物办理公司之一，长城财物办理公司的定位是收买、办理和处置国有商业银行剥离的不良财物，*ST天一被处置的预期是十分清晰的。

本周A股“进二退三”的走势让年末前的行情变得错综复杂，加息“靴子”迟迟不落，让商场充满浓重的张望气氛。A股年关究竟是上是下，台湾闻名商场人士胡立阳表明，依据他的核算，年末前股市上涨的概率到达多半，主张出资者持股过节。

A股或许加速打破脚步

我国证券报记者：近期A股商场向上有加息方针压力，向下有估值托底，股市的高点和低点出资人究竟该怎么判别?

胡立阳：在我看来3000点-3400点是“全国第一关”，A股从2319点走上来，走得有点快，需求通过适度的收拾才能够持续前进。现在不仅是A股，全球股市各有各的忧虑面，比方香港商场忧虑镇压房地产办法，美国忧虑阑珊，印度忧虑通胀。可是在我看来这些都不重要，每一轮周期都会呈现这些要素，影响股市的人道要素永久不会变。

依据我的核算经历，股市从底部反弹，牛市一期从1664点到3478点，中枢价位2571点以下都是严峻超跌的，指数从1664点往上一倍，便是高点，进入卖压期。这便是我为什么以为3000点-3400点是“全国第一关”的原因。香港股市也是相同，上一轮低点是11500点左右，本轮就应该在23000点左右进入收拾卖压期，现实的确如此。

我国证券报记者：您以为收拾卖压期一般会持续多久?

胡立阳：依据我7年的数据核算来看，收拾期全球均匀时刻是6个月。考虑到A股2009年现已在收拾卖压期里消化了一段时刻，所以，短的话，3周-4周时刻就能够打破。现在全球股市都现已提早跃过了收拾卖压期，所以我觉得A股或许加速脚步。

我国证券报记者：接近年末，出资者是持仓春节，仍是低仓位张望?

胡立阳：依据我对全球新式商场的核算，年末前，股市上涨的概率到达多半。现在上证指数并不是在高位，2800多点离2571点的中枢也不是很远，所以原则上主张出资人持股春节，除非有些出资人仓位重到吃不下饭，睡不着觉。

我国证券报记者：假如我们挑选持股，应该是持有轻视值的蓝筹股，仍是市盈率较高的小盘股?

胡立阳：现在现已进入牛市的下半场，可是下半场一般会比上半场走得更长，估量会长达两年，指数不能涨得太快，太快就会翻车。牛市下半场有个两个杰出的特色，一是板块轮动快，所以主张我们长时刻出资，能够把60%以上的资金散布在三到四个板块中。二是中小型股票会有比较杰出的体现。特别要注意那些有爆发性成绩支撑的小盘股，或许根本面产生明显改进，例如签定大单，或许进入职业拐点的小盘股。出资者要多做点功课。

短线2750点以下活跃介入

我国证券报记者：在您看来，下一年A股大的走势是怎样的，前高后低，仍是前低后高?

胡立阳：千万不要去猜想大的走势，会构成先入为主的概念，这是股市中的大忌，常常形成出资的判别过错。资金在高点和低点的掌控才是股市取胜的要害。我对2571点作为底部的观念一向不会改动，从2571点到3000点之间，有个小的关卡，便是2750点，短线客能够重视一下。本轮行情是从2319点发动的，高点是3186点，2750点正好是中枢位。危险偏好比较高的出资者能够在2750点以下活跃介入。

我国证券报记者：近期国家发改委表态，下一年CPI操控在4%，GDP增速保持在8%左右，这对股市传递出怎样的信号?

胡立阳：依据前史经历，只需CPI增速操控在GDP的一半之下都没有问题，这是温文通胀，对股市和经济开展有优点。从全世界来看，都是如此。

我国证券报记者：许多国家采纳加息的战略，收回流动性，在这种格式下，全球资金流向会是怎样?我国经济下一年会堕入滞胀状况吗?

胡立阳：全球的热钱从去年末现已开端连续返乡，由于我们估量美国利率不会更低了。所以下一年头美元会触底，2011年美元利率应该会开端提高。全球经济下一年呈现严峻通胀的或许性不大，由于全球经济体都会温文加息。2011年欧美经济会持续温文复苏，这会带动新式亚洲商场的开展，春天也将降临。