主持人：刘畅特约嘉宾：资深商场人士秦洪东方证券钟建

主持人：现在有许多影响政策"退出"的言辞，假设"退出"成真，那么地产等股票会不会遭受重创?地产股作为对微观经济政策最活络的板块，本年的表现平平，许多一线地产股涨势偏弱。

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秦洪：地产具有出资与消费两层特色，在居民收入持续添加的大布景下，在人民币增值的趋势大布景下，而且，数据也显示出，二、三线城市的出售更是豁达，前三季度大增32%，这说明即便影响经济添加的政策退出，对商场的影响也相对弱少，地产股涨升将是相对豁达的。不会改动地产以及地产股的趋势。

钟建：从上市公司层面来看，楼市快速反转、房价持续上涨和出售面积大幅添加已使上市房企的运营性现金流大为改善。又因为房地产特别的会计制度，地产类上市公司本年三、四季度成果添加或许还不太明显，但2010年上半年甚至全年房地产企业的运营成果会有大幅改观。而跟着预售款的结转和直接融资的打开，上市房企负债率得以下降。

主持人：现在主板市盈率水平比创业板显然是有优势的，嘉宾怎样看现在点位的潜力?

秦洪：因为证券商场的市盈率是一个相对中止的方针，并不能包含企业价值的改动趋势。关于市盈率来说，不能说创业板市盈高，就没有出资价值，而主板市盈率低，就有出资价值。现在发行待上市的创业板公司，大多数归于前沿工业的企业，比如说探路者就归于户外工业，而该工业在上个世纪80年代才在全球兴起，在我国直至2001年以来，方才出现高速添加的态势，归于新式消费工业。相反，一些没有成长性的公司，即便赋予20倍甚至10倍市盈率，也没有太大的出资价值，就如同高速公路、水电股等品种相同。华谊兄弟则处于影视工业的前沿，引领着我国影视工业的发展趋势，成长性极为豁达，所以，赋予高估值也是有着必定道理的。

钟建：创业板高调发行后，不打扫上市后几日有冒险资金爆炒的或许性，但持续性恐怕不长。从客观上讲，这无疑对主板带来变向利好。创业板的高调发行使主板一些高新企业的估值进一步进步。创业板爆炒往后,资金必然会回归安静，找价值低谷，那主板估值优势也就会显现出来。

主持人：现在从商场情况和资金流向看，都有许多敌对的当地。构成这样的格局是为什么呢?商场究竟在犹疑什么?稀有据标明，保险资金、QFII，以及基金等安排出资者近期都是净流入的，而游资私募又是净流出的;从商场上看，大盘也基本是进二退一的格局，银行、地产、券商等大盘股涨升仅一两天，就又重归沉寂。

秦洪：资金的流入存在着不坚定的情况，在某段时间，或许因为经济数据的豁达等要素，资金涌入速度大，那么相关个股的股价就会出现会合的买盘力气推动，故二级商场股价就豁达，比如说上星期的地产股就是如此。所以，因为资金介入的不均衡，致使股指时而大涨，时而平稳。而一旦短少体裁影响，那么股价走势就会愁闷下来。

钟建：但相同让人感到不放心的是，考虑环比数据的话，或许类似忽高忽低的改动就远没有那样明显了。现已胶着1个多月的A股商场，在最近两周初步发力上涨。在国庆前，还坚持低仓位的基金也纷乱反转过来，不断上调仓位。其次，本年还有2个月，部分商场安排初步向往下一年一季度的信贷数据，同比或许非常豁达。许多基金关于年内剩余月份的同比添加数据怀有决计。这种看着流动性方针做股票的思维，在本年一度抵达空前绝后的地步，而一同也让许多安排初步怀有等候。

主持人：在这样进退维谷的市况下，还有出资机遇吗?怎样把握一些较有持续性的板块。

钟建：出资者可以超配食品饮料、商业、房地产、金融、煤炭、化工和有色金属板块，并阶段性注重机械和钢铁等板块的出资机遇。一同注重各种主题性出资机遇。

秦洪：就现在来看，仍然存在着出资机遇，三季度成果超预期以及成长性有望接连的品种可活泼跟踪。