作者|刘玥婷
修正|郑怀舟
封面来历|视觉我国
今日，跟着大盘的强势反弹，叠加此前复工复产利好，轿车零配板块再次掀起涨停潮。申万轿车零部件指数强势拉升超4个点，其间，富士精工20CM涨停，继峰股份、新泉股份等10股以上涨停。申万轿车零部件指数走势（4月27日）
现在，上海区域轿车零配件企业逐步复工复产，有利于缓解国内轿车工业链现在面临的断供压力。其时轿车板块的上涨，反映的是3月以来的原资料和疫情要素初步呈现边缘缓解，说明商场关于其时板块较小看值的预期与下半年产销恢复的决计。
丨券商战略1.中信建投中心观念：轿车工业链复工复产持续推进（强于大市，坚持）本轮疫情导致的轿车工业链大面积停工停产正逐步呈现边缘改善趋势，但短期暂难明晰完全恢复正常的具体时间节点，其时轿车板块商场心情面或已见底，基本面复苏趋势尚待查询。现在，一汽及宝马首要复工复产，沪上车企跟进。建议集合中长期趋势及格局加大布局：1）国内强势自主品牌车企比赛力持续增强，中长期市占率前进趋势较为明晰，2022年稳增加预期及产品周期有望推进景气向上；2）消费特色强化及电动智能化趋势下，零部件功用晋级及增量环节需求有望翻开新增加空间；3）轿车板块估值逐步回落至前史低位。建议注重：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、新泉股份（603179）2.广发证券中心观念：供给仍是其时终端需求重要的捆绑要素（买入，坚持）1）22年3月乘用车终端销量量同比下滑，首要由于芯片供给及疫情扰动两层要素影响下带来的出产交给周期延伸所形成的。2）22年3月乘用车工作库存小幅增加，概括考虑芯片供给不均衡性导致的出产周期延伸和疫情影响下的运送功率下降，现在的库存全体是健康的。3月疫情有重复，全口径库存仅小幅增加说明供给仍是抉择需求的重要捆绑力气，但接下来还要跟踪疫情对需求的影响。3）新能源乘用车成长趋势依然靓丽，节能车持续向好。我国品牌3月终端销量份额同比前进，首要得益于我国品牌产品比赛力的持续前进。建议注重：吉利轿车（0175.HK）、上汽集团（600104）、广汽集团（601238）、长城轿车（601633）、华域轿车（600741）、郑煤机（601717）、伯特利（603596）、银轮股份（002126）、福耀玻璃（600660）、拓普集团（601689）、科博达（603786）、敏实集团（0425.HK）、旭升股份（603305）3.浙商证券中心观念：复工复产号角吹响，国常会提促轿车消费（看好）整车领域，2022年自主鼓起将持续演绎，首要有三大要素驱动：1）纯电干流价格带供给改善，车型进一步丰盛；2）自主迎来混动元年，应战10-20万燃油车商场；3）智能化加速，自主优势更为明显。零部件领域，跟着下贱主机厂格局改动，新势力和头部自主商场份额将持续前进，电动智能时代车型迭代速度加速使得车企对零部件企业照应服务功率的要求大幅前进，以前固化的整零联络有望打破，国产零部件工业链顺势鼓起，一同电动智能加速推进催生了许多增值零部件和工业新趋势，看好国产鼓起与电动智能，持续关键举荐四大细分领域：一体化压铸、驾御智能化、座舱智能化、乘用车座椅国产化。建议注重：比亚迪（002594）、长城轿车（601633）、吉利轿车（0175.HK）、福耀玻璃（600660）、星宇股份（601799）、拓普集团（601689）、伯特利（603596）、文灿股份（603348）、继峰股份（603997）、新泉股份（603179）、我国汽研（601965）、泉峰轿车（603982）4.华创证券中心观念：轿车零部件迎来从头布局机遇（举荐，坚持）看好22Q2轿车零部件从头布局机遇，下半年板块高增速预期不变，中长期我国轿车零部件在全球比赛优势前进然后带来量价前进的预期不变，短期原资料、疫情冲击后带来小看值配备机遇。建议其时仍自下而上标准严格地选择强势标的，思路可以概括考虑：1)成果增速：在不确定性环境下很要害，工作配备角度也很要害。本年增速首要来自于新订单（要求项目多）、大客户增加（特斯拉新势力比亚迪条线，大众补库条线）；2)产品和客户层面有大前进大改动：如电动化、智能化、功用性新产品提振ASP，如新势力强自主客户提振订单预期等，接连了21Q4以来逻辑；3)估值廉价：但逻辑很强基本面很强也可以恰当下降标准（强趋势标的）。建议注重：拓普集团（601689）、立中集团（300428）、常熟汽饰（603035）、继峰股份（603997）*免责