环境监测仪器概念股 环境监测仪器：借方针春风，谱气体安全及环保监测新篇章 天瑞仪器（300165）现金最多，聚光科技产品最全面，天瑞仪器和汉威电子（300007）市盈率最低，三公司8月以来体现较好。将环境监测仪器分为气体安全监测和环保剖析监测两类，共有五...

环境监测仪器概念股

环境监测仪器：借方针春风，谱气体安全及环保监测新篇章

天瑞仪器（300165）现金最多，聚光科技产品最全面，天瑞仪器和汉威电子（300007）市盈率最低，三公司8月以来体现较好。将环境监测仪器分为气体安全监测和环保剖析监测两类，共有五家相关上市公司汉威电子（300007）、先河环保、天瑞仪器、聚光科技和雪迪龙；天瑞仪器账上现金11亿元，占总市值57%；聚光科技产品全面掩盖环保及气体安全监测；汉威电子和天瑞仪器翻滚市盈率都约30倍；三公司8月以来跑赢沪综指。

气体安全监测仪器：短看非煤矿山需求发动，长看国内天然气快速开展

《非煤矿山安全出产“十二五”规划》要求约1万座矿山树立完善安全监测体系，假定归纳监测体系价格100万元，则总商场需求可达100亿左右。开展天然气是节能减排的治本良策，每运用一万立方米天然气，可削减标煤消耗量12.7吨，削减二氧化碳排放量33吨，节能减排效益可观；2015年我国天然气供给总量较2010年有望增加超越150%，其间一半左右用于乡镇燃气，到2015年用气家庭有望到达2亿户，居民用气占总用气量的份额不到20%；在天然气和燃气快速开展的布景下，相关气体安全监测仪器总需求有望到达两百亿元。

环保剖析监测仪器：短看PM2.5和火电脱硫，长垂青金属主动监测

水中化学需氧量和氨氮排放首要来自日子范畴，大气中二氧化硫和氮氧化物排放首要来自工业范畴，燃煤电厂是首要的大气污染排放户。在国家方针导向和财务扶持下，到2010年，15000多家企业施行主动监控，设市城市污水处理率提高到72%，火电脱硫装机比重提高到82.6%，污染源主动监测和燃煤机组脱硫根本遍及。从“十二五”环保相关方针来看，PM2.5、燃煤机组脱硝和重金属相关监测将是环境监测仪器使用要点；需求金额方面，咱们预算重金属相关仪器需求最多，其次是脱硝相关仪器，最少的是PM2.5相关仪器；从国家环境监测总站发布的合格产品名录来看，现在首要环保监测剖析仪器产品竞赛剧烈，而重金属监测剖析仪器没有正式开端遍及使用。

主张要点重视获益天然气大开展的汉威电子和获益重金属污染监测的天瑞仪器。国内天然气使用的不断深入和重金属相关监测的逐渐发动有望带动相关环境监测仪器需求，五家上市公司中，汉威电子和天瑞仪器有望最大收益。

职业特征决议公司并购或许被并购

客户群多样（数十个），产品线冗杂（数万种），细分商场小且在技能、途径等方面切割（均匀亿元左右）。

某一细分商场中的公司依托技能或途径优势成为龙头，凭仗先发优势阻挠后来者进入。

职业整体规划遭到产品专用性约束，仅为数百亿左右。

职业增速长时间平稳，短期细分范畴受事情驱动发生高增加。

环境监测作为剖析仪器职业界的一个分支，相同具有以上特色。职业界公司快速开展的途径仅有并购一条，否则在遇到细分商场容量天花板后就会沦为被并购的方针。

世界巨子成为范本。世界巨子如Thermo-Fisher，2011 年经营收入117 亿美元，靠的是二十多年里300 次以上的并购。Waters 虽专心于商场容量最大的细分商场，但也经过并购软件、配件消耗品等相关公司来增强本身产品的竞赛力。国内聚光科技、雪迪龙等也开端走上并购的路途。

国内职业远景：方针长时间利好，事情短期驱动。环境监测“十二五”规划、重金属污染防治、火电厂脱硝等均为职业界公司带来开展机会。

估计“十二五”期间环境监测仪器需求为百亿左右，商场空间宽广。

国内竞赛格式：在环境监测、工业进程剖析范畴，国内企业在技能方面同国外企业大致适当，在价格、售后等方面占有优势，商场占有率同国外企业适当。在实验室剖析仪器的低端范畴，现已处于进口代替的进程中。可是中高端实验室剖析仪器仍然是进口仪器的垄断商场。

要点公司：

雪迪龙：脱硝商场迸发的直接获益者。烟气监测在雪迪龙的事务收入中占50%以上。公司在曩昔的火电脱硫范畴占有优势，同火电工程承揽公司树立了中心监测设备供给商的联系。公司供货周期仅为1 个月左右，没有产能约束。脱硝商场迸发将是确定性事情，雪迪龙的成绩高弹性将为公司带来高增加。

聚光科技：并购道路的执行者，事务稳定开展。聚光科技的管理层具有世界视界，公司建立至今进行了6 次并购，事务横跨环境监测、工业进程剖析、实验室剖析仪器三大范畴。公司的这种事务结构不易遭到某个范畴迸发性增加的影响，长时间的增速平稳。

危险提示

气体安全及环保监测相关方针和出资短期内或难以到位；职业竞赛或将加重。