本周一 A股走势牛皮，到收盘，上证综指小涨0.20%至2887.62点。深主板、中...

本周一 A股走势牛皮，到收盘，上证综指小涨0.20%至2887.62点。深主板、中小、创三综指均小跌，跌幅分别为0.20%、0.29%、0.33%。银行、稳妥、券商股相对强势，故沪指体现稍好。

华泰证券作为沪伦通首单在伦敦挂牌，这应给券商股带来少许影响。沪伦通的推动，进一步确认了管理层正尽力加速推广A股国际化。A股国际化显然会重塑商场出资理念，由于价值出资者的力气会越来越大，话语权天然也会同步扩大，终究部分大白马股的强牛走势回过头来看或许又起到价值出资的宣扬效果。

周一弱周期的医药股相对较强，当然其间部分也有青蒿素概念股因突发利好音讯而上涨的要素。别的，上海机场、我国国旅之类周期性不强的种类也有所体现。全体看来，商场短期内颇有些防卫意味，危险偏好很低。

大盘成交额很小，创本轮大调整以来的新低，成交额小一方面反映商场的不确定性遏止了多空操作志愿；另一方面预示着短期资金面或许不是很富余。由从前行情看，上半年结束时，商场至少不会体现太强，在大都状况下有或许会跌落一点。

由本年状况看，商场走势原本应较以往更难以预测，这一方面与外部经贸要素难测相关，另一方面也与本身流动性结构不平衡相关，还有一方面与咱们商场最近扩容压力较大相关。考虑到上述要素，我觉得出资者在未来两周内或许不宜过火急进，除非外部音讯面有意外的大利好。

由交易所国债回购利率及上海银行同业拆借商场各期限利率来看，资金全体上并不缺，但这不等于一切组织都不缺资金，或许一些信用等级稍差的组织仍或许缺少资金，这些组织兜售股票、债券等资金换钱，那也很正常。央行近期已有针对性动作，名义上是针对小微企业的支撑，现在还很难判别针对性动作的力度究竟够不够。

在外部要素方面，除经贸方面的音讯外，出资者可留心本周美联储利率会议。本周会议虽不太或许降息，但多半会释出年内降息途径与次数方面的信号。假如美联储释出年内降息两次的信号，那么咱们A股流动性改进时机将大得多，大盘下档空间或许能被封杀；假如美联储宽松程度契合原预期，那么A股再往跌落一些的时机就不能排除了。

扩容压力是实实在在的，A股商场近期大盘股发行密度极高，再便是科创板备选公司越来越多，还有本月以来大量限售股解禁，如工业富联之类。

我忧虑扩容效应累积到必定程度后，现在处于“地量”的A股或许就会“遽然下滑”并进一步见到“地价”。地量不用定是止跌信号，地量一起意味着接盘缺乏(尽管抛盘也缺乏)，或许承受不了额定抛盘。

我对中线走势比较达观，但短期内不很达观，我信任A股已“比较充分地”反映了现已产生及未来或许会产生的潜在危险。

操作方面，我觉得仓重的出资者短期内应以防卫为主，而轻仓者也不用见到地量就买，但遇“意外”跌落之后应可出场接受。就大的战略来看，由于扩容等意外要素所诱发的杀跌通常是个买入时机，而不是相反。在信息不那么对称的商场中，最怕的是形似“平白无故”的跌落！

水皮：量在价之先

今日股市用一个词描述便是“了无生趣”。两市最终的成交量总共才3350亿，这应该是2500点水准的成交量。咱们都知道钱不是全能的，可是没有钱是万万不能的，有钱股市不见得能涨，可是没有钱，股市要涨就十分难。

水皮：量在价之先

水皮/文

今日股市用一个词描述便是“了无生趣”。两市最终的成交量总共才3350亿，这应该是2500点水准的成交量。咱们都知道钱不是全能的，可是没有钱是万万不能的，有钱股市不见得能涨，可是没有钱，股市要涨就十分难。

依照股市的一般规则来讲，地量之后会有地价，也便是所谓“量在价之先”的准则，所以商场后期应该还有必定的调整需求。

今日上证指数涨了0.2%，由于有金融股护盘，可是深成指跌落比较显着，特别是创业板跌了0.8%，所以上海是红的，深圳是绿的。

今日强势板块除了金融股之外，便是所谓的“制药板块”，由于屠呦呦及其团队通过多年攻坚，在“抗疟机理研讨”“抗药性成因”“调整医治手法”等方面获得新打破，于近期提出应对“青蒿素抗药性”难题的切实可行医治计划，并在“青蒿素医治红斑狼疮等适应症”“传统中医药科研论著走出去”等方面获得新进展，该效果引发了制药板块的烦躁，所以上午开盘的时分，制药板块有所体现，不过到了下午这种激动也就渐渐有所平复。

今日金融股的强盛有必定的根底也有必定的原因，由于上周末央行又对中小银行的流动性给予了定向的支撑。给了2000亿的再借款和1000亿的中期假贷便当，其实都是央行对这些银行的支撑。

咱们也知道中小银行现在遭到的重视度比较高，尤其是包商银行之后，他们的呆坏账也引起了我们的高度重视。

前段时间，国务院把查核规范从2%提高到了3%，现在又专门注入流动性。这个音讯亦喜亦忧，喜的是不缺流动性，忧的是这种注入的原因是不可逆的，或许呆坏账上升，关于这些银行的成绩，多多少少仍是会有影响。

今日银行股体现算强势，由于全体的涨幅在前面，可是涨幅适当小，保持一个不跌的状况，所以商场现在仍是张望的气氛特别浓，体现在成交量上便是这么一个状况。

今日根本面上还有一个重要新闻：沪伦通今日下午正式启动了。华泰证券的GDR现已在伦敦交易所挂牌了，其发行价大概是20美元/股，筹集资金总额挨近17亿美元。华泰证券今日盘中涨幅一度超越7%，看来第一个吃螃蟹的仍是很受欢迎，毕竟是来自于我国的证券公司。

当然，沪伦通的注册，也标明我国商场持续改革开放的决计。其实上周易会满在陆家嘴论坛上的说话，首要精力便是对外开放，现在沪伦通便是最好的一个证明和实力。

一句话点评：量在价之先