9月30日晚间，宁德年代轰动一时的582亿巨额再融资方案迎来深交所问询函。 深交所问及五大方面问题，其间比较中心的问题包含：在持有大额货币资金、较高现金流入，且继续大额对外出资的状况下，融资的必要性及规划合理性；存货构成中库存产品占比继续提高的原...

9月30日晚间，宁德年代轰动一时的582亿巨额再融资方案迎来深交所问询函。

深交所问及五大方面问题，其间比较中心的问题包含：在持有大额货币资金、较高现金流入，且继续大额对外出资的状况下，融资的必要性及规划合理性；存货构成中库存产品占比继续提高的原因及合理性；募投项目产能大幅扩张的规划合理性；是否触及房地产开发相关事务等。

此外，宁德年代征集阐明书的严重危险提示章节还被深交所要求重写，并按对出资者作出价值判别和出资决策所需信息的重要程度进行整理排序。

“宁王”真的差钱吗？

宁德年代在8月12日抛出一份高达582亿的再融资预案，这是什么一个概念呢？假如成功募资，将创下民营企业在A股的再融资规划之最；假如成功募资，加上上一年征集的196亿，将高居A股非金融企业再融资总额第二位，而宁德年代上市不过短短三年多。

但2021年中报显现，宁德年代其实现金和现金流都比较富余，还有大额资金能够用于“炒股”——出资其他上市公司。

到2021年6月30日，宁德年代持有货币资金 746.87亿元，经营活动产生的现金流量净额为257.42 亿元。其2018 年首发上市募资 53.52 亿元，2020年又再融资196.18 亿元，其间后者征集资金到位日距离此次发行董事会抉择日还不满18个月。

2021年4月，公司经过一项《关于展开境内外产业链相关出资的方案》，拟对上市企业进行出资，出资总额不超越190亿元。出资不限海内外，海外出资总额不超越25亿美元(约合170多亿人民币)。

宁德年代最受重视的一次“炒股”事例就在近一年。

2020年12月8日，永福股份公告，宁德年代以2.12亿元的对价从其他股东方取得1456.79万股股份，转让价格每股14.52元，占永福股份股份总数的8%。尔后，傍上“宁王”的永福股份一路上涨，本年8月10日最高到达126元，涨幅760%，而两日后的8月13日宁德年代抛出减持方案，“因本身资金需求，拟减持公司不超越546.31万股，占公司总股本份额不超越3%”。只是九个月时刻，“宁王”这笔出资浮盈超越7倍，可谓股神。

这天然成为此次问询的重视点，深交所要求公司结合最近一年及一期对外出资状况(包含但不限于出资金额、出资意图、出资收益等)、未来出资方案、经营活动现金流入状况、持有货币资金及理财产品状况、直接及直接融资状况、银行授信额度等状况，“具体证明阐明在持有大额货币资金、较高现金流入，且继续大额对外出资的状况下，本次发行融资的必要性及规划合理性”。

此外，深交所问及在前次募投项目资金没有运用结束的状况下展开本次募投项意图必要性、合理性，此次发行是否契合监管关于融资距离期的规则，是否存在过度融资的景象。

库存产品占比为何继续提高？

产能大幅扩张的规划合理吗？

问询函显现，最近三年及一期，公司主营事务毛利率分别为32.51%、28.19%、26.50%和 24.36%，继续下滑。存货占流动资产的份额分别为 13.13%、16.01%、11.72%和 18.17%，占比继续提高，存货构成中库存产品占比分别为 17.01%、30.28%、33.59%和44.44%，占比继续提高，宣布产品占比则继续下降。

深交所要求公司结合原材料价格动摇、主营事务本钱、各产品类型毛利率改变状况，同行业可比公司状况，剖析阐明陈述期内毛利率下滑的原因及合理性，是否与同行业可比公司、可比产品改变趋势共同，是否存在进一步下滑危险。此外，深交所要求公司结合在手订单、产销率改变状况等，阐明存货规划继续增长、存货构成库存产品和宣布产品占比产生改变的原因及合理性。

宁德年代此次发行拟征集582亿元，其间419亿元用于福鼎年代锂离子电池出产基地项目(以下简称福鼎项目)等5个电池出产项目。2021年半年度陈述显现，公司动力电池及储能体系现有产能65.45GWh，在建产能 92.50 GWh，此次发行募投项目将新增锂离子电池年产能约137 GWh、储能电柜年产能约 30GWh。锂电池产能等于新增近一倍。

深交所要求公司结合近年来其市场占有率，产值、销量、市场需求改变状况，募投项意图建造周期，固态电池、钠离子电池、氢燃料电池等技术发展途径对现有动力及储能电池范畴带来的影响等要素，证明阐明募投项目产能大幅扩张的规划合理性。

危险提示章节被要求重写

宁德年代近期的两单行政处分也被深交所重视到。

2021年2月4日，上杭县应急管理局向公司子公司龙岩思康新材料有限公司出具《行政处分决定书》，责令停产停业整顿并处以32.5万元的行政处分。

2021年7月23日，宁乡市应急管理局向公司孙公司湖南邦普循环科技有限公司出具《行政处分决定书(单位)》，就 2021年1月7日产生的燃爆事端中存在的未严厉执行安全出产和消防安全主体职责、未严厉依法安排项目建造、未对铝渣的出产工序和贮存进行危险剖析等行为，给予49.98 万元罚款的行政处分。

深交所要求公司弥补阐明针对上述行政处分的整改措施，并结合相关处分根据条文阐明上述处分所涉违法行为是否归于严重违法行为，并要求保荐人和发行人律师核对并发表清晰定见。

此外，宁德年代兼并范围内的子公司达72家之多，包含宁德年代融资租借有限公司。深交所问及公司及子公司、参股公司经营范围是否触及房地产开发相关事务类型，现在是否从事房地产开发事务，是否具有房地产开发资质等，是否持有住所用地、商服用地及商业房产。

最终，深交所要求公司在征集阐明书扉页严重事项提示中，从头编撰与本次发行及发行人本身密切相关的重要危险要素，并按对出资者作出价值判别和出资决策所需信息的重要程度进行整理排序。