冀中动力（000937）：现金收买股东焦煤财物集团 现在集团公司煤炭储量达260亿吨,上半年集团原煤产值5626万吨。十二五期间,集团将构成省内稳产4000万吨,山西、内蒙别离到达5000万吨、6000万吨的四五六区域出产布局,总原煤产值到达1.5亿吨。集团在内蒙的煤矿主...

冀中动力（000937）：现金收买股东焦煤财物集团

现在集团公司煤炭储量达260亿吨,上半年集团原煤产值5626万吨。“十二五”期间,集团将构成省内稳产4000万吨,山西、内蒙别离到达5000万吨、6000万吨的“四五六”区域出产布局,总原煤产值到达1.5亿吨。集团在内蒙的煤矿首要散布在峰峰集团锡盟红格尔矿区(红格尔煤田和查干诺尔煤田)、邢矿集团鄂尔多斯城梁矿(77%)、张矿集团内蒙特弘煤电集团(官板乌素和张家梁矿等5个矿组成)。

冀中动力股份方针是2015年,全面完成“81111”方针,即煤炭产值8000万吨以上,出售收入1000亿元以上,利税100亿元以上,百万吨工亡率安稳控制在0.1以下,人均年收入10万元以上。

收买迈出活跃一步,后续注入仍可等待

此次公司仅将集团在山西的部分整合财物收买进来,虽然增厚不多,但仍具有活跃意义。此外,集团部属的邯矿集团、峰峰集团、邢矿集团和井矿集团均在山西有整合矿。盈余猜测上,考虑到现金收买的财物本年发生的亏本,咱们调低公司本年EPS至1.40元,调高2012-2013年EPS为1.78、2.08元,保持买入评级。（中信建投 李俊松）

上海医药（601607）：抗生素财物按期完成并表

抗生素财物注入,正式兼并报表。上药集团抗生素事务财物的主体企业包含新亚药业、新华康医药和新前锋药业,其主营种类为头孢呋辛、头孢哌酮、头孢替安以及头孢米诺等,并具有包含“亚字”牌、“三花”牌和“四星”牌等一批具有较高知名度的品牌。其间新华康医药作为上药集团抗生素事务的出售渠道,担任新亚药业和新前锋药业出产的医药产品在上海区域的出售,新亚药业是全国第一批50家现代化的契合GMP 出产要求的归纳型制药基地,是集团抗生素事业部的头孢类中间体及原料药的出产基地。兼并报表后,咱们估计2011年奉献4-5个亿的出售收入,2012年奉献20个亿左右的出售收入。

注入抗生素财物以二代头孢为主,归于方针支撑规模。依据样本医院数据库能够看到,新前锋药业的头孢产品以头孢替安和头孢孟多为主,本年上半年两者算计占样本医院出售总额的47%,而此次限抗方针以扶持一二代头孢、约束三四代头孢为着眼点,因而新前锋的中心种类有望获益于职业整理的浪潮,虽然新前锋药业暂未注入公司内,但其出售均经过新华康医药来展开,因而新华康医药有望获益。新亚药业是集团抗生素事业部的头孢类中间体及原料药的出产基地,虽然上半年头孢中间体和原料药景气量较低,但由于新亚药业首要针对内部供应,能够相对从容应对。

出资主张:咱们之前现已考虑到抗生素财物并表事宜,因而保持盈余猜测,依照最新A+H 股本核算,咱们估计公司2011-2013年每股收益别离为0.81元(扣非后每股收益0.72元)、0.91元、1.11元,现在股价均存在显着轻视,保持公司买入评级。（东方证券 李淑花）