在时隔77年重启对稀土出产的金融出资之后，美国又被曝出有“囤货”的计划。据外媒报道，近来美国正在向外界寻求报价，计划囤积六个月的一种稀土磁铁“钕磁铁”。一同，为了更好地推进该计划，美国欲斥资1000万美元。

值得注意的是，作为首要的稀土出产国之一，缅甸近期已封停了至我国的离子型稀土矿进口关口，原因是缅甸认为部分发掘企业没有合法的采矿证。随后由于供给缩紧，我国商场上的稀土价格也随之上升。11月以来，我国国内重稀土商场初步再三出现大涨，其间氧化镝、镝铁合金领涨商场，月涨幅最高迫临14%，轻稀土商场价格也相应上行。分析人士认为，近期国内环保严查力度不减，加之国内关于稀土工作出口进行利好支撑，供需格局向好，估量稀土商场重稀土价格仍有望持续走高。

相关上市公司有中科三环、北方稀土及五矿稀土。

中科三环(000970)专注高端稀土磁材静待新能源商场开释潜力

稀土磁材龙头高端质量铸就护城河：公司是我国稀土永磁工业领军者，具有烧结钕铁硼产能1.6万吨。公司以中科院为健壮基地，以国家磁学关键实验室为研讨后台，不断进行工艺优化改造，前进产品功用、拓荒需求新商场，现在已在国际树立了健壮的“三环”品牌影响力。跟着技术优势的不断堆集，公司将以质量实力及专利壁垒逐步构筑中高端商场护城河。

上游参股南边稀土确认材料资源优势：本年4月公司向上游参股南边稀土，拟持有其5%股权，并在赣州“稀金谷”一同出资制作5000吨/年高功用烧结钕铁硼。南边稀土作为国务院赞同的六大稀土集团之一，是我国最大的中重稀土出产基地。此次协作将充分保证公司稀土原材料的安稳供给，并发挥两头优势完结工业链协同，进一步前进公司的概括比赛力。

同享特斯拉工业链盈利乘新能源战略布局之风：新能源轿车工作正值快速展开期，海内外干流车厂活泼布局必定带来电机需求新增量，打破磁材下贱运用天花板，高端钕铁硼需求或将迎来继VCM、EPS之后第三次工作大拐点。一同，伴随特斯拉“国产化”进程加速落地，已切入特斯拉供给链体系的企业有望充分获益，我们看好公司在全球新能源战略布局浪潮下的成果增加高弹性。

高功用钕铁硼引领未来磁材展开：我国低端钕铁硼产能过剩严峻，磁材企业承受较大比赛压力，而高功用钕铁硼在资金、技术、专利方面均具有较高壁垒，有用保证了供给格局的安稳。未来跟着钕铁硼工业优胜劣汰、产能出清，国内商场将逐步向高端领域转移，集合中高档产品的头部企业有望从头赢得商场比例。公司作为国内磁材龙头，有望充分获益稀土磁材领域新改造。假定公司2019-2021年完结销量：130/15600/17850吨，我们估量公司2019-2021年净利润达2.84/4.03/4.57亿元，EPS0.27/0.38/0.43元/股，对应PE37.37/26./23.23倍。

稀土价格大幅不坚定新能源轿车产销不及预期

北方稀土(600111)2018年年报及2019年一季报点评:轻稀土工作龙头成果持续改善

价格企稳产销量增加，运营成果表现优异。北方稀土是我国乃至国际上最大的轻稀土产品供货商，是我国稀土工作六大稀土集团之一。2018年公司稀有氧化物假称1.2万吨，同比减少27%。稀土盐类假称3.6万吨，同比增加19.7%。稀有稀土金属0.93万吨，同比增加25%。2018年公司营收完结36.76%的同比增加，获益于镨钕产品销量、买卖收入和稀土矿石出口增加。

期间费用上升，符合公司规划。2018年公司的销售费用、管理费用与财务费用分别为0.82亿元，6.51亿元与3.39亿元，同比涨幅分别为5.1%，19.4%与58.2%。公司吞并甘肃稀土导致销售费用和管理费用增加，而财务费用大幅增加与公司在陈说期内融资规划增加有关，符合预期。

优化工业布局，成果增加可期。公司收购达博文公司49%的股权，然后优化贮氢材料布局。一同，收购金熊猫稀土等三家公司对甘肃稀土的股权，收购完结后将估量持有甘肃稀土49.35%股权，发挥资源优势，前进稀土资源的出产集中度。年度陈说闪现：2019年公司全年计划完结150亿元营收，计划出产稀土分别产品8.05万吨，永磁材料2.18万吨，成果持续增加可期。

盈利猜想及出资建议：估量公司2019-2020年归母净利分别为6.4、7.8、8.7亿元；EPS分别为0.18、0.21、0.24元，以2019年4月29日股价对应P/E为57X、47X、42X，给予"增持"评级。

稀土价格剧烈不坚定，工作收拾力度不及预期、稀土新材料工业化推进缓慢