新三板转板上市有哪些影响？

关于科创板与创业板而言，转板上市成为除IPO、重组上市之外的第三条归入新鲜血液的途径。

日前，沪深生意所分别发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司向上海证券生意所科创板转板上市办法（试行）（寻求定见稿）》《深圳证券生意所关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司向创业板转板上市办法（试行）（寻求定见稿）》（下称《转板上市办法》），也标志着新三板挂牌公司转板将步入实践操作阶段。个人认为，《转板上市办法》的出炉，将对本钱商场和谐展开供应助力作用。

本年6月份，证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的教导定见》。客观上，《教导定见》对新三板转板作出了原则性的规矩，但怎样操作，有哪些规范性要求，原则上怎样联接等，并没有相关的细则出台，《转板上市办法》则指清楚实施途径。

由于新三板公司只能转到科创板或创业板上市，转板公司除了需求符合板块定位，以及满足初度揭穿发行上市条件外，由于转板不触及股票揭穿发行，仅仅只是生意场所的改动，因此，沪深生意所还对转板公司增设了其他方面的查核方针。比方上交所增加了股东人数、累计成交量方针;而深交所则将估量市值方针调整为在精选层的生意市值，将揭穿发行比例要求调整为社会公众股东持股比例，并增设股东人数不低于1000人等条件。假设沪深生意所增设的查核方针不合格，那么新三板公司将无法完结转板。

但《转板上市办法》也有值得参议之处。比方控股股东持股限售期就是如此。由于转板公司相关股东在新三板挂牌期间已按照规矩对股份进行确认，《转板上市办法》明晰转板公司控股股东、实践控制人及董监高所持股份上市后的限售期为12个月，这一期限明显偏短。

相关于其他板块，科创板与创业板公司估值都不低，这无形中更简略引发相关股东的减持激动。从实践案例看，由于发起人股东的大举减持行为，创业板早年被商场解读为“套现板”。大举套现行为，既对商场资金面构成巨大的压力，也常常损害了创业板投资者的利益。个人认为，转板公司股份在新三板的确认，不应该延续到科创板或创业板中，终究这是不同的两个生意场所，至少，科创板与创业板更具流动性。假设确认时只需12个月，无疑更有利于转板公司相关股东的套现，对两板块通过IPO途径上市的上市公司不公平，关于其投资者来讲相同难言公平。

尽管如此，《转板上市办法》的出炉，仍然值得必定。作为我国多层次本钱商场架构的重要组成部分，新三板商场的展开可谓一波三折。既经历过光芒，也出现过低谷。近些年来，新三板出现了比方融资额下降、生意不生动、恳求挂牌公司减少、主动摘牌公司增多等一系列问题，这也导致新三板有被边缘化的风险。而转板原则的树立，以及《转板上市办法》的出台，无形中大幅前进了新三板的商场方位，能激起新三板商场的活力，增加新三板商场的吸引力，关于新三板商场的展开将发生严重影响。

关于科创板与创业板而言，转板上市成为除IPO、重组上市之外的第三条归入新鲜血液的途径。而且，转板公司通过新三板的根底层、立异层、精选层的层层洗礼，通过新三板商场多年的“查验”，有利于逃避财务造假与欺诈上市现象的发生，关于前进上市公司质量相同大有裨益。更多公司完结转板，反过来又能促进新三板的展开。另一方面，企业转板上市，也能减轻沪深生意所审理部分的压力，避免出现IPO“堰塞湖”现象。