2月26日晚间，沪深交易所正式发布了《全国中小企业股份转让体系挂牌公司向上海证券交易所科创板转板上市方法(试行)》，清晰转板上市各项准则组织，规范转板上市行为。随后，全国股转公司也发布了转板上市监管指引。

归纳各项条件，51家精选层挂牌企业中，约有10-15家开始到达转板上市规范。

其间，立异式生物医药企业诺思兰德(股票代码：430047)尤为有目共睹，由于该公司没有盈余，之前依托不调查成绩的挂牌规范四提升精选层，现在更是或许直接取得科创板转板上市资历，这在精选层是独此一家。

该公司有何独到之处？该公司能否比美科创板已上市的其他生物立异药公司？

转板方针落地一路绿灯走向科创板

依照《转板上市方法》规矩，新三板精选层挂牌公司申请转板至科创板和创业板上市的，应当结合《科创特点点评指引(试行)》《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及引荐暂行规矩》等相关规矩，对其是否契合科创板定位进行自我点评，提交专项阐明。

诺思兰德现在没有盈余却能够一路绿灯走向科创板，首要是由于国家关于立异式企业破格上市的一系列优惠方针。

为了面向世界科技前沿，处理国家严峻需求，2019年6月13日，上交所新设科创板。上交所《科创特点点评指引(试行)》在罗列三项目标的一起，关于最近一年运营收入达不到3亿元的立异企业供给了例外情况的上市途径：选用《上海证券交易所科创板股票发行上市审阅规矩》第二十二条第(五)款规矩的上市规范申报科创板的企业可不适用上述第(3)项目标中关于“运营收入”的规矩。

《规矩》第二十二条第(五)款的规矩是：估计市值不低于人民币40亿元，首要事务或产品需经国家有关部门同意，商场空间大，现在已取得阶段性作用。医药行业企业需至少有一项中心产品获准展开二期临床实验，其他契合科创板定位的企业需具有显着的技术优势并满意相应条件。

诺思兰德是精选层为数不多的生物医药立异式企业。依据揭露材料，公司正在开发9个生物工程药物，触及11个适应症，且已有3个药物进入临床研讨阶段。到精选层揭露发行阐明书签署日，诺思兰德具有19项专利，其间境内授权专利14项，境外授权专利5项，还有9项专利申请处于检查阶段。公司先后承当国家严峻新药创制专项课题8项、政府间世界科技立异协作要点专项课题1项以及多项省级和区级专项课题。

由此能够看出，诺思兰德具有显着的科创特点，未来或许选用《上海证券交易所科创板股票发行上市审阅规矩》第二十二条第(五)款规矩完结转板上市。

成绩继续向好转板预期将推高市值

事实上，诺思兰德一直在本钱商场上遭到投资者的喜爱。公司自2004年建立以来，竭尽全力地超前投入研制，积累了较高的技术壁垒。揭露发行阐明书显现，2017-2019年，诺思兰德的研制投入悉数费用化，且研制投入金额远远超越运营收入，别离为1658万元、2035.35万元、3302.37万元，研制投入占同期运营收入份额别离为324.97%、197.75%、455.39%。现在，公司中心药物已进入商业化前期预备，有望2-3年内成绩迸发，构成生物药品出售主运营务收入，完结长时间可继续展开。

公司最新发布的2020年度成绩快报显现，陈述期内，估计公司完结运营收入4143.8万元，同比添加471.44%，尽管首要源于眼科药品技术转让收入，但能够看出公司战略部署正按方案展开，眼科药品出产和出售进入正常运营轨迹。据公司公告，其子公司汇恩兰德注册种类盐酸奥洛他定滴眼液于本年2月中标国家集采，公司已有3个眼科药品上市出售，这将有助于进一步改进公司运营成绩。

2020年11月24日，诺思兰德成功提升新三板精选层，本次共征集资金2.29亿元(扣除发行费用后)，将要点用于公司生物工程立异药研制及产业化基地建造。这将无疑为公司展开注入充分能量，加速公司新药研制及产业化开展。

据了解，公司已进入临床研讨的3个生物工程药物现在开展顺畅，尽管此前受疫情影响有必定程度滞后，但现在临床实验已全面康复正常。公司正活跃协同协作单位全力推动临床研讨，以确保临床开展。

一起，公司生物药品出产基地建造正按方案顺畅推动。现在规划作业已根本完结，正在处理施工建造相关批阅手续，公司将依照契合我国与世界GMP规范的要求，建造自动化、智能化、高水平生物药品出产基地，用于承受自主研制的生物药品的产业化。

诺思兰德自2020年11月24日在精选层挂牌以来颇受投资者喜爱。公司定增发行价格为6.02元/股，定增估值15.39亿元。挂牌当日以破亿元的成交金额高居榜首，然后进入上升通道，至12月28日到达高点12.45元，比较定增发行价格的涨幅高达106.81%，市值高达31.83亿元。现在虽有回调，但仍然处于安稳渠道之中。

到3月3日收盘，诺思兰德股价达10.50元，市值达26.84亿元。跟着转板预期的逐步明亮，股价应该有较大上涨空间，估计公司市值超越40亿元的转板规范问题不大。

中心立异药前进三期临床实力比美科创板公司

诺思兰德现已有3个生物药物进入临床研讨，其间2个正在展开Ⅲ期临床，一个正在展开Ⅱ期临床。

公司中心研制项目NL003是一种裸质粒基因医治产品，首要开发适应症为严峻下肢缺血性疾病(Criticallimbischemia，CLI)，包含静息痛和溃疡患者，也可进一步开发间歇性跛行的下肢缺血性疾病适应症。

在临床开展方面，该项目已在全国17家中心展开，现在正在进行储藏中心挑选，方案再添加3-5家医院，争夺2021年完结一个实验方案的研讨。

在成药性方面，已完结的Ⅱ期临床实验合计调查200例，实验药组的静息痛和溃疡的治好作用显着好于对照药，并具有统计学差异。Ⅲ期临床实验方案根本沿用了Ⅱ期实验的结构，在此基础上扩展了样本量，并规划的更为谨慎。只需确保规范性的话，到达预期成果的或许性是较大的。

在药物审评危险方面，日本Anges公司开发的同类药物，2019年已取得日本国内的有条件同意，证明其安全性、有用性根本没有问题。现在，全球范围内获批的基因医治药物已达十多个，标明基因医治药物逐步取得认可，审评危险显着下降。

在商场前景方面，CLI现在尚没有有用的医治药物；依据《我国心血管健康与疾病陈述2019》报导，我国下肢动脉疾病患者到达4530万人，假定其间约10%可展开为CLI阶段，患者人群可达450万，按200万人承受临床医治预算，其商场很大，规划800-1500亿元。

现在NL003项目开展顺畅，方案2022年上市，成药或许性较高。

据媒体报导点评，公司研制开展与产品管线等方面已能够比美部分同类型的科创板上市公司。例如，泽璟制药(688266)、神州细胞(688520)、君实生物(688180)等多家公司均为选用科创板第五套规范“未盈余上市”的生物技术企业，3家公司发行时市值别离约为80亿元、110亿元、483亿元。比照上述科创板公司，诺思兰德不管从研制管线、临床开展，仍是商场估值等，都表现出极高的转板或许性。

估计未来，诺思兰德转板科创板成功上市之后，公司将使用主板商场的丰厚融资东西和品牌效应，为公司展开供给资金保证，加速公司新药研制及产业布局，翻开更大的跨越式展开空间。