报告期内东风科技股票千股千评，公司主营业务为烟标印刷包装及相关材料的研发、设计、生产与销售。经过多年的发展东风科技股票千股千评，公司成为国内烟标印刷行业的领先企业，也是行业内产业链最完整的印刷包装企业之一，已形成以烟标印刷包装为核心，涵盖医药包装、食品包装、酒包装等在内的中高端印刷包装产品和材料研发、设计与生产相结合的业务体系。

印刷包装行业是巨大的制造业体系，同时也是贯穿于国民经济生活各大领域的、历史悠久的行业体系，涉及众多细分产业领域。上游主要包括原材料生产企业、印刷包装设备制造厂商等，其供应产品的价格波动会影响印刷包装行业的生产成本；下游基本涵盖消费领域。印刷包装作为商品的重要组成部分，可以按配套服务产品的不同分为烟标、医药包装、食品包装、酒包装、电子消费品包装、化妆品包装等，也可按材料的不同分为纸包装、塑料包装、金属包装、玻璃包装等。近年来结合数字化、智能化等新增功能，其被赋予了更高的产品独立价值，印刷包装行业也迎来了新的发展机遇。

客户资源优势

烟草客户是公司长期服务的主要对象和优质的业务合作伙伴，经过多年的积累，公司已成为湖南中烟、云南中烟、贵州中烟、吉林烟草、甘肃烟草、湖北中烟等多家省级中烟工业公司的供应商，为全国29个重点卷烟品牌中的21个品牌如“芙蓉王”、“贵烟”、“云烟”、“红塔山”、“白沙”、“黄山”、“兰州”、“真龙”、“长白山”、“钻石”、“黄鹤楼”、“红金龙”等提供印刷包装服务。

公司控股子公司千叶药包、贵州西牛王等与贵州百灵、同济堂、三力制药、新天药业、佳泰药业、国药集团、老干妈、味莼园等多家知名医药品牌企业以及消费品品牌企业保持长期稳定的合作关系，为其提供优质的医药包装与消费品包装产品和服务。

优质的客户资源与公司的品牌优势相结合，有助于公司在印刷包装行业集中度提升的背景下进一步巩固竞争优势，奠定市场领先地位。

截至报告期末，公司合计拥有全资、控股子公司20家、参股公司9家，以及与天图投资及相关方共同发起设立的“成都天图天投东风股权投资基金中心（有限合伙）”、“深圳天图东峰投资咨询中心（有限合伙）”两个消费投资基金。

报告期内，公司及下属全资、控股子公司主要变更事项如下东风科技股票千股千评：

公司受让鑫瑞科技原少数股东持有的鑫瑞科技5%股权，鑫瑞科技由公司控股子公司变更为全资子公司，本次股权转让于2019年12月完成工商变更登记手续。本次股权转让完成后，公司持有鑫瑞科技68.75%的股权，公司全资子公司香港福瑞持有鑫瑞科技31.25%股权，合计持有鑫瑞科技100%股权。

公司向全资子公司东峰佳品增资人民币5,000万元，并于2019年5月完成工商变更登记手续。本次增资完成后，东峰佳品注册资本由人民币8,000万元变更为人民币13,000万元。

截至 2019年 12 月 31 日，东风股份合并报表中确认的非同一控制下企业合并形成的商誉24,940.38万元，其中商誉原值53,007.12万元，商誉减值准备28,066.74万元。东风股份管理层在对商誉进行减值测试中涉及重大会计估计和判断，且商誉减值测试的结果对本期财务报表反映的财务状况和经营成果影响重大，因此我们将商誉减值测试作为关键审计事项。

针对商誉减值测试执行的审计程序包括东风科技股票千股千评：

（1）了解管理层执行商誉减值测试的流程，评估管理层对商誉有关的资产组的识别和确定资产组可回收金额时采用的方法的合理性；

（2）通过将管理层采用的关键参数，包括预测收入、增长率及利润率与相关资产组过往业绩进行比较，评价管理层在预测未来现金流量现值时采用的假设和关键判断；

（3）测试未来现金流量净现值的计算是否准确；

（4）利用资产评估专家的工作并复核其工作成果；

（5）复核管理层执行商誉减值测试的结果，并评估其在财务报表中的披露和列报是否恰当。

非同一控制下产生的商誉，每年都要进行一个减值测试。这就是风险所在。是注册会计师审计的重点关注对象。

波特五力模型分析：

产业新进入者的威胁：小

供应者的议价能力：小

购买者的议价能力：小

替代品的威胁：大

同业竞争者的竞争强度:大；

属于增值型现金剩余（第二象限）

即：（投资资本回报率－资本成本）大于0

（销售增长率－可持续增长率）小于0

首选的战略是利用剩余现金加速增长

途径包括：（1）内部投资；（2）收购相关业务

如果加速增长之后仍有剩余现金，找不到进一步投资的机会，则应把多余的

钱还给股东

途径包括：（1）增加股利支付；（2）回购股份