我国智能电动轿车现在正处在繁荣开展阶段，本年国内新能源轿车销量有望打破600万辆。中信证券拆解了具有标志性含义的Model3规范续航版，对特斯拉的E/E架构、三电、热办理、车身等进行了具体深化地剖析，坚决看好我国智能电动化开展趋势。当时时点主张重视特斯拉、宁德年代、LG化学等优质整车、电池企业供应链。
以下为原文陈述：
域操控器架构：E/E架构由分布式转向域操控结构，软硬件完成解耦，是软件界说轿车的要害，特斯拉的Model3是域控架构的引领者
1)车身域：前左右三个车身选用方位分区而非功用分区，意在下降布线难度，很多选用HSD代替继电器；
2)座舱域：将T-BOX集成到座舱域操控器，一起选用了Intel的A3950芯片，思路更挨近游戏渠道而非手机；
3)驾驭域：双FSD芯片，NPU在平等面积下比较Orin有更高的性价比，选用Linux操作体系更适配AI大模型；
4)电控域：Model3创始选用48颗SiCMOSFET代替了84颗IGBT，体积、功耗大幅减小；
5)动力域：BMS共办理2976节21700电池，强壮的软件才能完成每节电池充放电的一致性。
线束和连接器
1)线束：咱们测算线束单车价值量约2000元，高压线束是新能源轿车的首要增量，Model3为了轻量化开端用铝代替铜，低压数据线在域控化进程下将有所削减；
2)连接器：电动化带来高压连接器增量，智能化带来高速连接器需求，TE(泰科)是Model3的中心供货商，国产厂商有望获得打破。
电池：特斯拉代际技能抢先，4680和CTC是后续开展方向
1)电池规划中心理念在于进步比能量：由小模组到大模组再到无模组CTC，电芯尺度由1865到2170再到4680，中心趋势都是削减电池包中非能量的结构件数量，下降本钱削减分量，进步续航路程。
2)4680电池的价值及改变：4680经过全极耳、高镍高硅、干电极、CTC的组合，完成了“能量密度高、倍率高、本钱低”的不可能三角。跟着模组内电池数量添加、快充需求进步，关于电池包的冷却、导热阻燃要求进步，电池包内冷却管数量添加、冷管长度削减，添加灌封、防火泡棉，保证电池包热稳定性。
三电与热办理：三电集成度不断进步，热办理首先完成全域打通
1)三合一进步集成度，双电机完成优势互补：Model3/Y上驱动电机、电机操控器、变速箱三者合一，集成度比较ModelS/X进步，一起“小三电”和电池包集成，结构紧凑本钱更低；单电机版别由感应电机向永磁电机演化，双电机版别向前感应电机后永磁电机安置演进，两种电机在高速低速区优势互补。
2)热办理全域打通，大大进步能量使用功率：热办理上，经过四通阀、八通阀的使用，由各部分独立的回路，向空调、电池体系、动力体系打通的整车热办理晋级，整车热源集成，进步体系的能量使用功率。特斯拉的三电与热办理体系在高集成度方面坚持抢先，其示范作用将引领职业追逐晋级与二次立异。
轿车车身：轻量化需求铝车身一体压铸成趋势，消费晋级天幕玻璃、智能车灯变潮流
1)车身：轻量化以满意节能及进步续航要求，以铝代钢是最佳挑选，并从ModelY开端进行后车身的一体压铸；
2)车灯：Model3外饰调配兼具科技感和美感，车灯选用矩阵式LED灯源；
3)轿车玻璃：Model3天幕引领职业趋势，浸透率有望不断进步；
4)底盘：选用线控底盘，是高等级自动驾驭必经之路。
危险要素
新能源轿车增速不及预期、轿车智能化开展不及预期、电池技能途径的不确定性、动力电池上游资料提价、全球与国内疫情的不确定性。
出资战略
智能轿车的域控化已成趋势，要点引荐域操控器相关公司。干流车企的车型渠道不断晋级出新，新能源车的三电和热办理环节处于高速成长期，当时时点主张重视特斯拉、宁德年代、LG化学等优质整车、电池企业供应链。
