2022年上半年沪深股市一片风声鹤唳。上证指数跌破3000点整数关口，商场也打响了3000点保卫战。上证指数、深成指、创业板指数等三大指数均创出2021年以来的新低。在此布景下，公募基金也呈现巨亏。

来自天相投顾的统计数据显现，本年上半年仅有债券基金、钱银商场基金、产品基金等基金产品完成盈余，混合基金、股票基金、FOF（基金中的基金）、海外出资基金等均为负收益。若把全商场15180只基金赢利汇总，则基金实践亏本6350.4亿元。上半年亏本6350亿元，这显着不是个小数目。

详细来看，亏本基金方面，6637只混合基金亏本5266亿元，2770只股票基金亏本2561亿元，291只海外出资基金亏本234亿元，374只FOF亏本64亿元，其他基金亏本0.6亿元；盈余基金方面，4315只债券基金盈余687亿元，708只钱银基金盈余1069亿元，51只产品基金盈余盈余19亿元。全体而言，股票方向的基金呈现亏本，而固收类产品完成盈余。

从基金公司盈余前20强的情况看，建信基金公司以50.29亿元排名首位，排名前9的盈余都超越10亿元，而排名20位的德邦基金盈余只要3.98亿元。相对而言，头部基金上半年亏本的居多。2022年上半年最挣钱基金方面，排名前19位的都是钱银型基金，华泰柏瑞盈余ETF“硕果仅存”，位居第20名。

客观上，像债券基金、钱银基金等固定收益类产品，基本上每年都能获取正收益，而像混合基金、股票基金等以股票出资为主的基金，其盈亏情况与商场行情关联度较高。并且，此类基金也往往靠“天”吃饭。本年上半年的巨亏自不必说，2008年全球性金融危机时，公募基金曾将此前10年的盈余悉数亏光，也足见商场行情关于公募基金盈余情况的影响有多大。

尽管如此，本年上半年公募基金出资盈亏也呈现出明星的分解与差异化。以出资股票的基金为例。尽管全体上呈现亏本，但上半年取得正收益的基金相同大有人在。比方单只基金方面，有的基金亏本，有的基金盈余，个中的差异，与基金的产品设计、出资决议计划、操作思路、基金司理的个人能力等密切相关。

但从基金公司的视点看，盈亏的差异化，特别是上半年呈现职业性巨亏，凸显出基金公司并没有脱节靠“天”吃饭这一枷锁。基于此，个人认为，关于公募基金而言，处理好三个方面的联系至关重要。

首先是基金规划与基金成绩之间的联系。为了完成本身利益的最大化，公募基金往往热衷于寻求规划的扩容。但基金规划过大，显着不利于基金司理的操作，其成绩也难以有保证。一般景象下，基金规划上去了，但成绩却下滑了。如安在基金规划与成绩之间坚持一种动态平衡，是基金职业有必要直面的问题。

其次是处理好基金盈亏情况与提取管理费之间的联系。旱涝保收曾经是基金职业的标签，方针则直指管理费。此前，基金产品不管盈亏与否，提取1.5‰的管理费雷打不动。这一再构成基金产品亏本，而基金公司盈余的“违背”局势，这关于基金持有人来讲是十分不公平的，究竟扮演的是代人理财的人物。近些年来，尽管也有基金产品盈亏情况与管理费挂钩，但既没有构成规划，也不具有共性，基金管理费仍然是商场质疑与诟病的焦点。

此外，还需要处理好基金公司利益与持有人利益之间的联系。进入资本商场，无不是为了“利益”两字，不管是关于基金公司仍是持有人而言都是如此。基金公司假如只重视自己的利益，那么就有或许忽视了持有人的利益。平衡好本身利益与持有人的利益，才有或许完成“双赢”。个人认为，处理好三个方面的联系，不管是关于基金职业、基金公司，仍是持有人方面，都将是大有裨益的。

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