产品期货的标的是什物产品，虽然产品期货对应的价值区间可从产品生产本钱、运输本钱、资金本钱、交割本钱并结合供求关系加以确认，但因现货商场一般没有威望和仅有的现货价作为参阅，且现货价存在信息滞后和实在性问题，因而，产品期货出资者困惑的是，应以那个区域的现货价作为剖析基准价，才干更好地判别产品期货合理价格区间?产品期货价格理论上应是一切区域现货价的函数(虽然无法表达)，但出资者难以考虑一切区域的现货价，因而，或许呈现部分区域的现货价因部分要素的影响，相对期货价格的升贴水偏离了依据历史数据剖析的合理区间，然后导致依据该区域现货价作为基准价的出资者作出错误判别。

　　而股指期货的标的物是仅有的，且通明、揭露、精确，不存在滞后问题。股指期货价格能够依据理论公式算出，加上现货生意便当，使股指期货相对产品期货而言商场功率更高。因而，股指期货期现套利不只时机较少，并且套利空间也较小。而产品期货由于现货价格滞后和很多，以及现货生意不方便，期现套利时机相对较多，套利空间也较大，这是两者首要差异点之一。由于出资者的组合财物不或许彻底仿制标的指数(因这将导致过大买卖本钱)，因而，股指期货期现套利的首要危险是现货组合财物相对标的指数β值的稳定性。假如一篮子股票在套利开端后相对沪深300指数的β值产生较大改变，将导致组合财物的β值产生较大改变，终究导致股指期货期现套利买卖的失利(当然也或许取得意外收益)。

　　另一个差异点是两者套期保值盘信息价值的不同。产品期货套期保值盘是随机产生的，只需每天有生产经营活动，就或许产生套期保值盘，因而，产品期货套期保值盘的信息价值并不大。但股指期货套期保值盘具有较大信息价值，由于股指期货的套期保值盘不是随机产生的，组织出资者只要在行情产生趋势改变或呈现严重利空时，才会进行套期保值。因而，股指期货套期保值盘具有趋势判别价值，盯梢股指期货套期保值盘的增减，将能够与组织“共舞”，在组织作出战略性仓位调整时及时出逃。事实上，台湾出资者发现，盯梢QFII股指期货持仓，确有判别指数趋势的效果。个人认为，这是股指期货与产品期货最重要的差异点而产品期货价格，尤其是农产品期货价格受季节性要素影响特别显着。

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