得悉，华西证券发布研究报告称，首予三角防务(300775.SZ)“买入”评级，估计2021-23年完成经营收入12.62/17.4/24.06亿元，归母净利润4.76/6.85/9.93亿元，EPS分别为0.96/1.38/2元，对应21年9月17日43.01元/股收盘价，PE分别为45/31/21倍。

华西证券首要观念如下：

公司是我国航空锻件产品中心供货商，为我国军民用航空配备供给包含要害结构件和发动机盘环件在内的各类大型模锻件和自在锻件，产品广泛应用于我国新一代战斗机、新一代运输机、新一代直升机等军用飞机，以及C919、AG600等民用飞机。公司发行可转债募资约9.04亿元，建造先进航空零部件智能互联基地，布局航空锻件精细加工和飞机蒙皮镜像铣加工，向航空制作工业链高附加值环节延伸，稳固公司在航空零部件制作范畴的辅机厂位置。

下流航空配备放量，大型模锻结构件需求旺盛

当时我国军用飞机进入更新换代大周期，军机放量为航空铸造职业带来巨大的增量空间。该行估计，十四五期间航空铸造职业的商场空间约为456亿元。大型全体模锻技能是军机减轻分量、进步功能的中心途径，是先进军机结构件的开展趋势。公司把握相关中心设备和工艺，模锻件产品在我国新式运输机中大型钛合金起落架、主承力框梁类锻件的商场占有率超70%，新一代战斗机大型及超大型骨干结构框梁类钛合金锻件商场占有率超越50%。

加码锻件精细加工，发掘工业链延伸的附加值

跟着航空配备放量，主机厂向“供应链办理+总安装集成”的形式改变，铸造厂推广“交钥匙工程”是职业开展趋势，公司紧抓机会乘势而为，建造精细零件数字化智能制作生产线，有用弥补航空零部件工业链中的精细加工工序，推进公司锻件产品由毛坯状况交给向精细加工状况改变，构成从锻件到零件的全过程保证才能，发掘锻件工业链延伸的附加值，稳固并扩展公司在国内航空锻件范畴的优势位置。

布局蒙皮镜像铣加工，抢占蒙皮加工的新赛道

军机放量牵引蒙皮加工职业大开展，估计十四五期间军机蒙皮加工商场空间约441亿元，体量与铸造职业适当。工艺层面，愈加高效、环保的数控镜像铣削工艺将替代传统化学铣工艺成为飞机蒙皮加工的干流工艺。公司建造飞机蒙皮镜像铣智能制作生产线，收购4台3000mm级、4台6000mm级合计8台大型卧式双五轴镜像铣设备，建成之后有望成为国内蒙皮镜像铣加工范畴最具实力的企业之一。

获益于下流军民用航空配备的快速开展，公司航空铸造事务开展前景杰出，此外，公司发行可转债征集资金，布局航空锻件精细加工、飞机蒙皮镜像铣加工，未来增加动力微弱。

危险提示：下流需求开释节奏不及预期的危险，产品交给节奏不及预期的危险，新事务发展不及预期的危险，客户集中度较高的危险。

一：三角防务股吧剖析讨论区三角防务(300775)是2019年5月21日才在创业板上市的新股，从公告看2018年利润不分配，因而现在不分红。只要等2019年半年报和年报看公司是否有分红计划了。
二：三角防务股吧东方财富网这个票不错，但你追涨的操作的确值得改善，说实话，今日不适合买票，**也是幸运的。
强势上冲，明日有可能再创新高，不破5日线持有。
还有上升空间，获利没问题。