初出茅庐的创业团队，面临多财善贾的出资方，很可能是举动大于心动，几轮融资后，手中的股权已所剩无几，丢掉了对公司的操控权。

1、怎么才能在与本钱的博弈中，牢牢把握公司的操控权？

无妨深谙以下四招“制敌术”如图：把握操控权的办法

2016年8月，美国证券监督委员会的网站上发布了一则公告。

公告显现，腾讯旗下黄河出资于2016年8月12日至8月18日期间，以近2亿美元的资金，增持京东约802万股美国存托股票，相当于1 603万股京东A类股。

增持之后，腾讯在京东的持股份额将到达21.25%，逾越刘强东，成为京东榜首大股东。

腾讯2016年三次增持京东股票（如下图）：但就像刘强东在2016年7月17日央视《对话》栏目中说的那样：“假设不能操控这家企业，那么我甘愿把它卖掉。”

尽管腾讯持有京东的股权逾越了刘强东，可是凭仗AB股准则，京东的操控权依然牢牢把握在刘强东手中。

2、那么什么是AB股准则呢？

AB股准则也称两层股权架构或二元股权结构，行将股份分为A、B两个系列，针对一般出资者发行低投票权的A股，针对公司办理层发行高投票权的B股（一般为10倍投票权）。

在公司对外融资中，选用同股不同权的AB股架构能够保证创始人即使拿到很少的股份，可是因为每股具有2~10票的投票权，也依然能够取得满足的话语权来操控公司。

京东自2007年3月以来合计进行了9次私募融资，先后引进今天本钱、高瓴本钱、美国山君基金、DST全球基金、红杉本钱、沙特王国出资公司等PE出资组织，募资额总计达18.77亿美元。

跟着资金短缺问题的处理，京东进入了高速开展时期，其规划扩展，市场份额进步，2013年完成了年销量千亿元的方针，但京东也付出了较大价值：股权结构呈现出涣散、多元格式，创始人刘强东持股份额被大幅稀释到18.4%（到2016年8月）。京东上市前的股权结构如下图。京东上市前的股权结构

3、但让咱们疑问的是，尽管股权份额不断被稀释，但刘强东却依然能以较少的股份牢牢把握京东的操控权，这是为什么呢？

因为京东实施的是AB股准则，刘强东经过两家控股公司Max Smart Limited和Fortune Rising Holdings Limited持有的18.4％股权是B类股份，每股代表20票投票权；

其他股东包含美国山君基金、高瓴本钱、DST全球基金、今天本钱、沙特王国出资公司、红杉本钱等PE组织均持有的是京东A类一般股，每股只能代表1票投票权。

依照数学公式核算：18.4×20/(18.4×20+81.2×1)，刘强东依然具有高达82％的投票权，保证其在股东会严重抉择上有肯定的话语权。

采纳这种股权结构的公司还有咱们了解的Facebook、Google和Zynga，以及国内的人人网、百度、优酷和马铃薯。4、A级股权丨B级股权

2009年11月，Facebook调整了公司的股权结构，将一切股份分为两个等级：A级和B级。

A级股和B级股在分红派息，以及出售时的现金价值上完全一致，仅有的差异便是代表的投票权不一样。

其间每股B系列一般股对应10票投票权，而每股A系列一般股对应1票投票权，马克·扎克伯格等Facebook的高管经过持有B系列一般股来扩大其对公司严重决议方案的话语权，完成对公司的操控。

5、Google也曾用AB股准则来稳固创始人对公司的操控权

Google在2004年上市前引进AB股准则，将公司股份分为A、B两类同价股票，两位创始人拉里·佩奇（Larry Page）和谢尔盖·布林（Sergey Brin）获分配B股，其他大众股东则获分配A股。

A股每股对应1票投票权，B股每股对应10票投票权。Google创始人及行政总裁持有绝大部分B股，实践共持有70%以上的投票权，保证了两位创始人能以较少的持股具有过半的投票权，然后操控全局。

2014年4月，Google又经过了一项“一拆二”拆股方案，新发行没有投票权的C类股票，进一步稳固创始人对公司的操控权。依据Google提交的监管文件，持有很多每股10票投票权的佩奇和布林共持有公司56％的投票权。

因为Google继续发放每股1票投票权的A类股票来集资收买和奖赏职工，两位创始人的投票权有所下降。

但为了处理这一问题，Google设置了C类股票，C类股票没有投票权，能够有用按捺创始人投票权被稀释的问题。

举例说明：假设你有200股A类股票（每股1票投票权），那么你就有200票投票权。

拆股后，你将具有200股A类股票和200股C类股票。A类股票仍将是每股1票投票权，C类股票则没有投票权，因而你的投票权不变。

每股10票投票权的B类股票同理。鉴于未来Google发放A类股票的可能性将大大下降，布林和佩奇的投票权被稀释问题将得到有用按捺。

AB股准则是处理股权融资后，公司操控权和股权平衡问题的一种立异手法，在这种结构中，股份一般被划分为高、低两种投票权。

“高投票权的股份”具有更多的决议方案权，主要由高档办理者所持有。

“低投票权的股份”投票权只占高投票权股份的10％或1%，有的乃至没有投票权，由一般股东持有。

实施这种两层投票权形式的公司，其创始人往往自身便是大股东，或许持股数量比较多。在现阶段，我国《公司法》规则，有限责任公司股东会会议由股东依照出资份额行使表决权；可是，公司章程还有规则的在外。

这就意味着，从准则层面来讲，有限责任公司办理层股东能够在公司章程中就其出资额对应的表决权进行特别规划，包含引进复数投票权准则，给予办理层股东多倍出资额的投票权，从而扩大其对公司严重决议方案的操控权。

关于股份有限公司而言，因为股份品种的分类准则不被法律认可，因而无法经过股份品种分类规划来协助公司办理层股东完成对公司的操控权

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