中低端酒企竞赛剧烈亏本的金种子酒何时能打破“重围”

继ST皇台之后，金种子酒成为第二家上半年呈现亏本的上市酒企，这反映出在全体职业景气的大布景下，中小酒企面对的严峻竞赛压力和应战

《投资者攻略》胡朝辉

白酒职业历来有“东不入皖，西不入川”的说法，盖因这两个省份都是白酒产销大省，省内大小酒企树立，竞赛十分剧烈。日前，金种子酒发布的2019年上半年成绩预亏公告刚好说明晰这一点。

依据公告，估计金种子酒2019年上半年度亏本3000万元到3600万元，较上年同期由盈转亏。关于亏本原因，金种子酒在公告中表明：“主要是因为白酒收入下降。主要原因：一是因为消费快速晋级，商场消费干流价位产品上移，导致公司百元以下价位产品商场份额萎缩，销量下降。二是主推产品金种子系列年份酒尚处于培养期，出售未打破上量且对公司全体成绩贡献度有限。”

受此影响，金种子酒股价已从7月16日收盘时的7.49元跌至8月9日收盘时的5.6元，市值缩水超越12亿元。

此前，在5月24日金种子酒年度股东大会上，金种子酒总经理张向阳在会上表明，关于区域酒企而言，白酒职业远没有幻想的那么好。当时，白酒职业处于量降价升的状况，寡头效应显着，茅台、五粮液等知名酒企成绩很不错，可是相当多的白酒企业生计压力较大。

亏本早有前兆

金种子酒公司坐落安徽省阜阳市，是当地仅有一家上市公司，第一大股东为安徽金种子集团有限公司，持股份额27.10%

作为A股十八家白酒企业之一，早在1998年，金种子酒就成功在上交所上市。但上市之初，公司的主经营务仍是农牧副产品开发，且形成了较为完好的黄牛开发产业链，并一度以“金牛实业”作为公司A股简称。后来公司将运营要点转向白酒出产出售，成为安徽上市酒企“四朵金花”之一。

不过，“冰冻三尺非一日之寒。”当下，金种子酒所面对的窘境其实早有一丝预兆。

揭露材料显现，金种子酒营收自2012年创前史新高后，便开端持续下滑，直到2018年才略有增加(同比增加1.89%)，到达13亿多元，可是也远未到达2012年近23亿元的水平。

相应地，公司净赢利及扣非净赢利也呈现了更大起伏地下滑。在2017年,金种子酒还呈现了自2005年以来的初次扣非净赢利亏本(大约亏本250万元)，并因而收到了上交所的问询函。

在答复上交所关于“公司经营收入、净赢利持续5年下降的主要原因”时，金种子酒简直使用了跟前文所述相同的理由，即跟着消费持续晋级，公司主推产品已逐渐脱离商场干流价位，导致产品出售呈现逐年萎缩；且金种子系列年份酒正处产品培养期，以及安徽白酒商场竞赛剧烈等。

直至2018年,金种子酒净利呈现了久别的大幅增加，从2017年的800多万元飙升到了1亿多元，同比增加了11倍以上。其主要原因在于金种子酒原麻纺老厂区土地及附属物被政府作为棚户区改造进行征收补偿发生的收益，因而公司扣非净赢利仅为1700多万元。

在金种子酒年度股东大会上，张向阳坦承，金种子现在的产品结构没有占有当时商场的干流价格赛道，没有跟上居民消费晋级的脚步。

“包围”负重致远

现在，安徽省内共有4家上市酒企，其间古井贡酒和口儿窖是安徽省内两大龙头酒企，两家企业商场占有率2018年算计高达39%，而金种子酒和迎驾贡酒则位列省内第二队伍，第三队伍则有高炉家酒、皖酒、文王贡酒、宣酒、明光酒和九华山酒等参加竞赛。

为了杰出“重围”，金种子酒也做了各种测验和尽力。

2016年7月，金种子酒着手进行战略调整，成立了群众酒、健康酒、电商和定制酒四大事业部，期望借此改进成绩。

此外，公司还斥资1000万元成立了安徽大金健康酒业公司，并推出健康酒品牌——和泰苦荞酒。

公司也测验着进行了产品晋级，企图向高端产品进军。依据其2018年年报，公司构建了以六年金种子、八年金种子、十年金种子为主体的中高级产品系统，价位根本在100元至300元，期望借此在省内商场中分得一杯羹。一起，金种子酒还期望经过适度提价来进步赢利。

在2018年金种子酒经销商大会后，公司就宣告，自10月10日起调整部分产品零售价格，提价共触及金种子系列、柔软系列两大中心系列产品以及金种子中国力量酒等9个产品。

金种子酒业出售公司曾对媒体表明，“此次提价起伏根本是在10%以上，部分中高端价位产品零售价上调了20%，金种子中心产品后期还会持续调价。”

可是，至少到现在为止，金种子酒所做的各种尽力尚未能反映到财务报表中。依据公司2016年、2017年、2018年年报，其高级白酒的营收分别为8.15亿元、7.04亿元、6.35亿元，占营收比重也逐渐下滑至一半以下。而一般白酒同期营收则分别为3.71亿元、3.14亿元和2.40亿元。

换句话说，金种子酒不光未能在高端产品上发力，并且低端产品商场也处于萎缩状况。

针对当时所面对的种种窘境，在5月24日金种子酒年度股东大会上，张向阳也说明晰金种子酒现在采纳的战略：

一是抢占次高端，公司以为在竞赛剧烈的安徽商场，200元价位的产品会是一个时机；二是技改，扩展优质基酒藏酒、产能，推出复合香型，“金种子”系列酒；三是营销网络建造，公司还不具有全国性扩张营销的才能，建议“有限的全国化”，往后要点是建造环安徽商场(江西、湖北、江苏、河南)；四是加强省内，特别是阜阳依据地的建造。(投资者攻略出品)■

来历: 投资者网

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