【琅河财经】各大对冲基金折戟2021，巴菲特王者风仪：
2021年各大尖端对冲基金的成绩排名，包含两西格玛，桥水，点72，山君，文艺复兴，维京，城堡，卡尔森黑钻等等。惋惜都远远不如标普500指数的报答。标普指数上涨27%，分红2%，算计出资人报答29%。还有华人圈粉很多的木头姐的基金，报答亏本超越20%，契合熊市规范。再次证明躺平出资美股指数是理性挑选。
仅有破例的大佬便是沃伦·巴菲特老先生。他的伯克希尔哈撒韦公司股价报答32%，一览众山小[允悲]回忆本年全球大型对冲基金体现，出资重点在私募股权的对冲基金获取了最丰盛的报答。本年9月份，高盛在发布的研报中提及，习气出资二级商场股票的对冲基金，正对一级商场上科技公司的私募股权越来越感兴趣。“感谢”美联储，本年空前规划的IPO涌入美国股市，持有很多非上市企业股份的财物办理公司赚的盆满钵满。到本年11月，Senvest、Impala、SRS 这三家股权类对冲基金别离以75%、55.5%、46%的收益包办大型对冲基金收益前三甲。12月29日，据互联网数据商Dealogic的数据显现，2021年是美股历史上IPO数量和规划体现最为微弱的一年数量、规划均创历史纪录。12月时，本年美股IPO的数量已达1000家，募资额高达3150亿美元。一直以来，财大气粗财物办理公司在一级商场上体现都适当活泼，希望以低价的价格在上市前购入企业很多股权。 在一季度写给出资者的信中，闻名对冲基金 Third Point 的创始人兼首席执行官 Dan Loeb 中就清晰表明： “尽早进入，使咱们能以仅占其终究揭露估值一小部分的'入门价格'，取得一家公司的很多股权。”现实也证明了这一点，一级商场的主动出击给 Third Point 带来了最为丰盛的报答。到11月末，Loeb 的对冲基金上涨了25.7%，在 Third Point 入股13个月内先后完结IPO的 Upstart Holdings、SentinelOne 和 Rivian 三家公司，成为这家对冲基金本年最挣钱的三笔买卖。不过，值得注意的是，已有业内人士开端正告这种出资方法的流动性危险。稳妥集团 Alon 的全球代替研讨主管 Chris Walvoord 指出，假如未来股市呈现危险，出资于未上市公司基金的流动性危险就会更大： “假如此类基金的出资者中有四分之一要求换回，这类基金就不得不关门大吉，由于这会导致这类基金的出资组合彻底失衡。”权益类战略领跑本年以来，股权战略对冲基金体现亮眼。其间 Richard Mashaal 和 Brian Gonick 一起运营的股权战略对冲基金 Senvest 体现最为亮眼。因在游戏驿站、高途教育以及一系列加拿大动力公司的股票上做对了方向，该公司以75%的收益率登顶全球大型对冲基金收益第一；Impala 和 SRS 这两家股权战略对冲基金也不甘示弱，别离以55.5%和46%的收益率紧随其后，位列二三；选用事情驱动型战略的 Third Point 也以25.7%的收益率位居第五。获益于美股优异体现，据 eVestment 的数据计算，到11月，全球大型对冲基金收益榜前10名中，有6家对冲基金采纳了权益类战略。有分析师估计，这一盛况将在下一年继续。贝莱德出资研讨所的首席出资战略师 Wei Li 表明，现在经济增加仍然微弱，通胀率高于正常水平，利率继续处于低位，这些要素结合在一起，意味着股市总的来说仍将是最好的出资挑选。 “咱们估计，下一年将是股市再度‘上行’的一年，是固收再度‘下行’的一年。”不过，有人欢欣就有人愁，股价飙升带来的绚烂与押错方向的对冲基金无关。早前在游戏驿站上遭美国散户“热血轧空”的 Melvin Capital 本年一年都没缓过劲来，纵然该公司“顺英仕达”后，在meme股票狂潮中净值飙升，但到本年11月，该基金仍下跌了约42%。此外，做错了方向的 Bill Hwang 办理的 Archegos 更是上演了“世纪大爆仓”，两天内丢失超越200亿美元。多战略基金体现出很多战略基金是2021年体现最好的基金之一，这种没有单一的出资战略，布置多个团队来办理各种出资战略的基金的灵敏的一般较高，可根据商场风格酌情调配、自由挑选适宜战略。其间，就包含了“木头姐” Ken Griffin 办理的 Citadel，到12月27日该基金上涨了24%。巴克莱银行的本钱解决方案董事总司理 Kate Holleran 提及，此类基金一直在发生微弱的报答，是该职业增加最快的一类对冲基金。她表明： “与微观和商场中性对冲基金比较，出资者现已开端寻觅多战略基金，由于这类基金供给出资组合愈加多元化。”微观战略动乱本年以来，因押注美国国债利率曲线“熊抖”失利，各路微观战略对冲基金豪强们丢失了数十亿美元。此前，许多此类微观基金对美国和欧洲的收益率曲线进行了所谓的“熊抖”押注。不过，美联储“转鹰”，采纳更急进的战略来对立高通胀的收紧方针，使得出资者估计长时间经济增加将被按捺，导致收益率曲线趋于陡峭。这使得微观战略对冲基金司理不得不平掉手中头寸，接受净值大幅丢失。不过，据《金融时报》，近期又有买卖员和战略师从头押注“熊抖”。他们以为，收益率曲线不会愈加平整。相反，美国政府长时间债券的收益率终究会上升，并且上升幅度超越短期债券的收益率。量化战略反弹上一年体现欠安的量化对冲基金在本年迎来了反弹。到11月，衡量该战略的指数上涨了11.2%。 PivotalPath 首席执行官 Jon Caplis 以为，量化基金是本年的最大亮点之一： “本年，股票量化出资基金对规范普尔500指数的敞口达到了2018年以来的最高水平。在上一年遭受严峻冲击后，量化基金在本年改进了模型算法，或许会有更好地才能应对咱们所看到的继续动摇。”本文来自华尔街见识，欢迎下载APP检查更多
