上星期新动力赛道呈现大幅动摇，光伏、新动力车等板块呈现大幅调整，行情的背面与一则风闻有关。

音讯称，监管部分正在查询由于风格漂移而违反基金合同的产品，并要求基金公司自查；一起还要求部分公司旗下的产品进行调仓，以匹配基金合同约好的出资领域。

风格漂移是指基金出资组合特征或所体现的风格，与基金揭露声称的出资方针或出资风格不完全共同。2021年基金中报显现，部分文体、互联网、教育、健康等主题的基金，重仓股中呈现了与主题无关的新动力、半导体等股票。这其实与之前许多基金不论是不是消费，都重仓茅台是有一点像的，由于今年以来，新动力赛道炽热，宁德年代备受重视，甚至于许多基民向基金司理喊话，假如不持仓新动力基金就换回。在成绩的压力下，许多基金司理也是在二季度对持仓进行了大幅调整。

从二季报显现，宁德年代为首的新动力基金已成为许多基金司理的新宠。这其间有两只吴哥持有的基金，引发了咱们对其风格漂移的猜想。其一是前海开源公用工作，其二是华安文体健康。今日吴哥也就应咱们的要求，来剖析剖析前海开源公用工作这只基金是否存在风格漂移的问题，稍后也会对华安文体健康来针对性剖析。

一、前源开源公用工作如小伙伴们所知，前海开源公用工作是吴哥的榜首重仓基金，在近期走势略显疲软，并且多次呈现估值与净值之间存在较大落差的现象，所以咱们很自然地置疑，是否崔宸龙受风格飘移的困扰而被逼做了调仓？

1、前海开源公用工作的基本资料

建立时刻：2018-03-23

当时规划：27.56亿

基金司理：崔宸龙，任职时刻1年又64天

基金类型：股票型

出资规模：本基金股票财物占基金财物的份额不低于80%（出资于港股通标的股票份额不得超越股票财物的50%），其间出资于公用工作职业股票的财物份额不低于非现金基金财物的80%.成绩比较基准：MSCI我国A股公用工作指数收益率*80%+中证全债指数收益率*20%

2、何谓公用工作职业？

吴哥特意查了一下百度，得到的解说如下：

公用工作是指具有各企业、工作单位和居民同享的基本特征的，服务于城市出产、流转和居民生活的各项工作的总称。通称城市基础设施或市政服务工作。在我国，大部分城市公用工作由国家或城市财务出资兴办。运营管理方法则依据公用工作的性质和城市的具体情况而不同。城市自来水、电力、煤气、供热和公共交通工作，归市政府所属的公用工作部分领导，由独立的专业公司运营，施行经济核算制；邮政通讯等采纳营业性的运营方法，由独立核算企业担任运营；城市环境卫生则由城市保护费开支。

3、前海开源公用工作的十大重仓股剖析

以下以第二季报发布的十大重仓股来剖析

A、比亚迪轿车 这是新动力电池和整车的企业，假如以整车来说，明显不属于公用工作。

B、中科电气 这是一家锂电产业链企业。

C、宁德年代 锂电和储能的龙头

D、天合光能 光伏产业链企业

E、法拉电子 锂电产业链企业

F、东方日升 光伏产业链企业

G、星源原料 锂电产业链企业

H、鹏辉动力 锂电产业链企业

I、融捷股份 锂电产业链企业

从十大重仓来看，也正如崔宸龙所说，首要重仓方向便是光伏+锂电。那么问题来了，光伏和锂电是不是公用工作呢？4、是否存在风格漂移之嫌？

从百度的解说看，电力职业，算是公用工作，那么新动力发电，是不是牵强能够算呢，可是公共交通工作，其实也包含了锂电和氢能，假如按这个解说，或许都能说的曩昔？

明显，这儿的焦点便是关于公用工作的界说问题了。

吴哥进一步翻看了公用工作在崔宸龙接手之前的持仓，有几个季度，长江电力、国投电力、华能世界、华电世界等电力股，在适当长的一段时刻内是重仓股。除此之外，还有我国移动、上海机场、华润燃气等愈加靠近公用工作界说的股票都是从前的重仓股。

而在崔宸龙就任后，由于他的资料工程博士的专业布景，明显新动力成了他的独爱，吴哥以为，小崔勇于对名为公用工作的基金“改组”为专门成为新动力类的基金，必定是问过了基金公司法务的定见吧？究竟基金条款中很明显地阐明所投股票80%要集中于公用工作职业。

当然，这儿面的以新动力为主的公用工作，明显与群众认知的公用工作存在误差，至于是否于监管层所了解的公用工作存在误差就欠好说了。

5、怎么纠偏？

当然，这儿的假设是的确存在风格漂移的问题，那么要怎么处理呢？

一种计划是对基金进行更名，并举办持有人大会对其出资规模进行修正。这也如前一段时刻张坤的易方达中小盘改名为易方达优质精选，这种方法也的确值得一试。由于易方达中小盘不只改了名，还对出资规模做了修正，增加了港股出资，甚至于全体都变身为QDII基金。所以，假如以这个方法的话，我主张小崔将前海开源公用工作，改名为前海开源新动力优选股票。怎么？当然这种方法的费事之处便是周期比较长，要发公告，要举行持有人大会，要投票表决，还要上头赞同才能够施行。

另一种计划，则相对愈加简单，也便是对持仓结构进行调整，往群众认可的公用工作上靠。比如说，最近的燃气板块、电力板块等等，这些股票明显不论从哪个视点，都算是纯粹的公用工作，其实这一部分与新动力也有千丝万缕的联络。只不过这样一来，或许新动力的纯度就将下降。

总结一下，前海开源公用工作从吴哥的认知来看，存在风格漂移的嫌疑仍是比较小的，但关于监管层怎么确定，这个规范究竟以哪个为准，这就欠好说了。咱们也能够多重视一下公用工作最近的净值体现，或许能够获悉一些端倪吧。

不过假如前海开源公用工作被逼进行调仓的话，或许咱们改投新经济应该是更靠谱的挑选。究竟新经济的内在，是必定包含了新动力的！

我便是对场外基金进行极限研讨，帮你们找出百里挑一的好基金的吴哥，重视@吴基指谈 @基金实盘手记，基金出资你将收成稳稳的美好！