申万轿车团队自2019年中报以来一向着重零部件板块的生长性及估值回归的逻辑，要点引荐标的爱柯迪等有运营完成的公司已获商场认可，但当时商场对板块是否有继续性存疑，咱们以为零部件行情可继续性强。（1）首要产业链自上而下支撑，细分子职业的进口代替在加快。进口代替加快是具有α的零部件生长的中心原因，包含机电一体化（科博达、星宇股份）、压铸件（爱柯迪）及表里饰职业（新泉股份）的优异公司。（2）短期看，产业链的逻辑也在加快完成。比方一汽大众的表里饰、密封条；福特的表里饰、踏板等等现已逐渐切入到内资企业，因此在进口代替加快进程中，主张要点重视有完成度的公司。

Model 3降价初次下探至30万以下，对标竞品2020年销量爆发性强。国产Model 3价格具有进一步下探空间，长时间看销量上升空间足够。Model 3平价化进一步激起下流需求，估计2020年国产Model 3完成15万销量是大概率事情。

出资主张：①继续引荐机电一体化标的科博达和星宇股份，以及新泉股份、爱柯迪，重视浙江仙通。②要点重视特斯拉国产化带来的产业链出资时机，引荐特斯拉产业链中心标的华域轿车、拓普集团，重视三花智控。