来历: 世界金融报

余额宝与腾讯理财通的比拼逐步白热化。现在看来，腾讯理财通好像稍占上风。

到9月18日，理财通接入的9只货基七日年化收益率均在3%以上，且最低为3.26%。

而余额宝接入的11只货基中，有7只七日年化收益率低于3%。其间就包含全球第一大货币基金天弘余额宝。

作为互联网年代的现金办理东西开山祖师，天弘余额宝等“宝宝”类货基收益率继续下滑，凭仗“一基独大”的天弘基金将怎么转型？

1、“天弘余额宝”神话难续

事实上，从完毕在余额宝渠道的独占位置开端，天弘基金便略显颓势。

本年5月份以来，余额宝渠道连续接入除天弘外的其他10只货基。从收益上看，天弘余额宝2.98%的七日年化收益率仅排在余额宝渠道货基的第六位。

而出资者真实感受到这一改变却滞后好久。

在5月初余额宝晋级后，不再由天弘基金一家办理并担任出售，而是由中欧、国泰、广发等更多基金公司供给服务。出资者逐步意识到，“余额宝”与“天弘余额宝”不再对等，天弘基金的存在感显着削弱。

与此一起，腾讯理财通所接入货基的收益率较高，不只分流了部分余额宝的资金，也让出资者有了更多的挑选。

业界人士剖析称，天弘余额宝规划或许会进一步下降。

从前，天弘余额宝风景无限，凭一只基金的力气带领整个公司如坐火箭般迅速开展。

数据显现，2013年天弘基金与支付宝协作，推出余额宝货币基金，当年完成营收3.54亿元，净赢利0.11亿元，2014年，营收飚升至36.92亿元，同比增加9倍多，净赢利为6.32亿元，同比增加56倍多。成绩增加之快令同行仰慕不已。

一方面，天弘余额宝的营收占天弘基金总营收的比例稳定在七成左右，如2017年该比例约为77%。在赢利方面，官网材料显现，本年二季度天弘基金为出资者发明收益约170亿元，仅天弘余额宝完成的赢利就达150亿元，占比近九成。

另一方面，从规划上看，天弘余额宝自成立以来规划一直占天弘基金总规划的多半以上。2013年二季度末，天弘基金的规划约为664亿元，尔后便呈动摇上升趋势，于上一年一季度末突破了万亿元，到达1.2万亿元，其间天弘余额宝的规划占比95%。直至本年一季度末，公司总规划到达最高峰1.99万亿元。与此一起，天弘余额宝也到达最高峰1.69万亿元，约占总规划的85%。

但随后，天弘基金的总规划呈现了六季度以来的初次下降，于本年二季度末降至1.74万亿元，一起天弘余额宝也降至1.45万亿元，环比下降2亿元，占总下降规划的96%。

关于天弘余额宝规划、收益双降的状况，天弘基金在承受《世界金融报》记者采访时表明：“该只基金的规划下降是出于监管层关于货基的监管要求，而自动调控的。关于收益率的问题，因为余额宝渠道接入的11只货基首要侧重于流动性，收益都不会高。越大规划的货基越欠好办理，寻求流动性越难，天弘余额宝在11只货基里收益现已算中部以上了。咱们的出资战略是要满意客户的高流动性需求，不盲目寻求收益。”

2、投研弱势怎么“补短”？

货基这条“腿”已扩展无望，那么，权益型基金能否成为天弘基金的下一个支柱？

从收益率上看，数据显现，天弘基金共有20只权益类产品(A、C比例分隔核算)，其间，有14只收益为负，且收益率低于10%的有10只，最低为-23.5%，最高为-6.8%。

而从三年以来的收益率看，这14只产品中有可统计数据的共10只，收益率的两级分解较为严峻。其间，5只收益为正，且有3只收益超越15%，一起有5只收益为负，且两只收益低于-15%。

而本年获得正收益的仅有6只，且这6只均为灵敏装备混合型基金。

这或许与其共同的战略有关，这也是天弘基金进步其投研才能的一个行动。以天弘裕利混基为例，该基金半年报显现，其以大类财物装备为底仓，在此基础上选用量化增强的出资战略。因而，该基金成为本年以来获得正收益的基金之一，C比例收益率为1.41%，A比例收益率为4.55%。

材料显现，天弘基金是仅有一家由互联网金融企业(蚂蚁金服)控股的基金公司，因而其在对大数据的抓取、信息使用等方面有着得天独厚的优势。天弘基金曾表明，公司较早设立了智能出资部，经过对大数据、人工智能等前沿科技的研讨助力出资。

在基金类型上，天弘基金或将发力指数基金。官网信息显现，本年5月底，天弘基金曾举行指数基金研讨会，该公司副总司理揭露讲话称，指数基金作为可供给投顾服务的底层东西，适应了智能出资的趋势，将迎来开展机会。

可见，天弘基金在进步投研才能方面，致力于依托技能助力。材料显现，天弘基金开发了职业首个投研云体系。其间，“信鸽”、“鹰眼”两个体系分别为股票、债券方面的投研供给协助，首要起到供给信息、实时监控、解读信息等方面的效果，协助出资者决议计划。

但无论是重视指数型基金，仍是开发技能，均归于外部助力，其投研团队却体现平平。天天基金网数据显现，到9月19日，在天弘基金旗下专管自动权益类产品的9个基金司理中，除肖志刚、钱文成外，任职回报率均在-10%以下。

再加上其所开发的技能在职业界归于立异形式，未有可学习的经历，因而天弘基金未来开展怎么还有待调查。