“基金发行进入冰点”,

小伙伴应该刷到这条新闻了吧。

1月份,新基金发行规划只要1188亿元,缺乏上一年12月份的4成。

2021年12月,公募总共发了3037亿元基金,

这么算来,1月份足足少发了1800多亿。

是哪里少发了呢?

懒猫扒了下数据,

少发的主要是债券基金。

1月份,债券基金就发了138亿元,比上一年12月份少发了1500多亿。(新基金净值都是1,发行比例和发行规划的数字相同)单看自动权益基金,(一般股票型 + 偏股混合型 + 股债平衡型 + 灵敏装备型)

1月份发了561亿元,比上一年12月份降了一些,但和上一年11月份差不多。不过2月份是真的冷!

总共就发了72.18亿元。

或许有人会说,2月份还没有完毕,新年也影响了基金发行。

那看下均匀数据,

2月份,单只基金的均匀发行规划只要3.44亿元,相当于曩昔几个月的1/3,上一年2月份的1/10,2022年2月份,基金商场速冻了!01基金商场有这么一个规则,

牛市的时分,基民买基金的热心高,基金公司会趁机大发基金。

熊市的时分,基民对基金避之只怕不及,基金发行量则会下降不少。

还有人会据此判别商场顶部和底部。

基金发行的顶部对应着商场的顶部,基金发行的低点对应着商场的底部。

能这样判别吗?

给小伙伴看下数据,

蓝线是自动权益型基金发行规划,红线是上证指数。每轮牛市,新基金都会很多发行。牛市一旦完毕,新基金发行规划也一天天的往下掉。

大方向上是共同的。

但随着商场扩容,新基金的发行规划越来越大。

比方2015年牛市完毕后,基金单月发行规划还有500亿,和2007年牛市高峰时差不多。

为了挖到更多信息,懒猫用均匀发行规划来替代总发行规划。

蓝线是自动权益型基金的均匀发行规划,红线是上证指数。规则更显着了,

首要,牛市的时分,新发基金的均匀规划蹭蹭的往上涨。并且行情越好,新发基金的均匀规划越大。

2007年的大牛市中,新发基金的均匀规划乃至超过了百亿。2015、2020年的牛市没有2007年那么大,均匀规划最高也就60亿元。

其次,牛市一完毕,新发基金的规划也跟着掉。

可是,均匀规划的底部,并不是商场的底部。触底后,新发基金的均匀规划并没有反弹,而是继续低迷了好久。

2011年下半年到2014年上半年,新发基金的均匀规划一向在10亿元左右徜徉,低迷了3年。

2016~2019年上半年,新发基金的均匀规划只要5亿,又低迷了3年半。

这便是第三条规则:基金发行低迷期或许会继续几年。02小伙伴或许有一个疑问,

2月份,自动权益型基金均匀发行规划只要3.44亿元,在历史上能排第几?懒猫找了2005年以来的数据,总共有21个月,新基金均匀发行规划低于5亿元。2022年2月份的“3.44亿元”能排第4。也便是说,这是2005年以来,新基金发行第4冷的月份。这21个月散布在这10个时间段内,惋惜的是,

在这10个时间段内,只在4个时间段,上证指数是跌落的。

把这10个时间段贴到行情图上(橙色小圆圈),只要4次对应着商场底部,其间3个在2009年之前。

也便是说,2009年之前,规则仍是比较显着的。基金发行的顶部,便是商场的顶部;基金发行的底部,也对应着商场的底部。惋惜的是,2009年之后,这种规则就不显着了。不算本年2月份,基金发行底部总共呈现了6次,但只要1次对应着商场的底部。

那问题来了,

2009年以来,基金发行底部现已和商场底部背离了,在基金发行底部买基金的战略还见效吗?

回测下数据,

从2015年8月的基金发行底部开端回测吧,数据比较连接。

在基金发行底部的次月初买入沪深300ETF(510300),并持有1年。

这1年内,假如再呈现基金发行底部,持有期顺势延伸,假如没有呈现,1年后换回持有现金。

比方,2015年9月1日买入,之后1年没有再呈现过基金发行底部,2016年8月31日换回。

2016年11月,基金发行底部再次呈现,2016年12月1日,再次买入。

按说要在2017年11月30日换回,但2017年7月,基金发行底部再次呈现,顺延到2018年7月31日换回。依照这种战略,到2020年8月31日最终换回,期初的100万变成了148万,总收益48%。这个收益比沪深300指数高。期间,沪深300指数涨了43.06%。也高于定投沪深300ETF(510300)的收益。期间,定投沪深300ETF的收益是40.73%。但也并没有高太多。2009年后,或许精确的说是2015年后,基金发行底部买基金的战略并不能赚到显着的超量收益。03最终做下总结,

商场的顶部和新基金发行的顶部是对应的,2005年以来,这个规则一向见效。但新基金发行的底部并纷歧定对应着商场的底部。2009年之前的3次,每次新基金发行的底部都对应着商场底部。但2019年之后的6次新基金发行底部,只要1次对应着商场底部。鉴于此,基金发行底部买基金,也纷歧定能获得显着的超量收益。

《三体》里有句话,“全部规则都可以被用来作为兵器”。

但任何规则,当运用的人多了,或许商场生态变化了,就或许失效。

本文作者:懒猫,来历:懒猫的丰盈日,原文标题:《好惨…基金真的卖不出去了》

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